Mae Buddsoddwyr Manwerthu yn Gadael Allan o'r Farchnad Stoc

Maint testun

Roedd yna amser - yn ystod oes y pandemig - pan oedd buddsoddwyr manwerthu yn cymryd rhan yn y farchnad stoc, hyd yn oed yn gyrru ei symudiadau. Eleni, maent wedi bod yn llawer llai gweithgar. 

Masnachwyr manwerthu - y rhai sy'n prynu cyfranddaliadau cwmnïau unigol yn uniongyrchol, cronfeydd masnachu cyfnewid ac opsiynau ar lwyfannau masnachu poblogaidd fel

Robinhood

a TD Ameritrade—yn arbennig o weithgar y llynedd, gan ysgogi galw mawr am stociau. Ar ddiwedd 2021, roedd buddsoddwyr manwerthu yn helpu i anfon stociau'n uwch bob tro y maent yn trochi yn fyr, gan ganiatáu i'r

S&P 500
i reidio allan bedwar mis olaf y flwyddyn heb dynnu'n ôl o fwy na 5%.  

Roedd pryniannau net dyddiol gan fasnachwyr manwerthu, neu swm doler eu gorchmynion prynu dyddiol llai archebion gwerthu, fwy na 50% yn uwch ym mis Hydref nag yr oedd yn yr haf, yn ôl

Morgan Stanley

data. Erbyn diwedd y flwyddyn, tua 11% o gyfaint masnachu yn y 1,500 o stociau yn y

Russell 3000
roedd y mynegai gyda'r gwerthoedd marchnad uchaf yn dod o arian manwerthu. Mae hynny uwchlaw’r canolrif o ychydig dros 8% ers 2016.

Hyd yn oed wrth i'r farchnad ddod i ddisgwyl i'r Gronfa Ffederal godi cyfraddau llog, a all leihau twf economaidd a gwneud stociau yn fuddsoddiad llai apelgar, roedd masnachwyr manwerthu yn chwarae rhan wrth gadw prisiau stoc yn uchel. 

Nawr, mae hynny'n newid. Yn ystod y dyddiau diwethaf, dim ond ychydig dros 7% o gyfaint masnachu y 1,500 o stociau Russell 3000 mwyaf sydd wedi dod o orchmynion manwerthu, yn ôl Morgan Stanley. Ac mae stociau wedi gostwng yn galed wrth i rôl arian manwerthu leihau. Mae'r S&P 500 bellach i lawr ychydig dros 11% am y flwyddyn. 

Wrth gwrs, mae pob math o fuddsoddwyr wedi bod yn gwerthu stociau. Bydd cyfraddau llog uwch yn pwyso ar dwf economaidd, a bydd y Mae rhyfel Rwsia-Wcráin yn achosi swp arall o risgiau. Yn eu plith mae'r posibilrwydd bod chwyddiant gwaeth na'r disgwyl, canlyniad y byd gorllewinol ddim yn prynu olew Rwsiaidd oherwydd sancsiynau dros y goresgyniad, bydd yn gorfodi'r Ffed i godi cyfraddau yn fwy ymosodol nag y byddai fel arall.

Ond mae'n amlwg nad yw buddsoddwyr manwerthu yn cynnig llawer o gefnogaeth. “Yr ateb byr yw ydy,” meddai Keith Lerner, cyd-brif swyddog buddsoddi Truist, ynghylch a yw llai o alw am fanwerthu yn brifo prisiau. Wrth i ostyngiadau prisiau ddwysau, meddai Lerner, mae buddsoddwyr manwerthu fel arfer yn cael ofn i ffwrdd o'r farchnad. Gallai hynny fod yn digwydd nawr. 

I fod yn sicr, diddordeb yn y farchnad stoc yn dal yn weddol uchel. Hyd yn hyn eleni, mae ychydig dros $ 20 biliwn, ar y we, wedi llifo i gronfeydd masnachu cyfnewid Vanguard S&P 500, yn ôl data Jefferies. Mae'r nifer hwnnw, serch hynny, yn debygol o gynnwys cyfran fwy o arian buddsoddi prynu a dal, felly mae'n wahanol i ffigurau ar fasnachu un stoc, sy'n dangos gostyngiad yn y galw am fanwerthu.

Y pwynt yw y gallai'r farchnad fod wedi colli cwsmer allweddol am y tro. 

Ysgrifennwch at Jacob Sonenshine yn [e-bost wedi'i warchod]