Ni fyddai'n wythnos Davos heb gyfweliad unigryw CNBC gyda Ray Dalio o Bridgewater Associates, sylfaenydd cronfa wrychoedd mwyaf y byd gan asedau dan reolaeth ac un o'r sylwebwyr marchnad a ddilynwyd agosaf - o leiaf, yn yr UD.
Mae Dalio wedi dod yn adnabyddus yn ystod y blynyddoedd diwethaf am esbonio ei draethawd hir dymor am economi ac asedau UDA mewn cyfres o erthyglau LinkedIn hir y mae hefyd wedi'u crynhoi ar ffurf llyfr. Ac yn ffodus i'r rhai sy'n ceisio dadgodio ei feddyliau, nid yw ei agwedd mewn gwirionedd wedi newid cymaint ers dechrau'r pandemig.
Tua dechrau'r cyfweliad ddydd Mawrth, torrodd Andrew Ross Sorkin o CNBC i'r helfa a gofyn yn uniongyrchol i Dalio: a yw arian parod yn dal i fod yn “sbwriel”? Mae Dalio wedi bod yn beirniadu buddsoddwyr a ddewisodd gadw eu powdr yn sych ers blynyddoedd bellach, gan ailadrodd ei fantra hyd yn oed wrth i farchnadoedd crebachu yn ystod gwanwyn 2020.
A nawr?
“Wrth gwrs mae arian parod yn dal i fod yn sbwriel,” atebodd Dalio. “Ydych chi'n gwybod pa mor gyflym rydych chi'n colli pŵer prynu gydag arian parod?”
Yn anffodus, nid yw hyn yn golygu y bydd buddsoddwyr yn llawer gwell eu byd yn cadw eu harian mewn stociau neu fondiau, oherwydd bod “ecwitïau yn fwy drygionus”.
Yn ystod cyfnod pan fo chwyddiant yn pwyso'n drwm ar adenillion real, dywedodd Dalio y byddai buddsoddwyr yn well eu byd gydag asedau 'go iawn' fel eiddo tiriog - sefyllfa a adlewyrchwyd ddoe mewn darn gan Scott Minerd o Guggenheim, a ddywedodd ei fod yn disgwyl i eiddo tiriog a chelf berfformio'n well na stociau dros y pum mlynedd nesaf.
Ar ôl degawd o enillion ecwiti ysgubol, esboniodd Dalio mai'r broblem yw bod gormod o fuddsoddwyr yn orlawn i stociau. Ac er bod y misoedd diwethaf wedi cael eu nodweddu gan werthu di-baid, mae yna ddigon o ewyn o hyd y mae angen ei dynnu allan o'r farchnad cyn y gellir cyflawni cydbwysedd.
“Dyma’r ddeinameg sy’n broblem yn fy marn i: mae pawb yn ecwitïau hir, ac mae pawb eisiau i bopeth fynd i fyny.”
“Po fwyaf y maen nhw'n ei hysio, y mwyaf y daw'n ased ariannol rhywun arall y maent yn ei ddal. Ni allwch gael hynny, felly byddwch yn cael amgylchedd o enillion gwirioneddol negyddol. Ni all popeth fynd i fyny drwy'r amser, ni fydd y system honno'n gweithio felly,” esboniodd Dalio.
Wrth i economi UDA orboethi ac Americanwyr yn brwydro gyda'r chwyddiant gwaethaf ers deugain mlynedd ac wrth i chwyddiant ddod yn ffenomen fyd-eang, a yw'n bosibl i'r Gronfa Ffederal gyflawni ei 'glaniad meddal' i'r economi?
Nid yw Dalio yn meddwl hynny.
A all y Ffed leihau'r galw heb dorri cefn yr economi? gofynnodd Sorkin. “Yr ateb yw na,” atebodd Dalio.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/ray-dalio-says-cash-is-still-trashbut-stocks-are-trashier-11653404120?siteid=yhoof2&yptr=yahoo