(Bloomberg) - Mae buddsoddwr blaenllaw yn Turquoise Hill Resources Ltd. yn gwrthwynebu cymryd drosodd arfaethedig gan Rio Tinto Plc, gan ddadlau bod y pris prynu yn tanbrisio’r cwmni sydd y tu ôl i un o fwyngloddiau copr mwyaf y byd.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Cytunodd Rio Tinto yr wythnos diwethaf i brynu’r stanc yn Turquoise Hill nad oedd eisoes yn berchen arno mewn bargen gwerth tua $3.3 biliwn, gan roi mwy o reolaeth iddo dros fwynglawdd Oyu Tolgoi y mae’n ei ddatblygu ym Mongolia.
Dywedodd Pentwater Capital Management, sydd wedi bod yn feirniad hirsefydlog o reolaeth Rio o’r ased, mewn datganiad ddydd Gwener fod y pris prynu yn priodoli gwerth ecwiti o C $ 8.65 biliwn ($ 6.66 biliwn) i’r glöwr o Montreal, y mae’n dadlau ei fod yn ffracsiwn o'r llif arian rhydd y mae'n disgwyl i'r cwmni ei gynhyrchu dros y degawd nesaf.
Cyfranddaliwr Turquoise Hill yn ffrwydro Rio dros Gyllid Mwynglawdd Copr
Mae Pentwater yn berchen ar gyfran o bron i 12% yn Turquoise Hill. Mae Rio eisoes yn berchen ar 51% o Turquoise Hill, ond rhaid i fwy na hanner y cyfranddalwyr sy'n weddill gefnogi'r caffaeliad er mwyn i'r fargen fynd yn ei blaen.
Gostyngodd cyfranddaliadau Turquoise Hill o Montreal 2.7% i C$40.87 am 10:51 am yn Toronto. Cododd cyfranddaliadau Rio Tinto 3.5% yn Llundain.
Dywedodd y cwmni buddsoddi o Napoli, Florida ei fod yn archwilio ei hawliau cyfreithiol a chyfranddalwyr mewn perthynas â gwrthwynebu'r meddiannu. Pentwater Capital yw cyfranddaliwr ail-fwyaf Turquoise Hill, yn ôl data Bloomberg.
Dywedodd Pentwater ei fod yn credu bod yna debygolrwydd uchel y bydd prisiau copr yn fwy na $4 y bunt dros y degawdau nesaf wrth i'r byd drawsnewid i economi werdd. Dywedodd y cwmni am y pris hwnnw, ei fod yn credu y bydd Turquoise Hill yn cynhyrchu bron i C $ 14.2 biliwn mewn arian parod am ddim trwy 2030.
“Mae Pentwater yn credu ymhellach fod y premiwm arfaethedig yn annerbyniol ar gyfer mwynglawdd y mae Pentwater yn disgwyl iddo fod y trydydd mwynglawdd copr ac aur mwyaf yn y byd gyda bywyd mwyngloddio o fwy na 90 mlynedd,” meddai’r cwmni.
Cynnig Terfynol
Mae'r pris y mae Rio wedi cytuno i'w dalu yn cynrychioli premiwm o 67% ar bris cyfranddaliadau Turquoise Hill cyn y cynnig cyntaf ym mis Mawrth, amser pan oedd copr yn masnachu bron â'r uchaf erioed. Pe bai cyfranddalwyr yn gwrthod y cynnig, mae disgwyl i Turquoise Hill godi ecwiti i ariannu ei gyfran o ddatblygu gweithrediadau tanddaearol Oyu Tolgoi.
Dywedodd Prif Swyddog Gweithredol Rio, Jakob Stausholm, ddydd Llun mewn datganiad y bydd y fargen yn symleiddio llywodraethu, yn gwella effeithlonrwydd ac na fydd unrhyw gynnydd pellach mewn prisiau.
Disgwylir i Oyu Tolgoi fod y pedwerydd mwynglawdd copr mwyaf yn y byd unwaith y bydd y gydran tanddaearol wedi'i chwblhau, gyda Turquoise Hill a'i bartneriaid yn targedu cyfradd gynhyrchu yn y pen draw o fwy na 500,000 o dunelli metrig o gopr y flwyddyn. Mae cyflenwyr y metel diwydiannol wedi bod yn wynebu prinder dyddodion newydd a galw cynyddol am y metel gwifrau sy'n allweddol i economïau trydaneiddio mewn symudiad i ffwrdd oddi wrth danwydd ffosil.
Nid Pentwater yw'r unig fuddsoddwr i wrthwynebu'r cynllun. Dywedodd Sailingstone Capital Partners, cyfranddaliwr o'r pump uchaf gyda chyfran o 2.2%, yn gynharach y mis hwn y bydd hefyd yn gwrthwynebu'r fargen.
Er hynny, mae Sailingstone wedi gwerthu'r rhan fwyaf o'i gyfran dros y tair blynedd diwethaf am lai na'r pris cynnig presennol, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg. Yn 2018, roedd y cwmni wedi adeiladu cyfran o tua 14% yn Turquoise Hill, dim ond i werthu llawer o'i ddaliadau wrth i'r stoc fasnachu mewn ystod o C $ 5 i C $ 15 y gyfran, mae'r data'n dangos.
(Diweddariadau gyda manylion fy un i yn yr ail baragraff, 11eg, gwrthwynebiad cyfranddalwyr yn 12fed)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html