Renault Tinkers Gyda Chynllun Strategol Wrth i Drafodaethau Am Gynghrair Nissan Barhau

Mae angen nerfau dur a phwerau canolbwyntio uwch arnoch i fod a Renault cyfranddaliwr wrth i syniadau newydd ddod yn drwchus ac yn gyflym.

Ychydig flynyddoedd yn ôl lansiodd Prif Swyddog Gweithredol Renault, Luca de Meo, ei “Renaulution”, cynllun strategol hirdymor i roi’r gorau i bentyrru a’u gwerthu’n rhad. Mae'r cynllun hwnnw, sy'n ffafrio gwerthiant proffidiol ar draul cyfaint, yn dal i fod yn waith ar y gweill, a ddiweddarwyd yn ddiweddar. Ac mae buddsoddwyr wedi gwylio fel sgyrsiau am ddyfodol y gynghrair gyda Nissan daliwch ati.

Yn y cyfamser, lansiodd de Meo ei wichian ddiweddaraf gyda chynllun i rannu'r cwmni bum ffordd, a honnir y bydd yn gwneud mwy o effeithlonrwydd ac yn cynyddu gwerth cyfranddalwyr. Mae safbwyntiau ar rinweddau'r rhaniad yn gymysg, ond mae Gwasanaeth Buddsoddwyr Moody wedi adrodd yn cymeradwyo ar y rhagolygon ar gyfer Renault.

Mae cyfranddaliadau Renault wedi bod yn gwella’n araf ac yn afreolaidd o bryd i’w gilydd o’r llanast ar ôl i Rwsia oresgyn yr Wcrain ac i’w chyfranddaliadau blymio mwy na 40%. Cynhyrchodd Renault 10% o'i refeniw a thua 12% o'i elw gweithredu yn Rwsia yn 2021.

Mae'r cyfranddaliadau wedi adennill llawer o'r golled, gyda hwb gan obeithion y bydd trafodaethau'n llwyddo gyda'r nod o ddatrys y gynghrair hirdymor gyda Nissan o Japan o'r diwedd. Mae Renault yn berchen ar 43% o Nissan ac mae'r cwmni o Japan yn berchen ar 15% o Renault, heb hawliau pleidleisio. Mae Ffrainc yn berchen ar 15% o Renault. Mae'r sgyrsiau wedi cynhyrchu llawer o siarad ond dim gweithredu hyd yn hyn.

Ar ôl ystyried y cynllun Renaulution wedi'i ddiweddaru, cododd Moody's ei ragolygon i “sefydlog” o “negyddol”.

“(mae hyn) yn adlewyrchu proffidioldeb gwell Renault yn hanner cyntaf 2022, a’r disgwyliadau o welliannau pellach wedi’u hysgogi gan weithrediad y cynllun strategol Renaulution,” meddai dadansoddwr Moody, Matthias Heck.

“Mae (y sgôr uwch) yn seiliedig ar y disgwyliad y bydd metrigau credyd Renault yn gwella i’r lefelau cyfforddus sy’n ofynnol ar gyfer y categori graddio presennol yn 2023, er gwaethaf yr amgylchedd macro-economaidd cynyddol heriol a’r risgiau gweithredu sy’n gysylltiedig â’r cynllun strategol newydd,” meddai Heck.

O dan y cynllun wedi'i ailwampio, mae Renault yn bwriadu codi elw gweithredol i 8% erbyn 2025, ac i fwy na 10% yn 2030, o'i gymharu â 5% a ddisgwylir eleni. Bydd yn adfer difidendau o'r flwyddyn nesaf ar ôl absenoldeb tair blynedd. Bydd y llif arian gweithredol yn fwy na €2 biliwn rhwng 2023 a 2025, i fyny o dros € 1.5 biliwn yn 2022.

Mae De Meo hefyd yn bwriadu rhannu Renault yn bum cwmni “ymreolaethol” i hybu proffidioldeb a chynyddu prisiad y farchnad stoc o Renault yn gyffredinol ac felly gwerth y buddsoddwr.

Mae'r 5 uned yn

· Ampere, sef cerbydau trydan a'u meddalwedd yn unig.

· Pŵer, gan gynnwys injans hylosgi mewnol (ICE) a hybridau Renault a'r is-gwmni Dacia, yn ogystal â hydrogen. Bydd Project Horse yn fenter 50/50 gyda Geely of China i drin cynhyrchu ICE a hybridau wrth iddynt gynhyrchu'r farchnad yn raddol i gerbydau trydan batri (BEV).

· Bydd Alpaidd ar gyfer ceir chwaraeon trydan.

· Bydd Mobilize yn ymdrin â gwasanaethau rhannu ceir a symudedd mewn menter ar y cyd â Jiangling Motors o Tsieina.

· Bydd The Future is Neutral yn ymchwilio i ailddefnyddio deunyddiau ac ailgylchu batris

Dywedodd cwmni ymgynghori modurol Ffrainc, Inovev, ei bod yn ymddangos bod Renault yn canolbwyntio ar faterion a phartneriaid y dyfodol a’i fod yn ailadeiladu yn unol â hynny, gan osod nodau “athletaidd iawn”.

Dywedodd Berenberg Bank of Hamburg y bydd y rhaniad 5 ffordd yn caniatáu mwy o hyblygrwydd gweithredol ond y gallai godi pryderon ynghylch llywodraethu a phrisio.

“Dylai hyn helpu Renault i gadw ystwythder mawr ei angen mewn amgylchedd sy’n symud yn gyflym yn ogystal â pharhau i weithredu model golau asedau,” meddai’r banc buddsoddi mewn adroddiad.

“Wedi dweud hynny, gallai’r nifer cynyddol o haenau o fewn strwythur grŵp Renault wneud llywodraethu yn fwy cymhleth. I ddechrau, gallai hyn ddal rhywfaint o’r gwerth a ryddhawyd gan strwythur adrodd mwy tryloyw yn ogystal â rhestr ar wahân o’r busnes cerbydau trydan, ”meddai Berenberg.

Roedd banc buddsoddi UBS yn hoffi hanfodion y cynllun, gan gynnwys yr uchelgais i roi gwerth dros gyfaint, ond dywedodd nad yw Renault erioed wedi sicrhau'r fath broffidioldeb, tra bod llinell waelod gwella diweddar y diwydiant wedi dibynnu ar y cymysgedd prisiau cryf sy'n annhebygol o barhau wrth iddo symud o. tangyflenwad i or-gyflenwad.

Tynnodd Moody's sylw hefyd at broblemau posibl yn ymwneud â'r strwythur llywodraethu mwy cymhleth ond roedd yn hoffi'r targedau elw hirdymor.

“Mae’r targedau uwch yn dangos bod Renault yn gwneud cynnydd cyflymach o ran rhoi’r cynllun strategol ar waith na’r disgwyl, wedi’i ysgogi gan fesurau effeithlonrwydd parhaus, effeithiau prisio cadarnhaol a lansio modelau newydd,” meddai Moody’s Heck mewn adroddiad.

Roedd yr adroddiad hefyd yn cyfeirio at yr eliffant yn yr ystafell; beth sydd gan y dyfodol i'r gynghrair â Nissan, y mae Moody's yn credu sydd â “photensial synergedd sylweddol”.

Sgyrsiau rhwng Renault a Nissan, a'r partner iau mitsubishi, am ddyfodol y gynghrair wedi ailddechrau yn ddiweddar, ond ar wahân i eiriau cynnes am ba mor gyfeillgar yw'r trafodaethau, nid oes dim o sylwedd wedi dod i'r amlwg.

Awgrymodd un opsiwn a adroddwyd gan Automotive News Europe y gallai Renault drosglwyddo digon o gyfranddaliadau sydd ganddo yn Nissan i ymddiriedolaeth fel bod y ddau gwmni yn berchen ar 15% yn ei gilydd.

Mae'r trafodaethau'n parhau.