Mae Llif Arian Restaurant Brands International yn Cynyddu Diogelwch Ei Gynnyrch Difidend

Ailadroddwch o Picks mis Rhagfyr

Ar sail elw pris, perfformiodd y Portffolio Model Enillion Difidend Mwyaf (+3.4%) yn well na'r S&P 500 (-2.4%) o 5.8% rhwng Rhagfyr 22, 2021 a Ionawr 18, 2022. Ar sail cyfanswm enillion, mae'r Portffolio Model ( Perfformiodd +3.5%) yn well na'r S&P 500 (-2.4%) o 5.9% dros yr un amser. Roedd y stoc capiau mawr a berfformiodd orau i fyny 15% ac roedd y stoc capiau bach a berfformiodd orau i fyny 6%. Ar y cyfan, perfformiodd 18 o'r 20 o stociau Cynnyrch Difidend Mwyaf Diogel yn well na'u meincnodau priodol (S&P 500 a Russell 2000) rhwng Rhagfyr 22, 2021 a Ionawr 18, 2022.

Mae'r Portffolio Model hwn yn cynnwys stociau sy'n ennill sgôr deniadol neu ddeniadol iawn yn unig, sydd â llif arian rhydd cadarnhaol ac enillion economaidd, ac sy'n cynnig cynnyrch difidend sy'n fwy na 3%. Mae cwmnïau sydd â llif arian rhydd cryf yn darparu cynnyrch difidend o ansawdd uwch a mwy diogel oherwydd gwn fod ganddynt yr arian i gefnogi'r difidend. Rwy'n credu bod y portffolio hwn yn darparu grŵp unigryw o stociau sydd wedi'u sgrinio'n dda a all helpu cleientiaid i berfformio'n well.

Stoc dan Sylw ar gyfer Ionawr: Restaurant Brands International Inc.

Restaurant Brands International (QSR) yw'r stoc dan sylw ym Mhortffolio Model Enillion Difidendau Diogelaf mis Ionawr.

Ar ôl caffael Tim Hortons a chyn y pandemig COVID-19, tyfodd Restaurant Brands International refeniw ac elw gweithredu net ar ôl treth (NOPAT) 8% a 12% wedi'i gymhlethu'n flynyddol, yn y drefn honno, rhwng 2015 a 2019. NOPAT Restaurant Brands International mae'r elw wedi codi o 26% yn 2015 i 28% dros y deuddeg mis ar ôl (TTM). Mae’r elw ar gyfalaf wedi’i fuddsoddi (ROIC) wedi codi o 5% i 8% dros yr un amser.

Ffigur 1: NOPAT Restaurant Brands International ers 2015

Mae Llif Arian Am Ddim yn rhagori ar Daliadau Difidend

Mae busnes Restaurant Brands International yn cynhyrchu llif arian rhydd sylweddol (FCF) i gefnogi ei daliad difidend. Mae'r cwmni wedi talu difidendau bob blwyddyn ers 2014 ac wedi cynyddu ei ddifidend o $0.62/cyfran yn 2016 i $2.08/cyfran yn 2020. Mae'r difidend chwarterol rheolaidd cyfredol, o'i flynyddol, yn rhoi cynnyrch difidend o 3.9%.

Ers 2016, mae FCF cronnus Restaurant Brands International yn hawdd yn fwy na'i daliadau difidend rheolaidd. Rhwng 2016 a 2020, cynhyrchodd Restaurant Brands International $6.7 biliwn (39% o gap cyfredol y farchnad) yn FCF wrth dalu $3.8 biliwn mewn difidendau, fesul Ffigur 2. Dros y TTM, cynhyrchodd y cwmni $1.5 biliwn yn FCF a thalodd $973 miliwn mewn difidendau.

Ffigur 2: Restaurant Brands International's FCF yn erbyn Difidendau Ers 2016

Mae cwmnïau sydd â FCF cryf yn darparu cynnyrch difidend o ansawdd uwch oherwydd gwn fod gan y cwmni'r arian i gefnogi ei ddifidend. Ar y llaw arall, ni ellir ymddiried cymaint mewn difidendau gan gwmnïau sydd â FCF isel neu negyddol oherwydd efallai na fydd y cwmni'n gallu cynnal difidendau talu.

Nid yw Restaurant Brands International yn cael ei werthfawrogi

Ar ei bris cyfredol o $55/rhann, mae gan Restaurant Brands International gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.7. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Restaurant Brands International ostwng 30% yn barhaol. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd o ystyried bod Restaurant Brands International wedi tyfu NOPAT 12% wedi'i gymhlethu'n flynyddol rhwng 2015 a 2019 cyn y pandemig ac wedi gweld adlam mewn elw dros y TTM.

Hyd yn oed os yw Restaurant Brands International yn cynnal ei ymyl TTM NOPAT o 28% (o'i gymharu â chyfartaledd 5 mlynedd o 32%) a bod NOPAT y cwmni'n tyfu 3% yn unig, wedi'i waethygu'n flynyddol dros y degawd nesaf, mae'r stoc yn werth $77 y cyfranddaliad heddiw - a 40% wyneb i waered. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Yn y senario hwn, mae NOPAT Restaurant Brands International yn 2030 4% yn unig yn uwch na lefelau 2019. Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-K a 10-Qs Restaurant Brands International:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $1.3 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $821 miliwn mewn treuliau anweithredol (17% o refeniw). Gweler yr holl addasiadau a wnaed i ddatganiad incwm Restaurant Brands International yma.

Mantolen: Gwneuthum $5.4 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda gostyngiad net o $766 miliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $2.8 biliwn (12% o'r asedau net a adroddwyd) mewn asedau treth ohiriedig. Gweler yr holl addasiadau a wnaed i fantolen Restaurant Brands International yma.

Prisiad: Gwneuthum $18.6 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ostyngiad o $15.2 biliwn yng ngwerth cyfranddalwyr. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, un o'r addasiadau mwyaf nodedig i werth cyfranddalwyr oedd $1.7 biliwn mewn arian parod dros ben. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 10% o werth marchnad Restaurant Brands International. Gweler yr holl addasiadau i brisiad Restaurant Brands International yma.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.