Grŵp Pulte, Grŵp 1 Modurol A'r 3 Stoc Hyn yn Dangos Gwerth a Momentwm

Nid yw'r ffaith bod stoc yn rhad yn golygu na all fod yn rhatach. Dyna pam mae'n well gan rai buddsoddwyr stociau sy'n dangos gwerth a momentwm.

Ddwywaith y flwyddyn rwy'n tynnu sylw at ychydig o stociau o'r fath yn y golofn hon. Dyma ychydig mwy. Mae pob un o'r stociau hyn wedi curo'r S&P 500 o leiaf ddeg pwynt canran dros y flwyddyn ddiwethaf, y tri mis a'r flwyddyn hyd yn hyn. Ac mae pob un yn gwerthu am 15 gwaith enillion neu lai.

PulteGroupPHM

PulteGroup, sydd wedi'i leoli yn Atlanta, yw un o'r cwmnïau adeiladu tai mwyaf yn yr Unol Daleithiau, sy'n weithredol mewn 23 o daleithiau. Mae'r stoc wedi cynyddu 27% y flwyddyn hyd yma, ond eto'n gwerthu am brisiad bargen bron bum gwaith enillion.

Mae buddsoddwyr yn ofni'r adeiladwyr tai oherwydd rhagwelir yn eang y bydd dirwasgiad eleni. Mae stociau adeiladu tai wedi cael eu llofruddio mewn rhai dirwasgiadau blaenorol. Pryderon eraill yw cyfraddau morgais cynyddol a phrisiau tai uchel sy'n rhoi cartrefi allan o gyrraedd llawer o brynwyr.

Dyna'r newyddion drwg. Y newyddion da yw y gall adeiladwyr tai werthu cartrefi mor gyflym ag y gallant eu cwblhau, a bod y prisiau tai uchel hynny yn dda ar gyfer elw adeiladwyr tai. Sgoriodd Pulte elw o 32% ar ecwiti deiliaid stoc y llynedd. Rwy'n ystyried unrhyw beth dros 15% yn dda.

Grŵp 1 ModurolGPI
(GPI)

Mae Group 1 Automotive yn berchen ar 203 o werthwyr ceir a 47 o ganolfannau gwrthdrawiadau yn yr Unol Daleithiau a'r Deyrnas Unedig. Mae'r cwmni wedi postio elw ers 14 mlynedd yn syth. Y llynedd oedd ei orau o bell ffordd.

Mae'r stoc wedi cynyddu 46% yn ystod y flwyddyn ddiwethaf (trwy Chwefror 3) ond mae'n gwerthu am enillion cymedrol iawn bum gwaith. Unwaith eto, credaf mai ofnau'r dirwasgiad sy'n gyfrifol am y lluosog isel. Postiodd Grŵp 1 golled ym mlwyddyn y Dirwasgiad Mawr 2008 ond mordaith trwy gydol blwyddyn dirwasgiad Covid 2020.

Mae un ar ddeg o ddadansoddwyr Wall Street yn dilyn Grŵp 1, ond dim ond un ohonyn nhw sy’n ei ystyried yn “bryniant.” Fyddwn i ddim yn mynd mor bell â Daniel Jones, sylwebydd marchnad sy’n galw’r stoc yn “droseddol o danbrisio.” (Jones hefyd biau'r stoc.) Ond dwi'n meddwl bod y dadansoddwyr yn rhy besimistaidd ar yr un yma.

Skyworks SolutionsSWKS

Skyworks SolutionsSWKS
, allan o Irvine, California, yn cynhyrchu sglodion lled-ddargludyddion a chynhyrchion cysylltiedig a ddefnyddir mewn trosglwyddiadau diwifr. Ymhlith ei gwsmeriaid mae AppleAAPL
, Huawei a Samsung.

Mae gan Skyworks rediad elw o 16 mlynedd. Mae wedi nodi enillion ar ecwiti o 19% neu fwy am naw mlynedd yn olynol. Fel y rhan fwyaf o stociau technoleg, cafodd ei whacked am golled fawr y llynedd. Ond hyd yn hyn eleni mae wedi codi 24%. Mae'r stoc yn mynd am 14 gwaith enillion.

Technoleg AmkorAMKR

Yn gwerthu am ddim ond naw gwaith enillion mae Amkor Technology, sy'n pecynnu a phrofi am sglodion lled-ddargludyddion. Mae'r diwydiant sglodion wedi arafu ond nid yw Amkor - o leiaf ddim eto. Ymhlith ei gwsmeriaid mae IntelINTC
, Sony a Toshiba.

Yn ystod y deng mlynedd diwethaf, mae Amkor wedi cynyddu ei elw yn well na chlip blynyddol o 17%. Yn y flwyddyn ddiwethaf, roedd elw i fyny mwy na 46%.

Ymhlith y buddsoddwyr a oedd yn dal cyfranddaliadau Amkor, o’u ffeilio’n ddiweddar, roedd First Eagle Investment, Chuck Royce, a Jeremy Grantham, pob un o gyn-filwyr y farchnad yr wyf yn eu parchu.

Roedd criw o gwmnïau dur yn bodloni fy meini prawf Value-Plus-Momentum. Fe af gyda Nucor oherwydd ei fod wedi dangos elw mewn 14 o'r 15 mlynedd diwethaf, ac wedi postio elw rhagorol yn ystod y ddwy flynedd ddiwethaf. Roedd ganddo adenillion o 46% ar ecwiti yn y pedwar chwarter diwethaf, treblu'r lefel rwy'n ei hystyried yn dda.

Mae cyfranddaliadau Nucor yn gwerthu am ddim ond chwe gwaith enillion y pedwar chwarter diwethaf. Gyda humdrum gwerthu ceir a dirwasgiad posibl-i-debyg, mae dadansoddwyr yn disgwyl i enillion ostwng yn ddifrifol eleni. Ac eto mae’r stoc wedi codi 34% y flwyddyn hyd yma, gan fod rhai pobl yn dechrau meddwl na fydd dirwasgiad wedi’r cyfan.

Perfformiad yn y Gorffennol

Dyma'r 42^nd colofn Rwyf wedi ysgrifennu (yn dechrau yn 2000) ar stociau sy'n cyfuno gwerth a momentwm. Gellir cyfrifo dychweliadau blwyddyn ar gyfer 40 ohonynt, a'r enillion un flwyddyn ar gyfartaledd oedd 12.3%. Mae hynny'n curo'r enillion cyfartalog o 9.6% ar gyfer Mynegai Cyfanswm Enillion Standard & Poor's 500 dros yr un cyfnodau. Mae wyth ar hugain o'r 40 colofn wedi bod yn broffidiol, a 21 wedi curo'r S&P. Cofiwch fod canlyniadau fy ngholofn yn ddamcaniaethol ac ni ddylid eu cymysgu â'r canlyniadau a gaf i gleientiaid. Hefyd, nid yw perfformiad y gorffennol yn rhagweld y dyfodol.

Fe gurodd fy ngholofn “Gwerth a Mwy Momentwm” o flwyddyn yn ôl y mynegai ond ni ddangosodd elw. Roedd fy newisiadau i lawr 1.6% tra bod y S&P i lawr 6.2%. Berkshire HathawayBRK.B
, Banc Cenedlaethol Cyntaf Alaska (FBAK) a LoewsL
i gyd i lawr o sero i 3%.

Datgeliad: Mae fy ngwraig Katharine Davidge, sy'n rheolwr portffolio yn fy nghwmni, yn berchen ar Nucor ac ar ran ei chleientiaid. Rwy'n berchen ar Amkor mewn cronfa wrychoedd rwy'n ei rhedeg.