(Bloomberg) - Wrth i hanner cyntaf 2022 ddod yn un o'r rhai gwaethaf erioed ar gyfer marchnadoedd ariannol, mae buddsoddwyr manwerthu wedi bod yn rhoi hwb i'w betiau ar ddirywiad pellach yn ecwitïau'r UD.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae metrigau i fesur gweithgaredd manwerthu yn y marchnadoedd opsiynau, gan gynnwys masnachu lotiau bach a phrynu pwt, yn awgrymu nid yn unig bod buddsoddwyr bach yn cadw at y llinell ochr wrth i gyfranddaliadau’n cwympo, ond wedi bod yn llwytho i fyny ar wagers a fyddai’n elwa pe baent yn parhau i ddirywio.
“Mae’n anghyffredin i’r masnachwyr lleiaf fetio yn erbyn y farchnad stoc, a phan maen nhw’n gwneud hynny, nid yw stociau erioed wedi methu â’u methu,” meddai Jason Goepfert, prif swyddog ymchwil yn Sundial Capital Research.
Roedd betiau cymharol net yr wythnos diwethaf yn erbyn stociau yn fwy na’r cofnodion blaenorol a osodwyd yn nyddiau cynnar yr argyfwng ariannol byd-eang yn 2008 a dechrau pandemig Covid-19, ysgrifennodd mewn adroddiad ymchwil. Mae'r cwmni'n amcangyfrif y gallai masnachwyr dydd sy'n chwarae'r farchnad opsiynau fod yn eistedd ar $ 600 miliwn neu fwy mewn colledion ers Diolchgarwch.
Yn y cyfamser, mae cyfeintiau lot bach a phremiymau wedi parhau i dueddu ar i lawr - y ddau yn cyrraedd isafbwyntiau pandemig newydd - wrth i werthiant y farchnad ddyfnhau, yn ôl Christopher Jacobson, strategydd yn Susquehanna Financial Group. Mae’r patrwm hwn yn awgrymu, ar yr ochr opsiynau o leiaf, nad yw buddsoddwyr manwerthu wedi bod yn “prynu’r dip,” meddai’r strategydd.
Edrychodd Jacobson ar gyfanswm nifer y galwadau ecwiti dyddiol ar gyfartaledd a chanran y meintiau hynny a yrrwyd gan bryniannau galwadau agor lotiau bach, un o'i ddirprwyon dewisol ar gyfer yr hyn sy'n debygol o gyfranogiad masnachwyr manwerthu, yn seiliedig ar ddata gan y Gorfforaeth Clirio Opsiynau.
Mae'r gostyngiad mewn gweithgaredd galwadau lotiau bach hefyd wedi cyfrannu at newid mewn niferoedd yn ôl tuag at safle'r sector dros y ddwy flynedd ddiwethaf, ychwanegodd Jacobson. “Mae pryderon macro yn gyrru pethau ar hyn o bryd, felly mae llai o ffocws ar fewnbynnau stoc-benodol,” meddai dros y ffôn. “Nid yw’n syndod gweld mwy o lif yn y sectorau hynny neu gynhyrchion macro-benodol ar yr ochr ETF a’r mynegai.”
Byth ers anterth y stoc meme ar ddechrau 2021, pan oedd masnachwyr cartref yn enwog wedi gwthio cyfranddaliadau GameStop Corp. ac AMC Entertainment Holdings Inc. i fyny, mae Wall Street wedi bod ag obsesiwn â chadw golwg ar sut maen nhw'n ymddwyn.
Ond dyna oedd bryd hynny. Ers hynny mae'r farchnad stoc wedi disgyn i diriogaeth marchnad arth gyda'r mynegai meincnod S&P 500 yn colli mwy nag 20% a'r Nasdaq 100 sy'n drwm ar dechnoleg yn gostwng bron i 30% eleni. Dangosodd data gan Goldman Sachs Group Inc. tua 50% o safleoedd manwerthu un stoc yn y Nasdaq 100 ac mae chwarter y rhai yn y S&P 500 a oedd wedi'u cronni ers mis Ionawr 2019 wedi'u gwerthu.
“Yn amlwg nid yw pryderon chwyddiant a phryderon am y dirwasgiad yn mynd i unrhyw le yn fuan,” meddai Jacobson. “Ond wrth i ni fynd i mewn i’r tymor enillion, byddwn yn disgwyl gweld ychydig mwy o ddiddordeb mewn opsiynau stoc sengl. Mae buddsoddwyr yn chwilio am fwy o wahaniaethau yno ar lefel ecwiti.”
Hyd yn hyn, yr unig beth sy'n rhoi unrhyw heddwch i deirw yw cadernid cymharol amcangyfrifon elw. Ar hyn o bryd mae dadansoddwyr yn disgwyl i enillion Mynegai S&P 500 godi 10.5% eleni a 9.3% yn 2023, yn ôl amcangyfrifon consensws a luniwyd gan Bloomberg Intelligence.
“Os cawn ddychwelyd i farchnad deirw, a yw hynny’n mynd i yrru mwy o’r cyfranogwyr hynny yn ôl i mewn? Byddwn yn dychmygu felly. A yw hynny'n golygu y byddwn yn cyrraedd yr un uchder ag a welsom ym mis Ionawr 2021? Efallai ddim, ”meddai Jacobson.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html