(Bloomberg) - I'r rhai sy'n pryderu bod y polisi ariannol hynod hawdd degawd o hyd wedi creu swigod asedau ledled y byd, efallai mai'r arwyddion cyntaf o drafferth yw creu marchnadoedd chwyddedig.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
I strategwyr Bank of America gan gynnwys Michael Hartnett, mae swigen yn “popio ar yr un pryd” mewn asedau gan gynnwys cryptocurrencies, palladium, stociau technoleg hirhoedlog, a meysydd hanesyddol peryglus eraill o’r farchnad. Daw'r dirwyn i ben mewn meysydd hapfasnachol wrth i fuddsoddwyr baratoi am Gronfa Ffederal yr Unol Daleithiau i gyflymu'r broses o dynhau polisi.
“Bydd y gostyngiad mewn hylifedd o’r Ffed yn achosi i’r premiwm risg ecwiti a chyfraddau llog godi, a fydd yn parhau i effeithio’n anghymesur ar yr asedau mwyaf peryglus yn y farchnad gan gynnwys buddsoddiadau a yrrir gan fomentwm mewn stociau technoleg sy’n colli arian, stociau meme, ac yn arbennig cryptocurrencies, nad oes ganddynt unrhyw werth cynhenid, ”yn ôl Jay Hatfield, rheolwr portffolio gyda Chynghorwyr Cyfalaf Seilwaith.
Dyma wyth siart sy'n dangos dyfalu yn draenio allan ar draws amrywiol ddosbarthiadau asedau:
Mae ETF Arloesedd blaenllaw Ark Investment Management wedi gostwng tua 46% o'i uchaf erioed ym mis Chwefror 2021. Mae'r signal hawkish o'r Ffed wedi taro enwau technoleg a werthfawrogir yn ddrud yn galed, ac mae llawer o'r rheini, gan gynnwys Tesla Inc. a Roku Inc., yn dominyddu cronfeydd Ark's. .
Mae dyfalu hefyd yn cael ei ddraenio o gorneli eraill mwy peryglus y marchnadoedd ecwiti. Mae basged o stociau technoleg amhroffidiol Goldman Sachs Group Inc. wedi cwympo ar ôl cyfnod o flynyddoedd yn ôl tra bod mynegai olrhain SPACs i lawr 35% o'i uchafbwyntiau.
“Mae amgylchedd cyfraddau llog a allai godi yn achosi i fuddsoddwyr ailasesu’r risg y maent yn fodlon ei chymryd,” meddai Todd Rosenbluth, pennaeth ymchwil ETF yn CFRA. “Mae potensial twf uwch, ond busnesau llai sefydlog, yn symud allan o blaid tra bod buddsoddwyr yn blaenoriaethu rhai mwy sefydlog.”
Eto i gyd, nid yw'n ystyried dad-ddirwyn y meysydd hyn o'r farchnad fel pop swigod.
“Dydw i ddim yn hoffi’r ymadrodd swigen oherwydd dim ond wrth edrych yn ôl y mae’n amlwg” ychwanegodd Rosenbluth. “Rydyn ni yng nghanol y duedd hon ac efallai y bydd yn gwrthdroi cwrs neu efallai ddim.”
Collodd mynegai Nasdaq Biotech, sy'n cynnwys cwmnïau fel Amgen Inc. a Gilead Sciences Inc., 6.5% yn wythnos gyntaf y flwyddyn newydd, ei gyfnod gwaethaf o bum niwrnod ers canol mis Mawrth 2020. Mae llawer o aelodau'r mesurydd wedi colli hyd yn hyn. i gynhyrchu gwerthiannau neu elw ac wedi cael eu heffeithio gan y cylchdro buddsoddwr o risg uchel, stociau gwobr uchel.
Yn y cyfamser, gwelodd ETF Invesco Solar, ticiwr TAN, all-lif o fwy na $70 miliwn ddydd Iau, y mwyaf ers mis Mawrth y llynedd. Mae'r gronfa, a bostiodd enillion o fwy na 2020% yn 230, wedi colli ei llewyrch yn ystod y dyddiau diwethaf, wrth i'r Ffed droi'n fwy hawkish.
Nid yw arian cyfred cripto wedi'i arbed o'r golchfa hapfasnachol. Roedd Bitcoin wedi gostwng tua 40% ar ddiwedd dydd Gwener ar ôl cyrraedd y lefel uchaf erioed o bron i $69,000 ym mis Tachwedd. Roedd Ether, yr ail arian cyfred digidol mwyaf yn ôl gwerth y farchnad, i lawr tua 35% o'i uchafbwyntiau ym mis Tachwedd.
Mae'n ymddangos bod y gostyngiad yn Bitcoin “yn cael ei yrru'n fwy gan fasnachwyr a buddsoddwyr tymor byr sy'n ystyried BTC fel ased risg ac yn tueddu i ddiddymu swyddi i ddad-risgio eu portffolios,” yn ôl Noelle Acheson, pennaeth mewnwelediadau marchnad yn Genesis Global Trading Inc. “Hefyd, nid yw trosoledd yn y farchnad ar lefelau gormodol ond roedd wedi bod yn adeiladu, sy'n golygu bod datodiad safle deilliadol yn helpu i wthio'r farchnad yn is.”
Mae'r gwendid mewn technoleg a cryptocurrency yn whammy dwbl ar gyfer cronfa masnachu cyfnewid sy'n canolbwyntio ar y ddau o'r diwydiannau hynny: y Global X Fintech ETF. Mae'r gronfa - sy'n dal cwmnïau technoleg upstart gan gynnwys Affirm Holdings Inc. a chwmnïau sy'n gysylltiedig â crypto fel Coinbase Global Inc. - wedi gostwng 30% ers cyrraedd record ym mis Hydref.
Yn y cyfamser, mae Mynegai Hang Sang Tech wedi gostwng tua 50% o'i uchafbwyntiau yn gynnar yn 2021 wrth i reoliadau corfforaethol ysgubol ac ofnau swigen tai bwyso ar stociau technoleg Tsieineaidd.
Mae nwyddau wedi datchwyddo hefyd. Ar ôl cynnydd aml-flwyddyn a anfonodd palladium i'r lefel uchaf erioed ym mis Mai, mae'r metel wedi llithro tua 35%.
“Yr hyn rydyn ni wedi’i weld yn y gorffennol pan fydd cyfraddau’n codi naill ai trwy ddisgwyliadau codiad cyfradd Ffed yn cael eu tynnu ymlaen neu’r 10 mlynedd yn symud i fyny, mae’n ymddangos bod technoleg a rhai o’r modelau twf yn cael eu taro’n fwy ar yr ochr brisio,” Dywedodd Jerry Braakman, prif swyddog buddsoddi a llywydd Ymddiriedolaeth America Gyntaf yn Santa Ana, California, dros y ffôn.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html