Ron Baron Yn Parhau i Sideline Manchester United Stake

Crynodeb

• Gostyngwyd y sefyllfa 72.17%.
• Adroddodd Manchester United refeniw o 152.8 miliwn o bunnoedd a cholled net o 27.7 miliwn o bunnoedd.
• Gwelodd y cwmni werthiannau aelodaeth byd-eang ac adnewyddiadau tocyn tymor.

Ron Barwn (crefftau, portffolio), arweinydd Baron Capital Management, yn gynharach yr wythnos hon fod ei gwmni wedi torri ei fuddsoddiad yn Manchester United PLC (MANUNU
, Ariannol) gan 72.17%.

Mae cwmni'r guru o Efrog Newydd yn gweithredu proses ymchwil o'r gwaelod i fyny i ddod o hyd i gwmnïau twf bach a chanolig gyda chyfleoedd penagored a manteision cystadleuol sylweddol i fuddsoddi ynddynt yn y tymor hir tra'u bod yn masnachu am brisiau deniadol. Mae Baron, sy'n rheoli Cronfa Asedau Baron, Cronfa Twf y Barwn a Chronfa Baron Partners, hefyd yn adnabyddus am anwybyddu amrywiadau tymor byr yn y farchnad, yn enwedig pan fydd yn credu nad yw'r rhesymau sylfaenol dros brynu'r stoc wedi newid.

Ar ôl lleihau'r sefyllfa yn ystod y chwarter cyntaf, mae GuruFocus Dewisiadau Amser Real, nodwedd Premiwm yn seiliedig ar ffeilio 13D a 13G, yn dangos bod Baron wedi gwerthu 4.03 miliwn o gyfranddaliadau eraill o’r cwmni yn y DU ar Fehefin 30, gan effeithio ar y portffolio ecwiti gan -0.11%. Roedd y stoc yn masnachu am bris cyfartalog o $11.12 y cyfranddaliad ar ddiwrnod y trafodiad.

Mae'r cwmni bellach yn dal 1.5 miliwn o gyfranddaliadau o gyfanswm Manchester United, sy'n cynrychioli 0.04% o'r portffolio ecwiti. Mae data GuruFocus yn dangos bod Baron wedi colli amcangyfrif o 10.52% ar y buddsoddiad ers ei sefydlu ym mhedwerydd chwarter 2012.

Mae gan y cwmni, sy'n gweithredu clwb pêl-droed proffesiynol o'r un enw ynghyd â'i weithgareddau ategol cysylltiedig, gap marchnad o $1.78 biliwn; roedd ei gyfranddaliadau yn masnachu tua $10.92 ddydd Iau gyda chymhareb pris-lyfr o 6.38 a chymhareb pris-gwerthu o 2.36.

Yn seiliedig ar ei gymarebau hanesyddol, perfformiad ariannol y gorffennol a rhagamcaniadau enillion yn y dyfodol, mae Llinell Werth GFGWERTH
yn dangos bod y stoc, er ei fod yn cael ei danbrisio, yn fagl gwerth posibl ar hyn o bryd. Fel y cyfryw, dylai darpar fuddsoddwyr wneud ymchwil drylwyr cyn gwneud penderfyniad.

Yn ogystal, mae ei Sgôr GF yn isel ar 67 allan o 100, sy'n awgrymu bod gan y stoc botensial perfformiad gwael yn y dyfodol. Derbyniodd y cwmni bwyntiau uchel am Werth GF, marciau canol am broffidioldeb a momentwm a rhengoedd isel am gryfder a thwf ariannol.

Adroddodd y cwmni ei ganlyniadau trydydd chwarter 2022 ar Fai 26, gan bostio 152.8 miliwn o bunnoedd ($ 183.4 miliwn) mewn refeniw a cholled net o 27.7 miliwn o bunnoedd, neu 17.01 ceiniog y gyfran.

Mewn datganiad, nododd y Prif Swyddog Gweithredol Richard Arnold fod refeniw Manchester United wedi “parhau i wella o’r pandemig, gan adlewyrchu cryfder parhaus ein gweithrediadau masnachol, sydd yn ei dro yn cefnogi ein gallu i barhau i fuddsoddi yn y Clwb.”

Yn ogystal ag adrodd am werthiannau aelodaeth byd-eang uchaf erioed ar gyfer tymor 2021-22, gwelodd y cwmni adnewyddiadau uchaf erioed o docynnau tymor ac aelodaeth clwb gweithredol ar gyfer tymor 2022-23.

Gwnaeth Arnold sylw hefyd ar y “tymor siomedig i dîm cyntaf y dynion,” pan ddaeth yn chweched.

“Mae gwaith yn mynd rhagddo’n dda i fynd i’r afael â hyn, dan arweiniad ein Cyfarwyddwr Pêl-droed, John Murtough a’n rheolwr newydd, Erik ten Hag,” meddai, “Mae gwytnwch a safonau uchel yn werthoedd craidd i Manchester United, ac rydym yn benderfynol o gyflawni canlyniadau gwell. tymor nesaf a thu hwnt.”

Graddiodd GuruFocus gryfder ariannol Manchester United 3 allan o 10. Yn ogystal â chymarebau sy'n gysylltiedig â dyled sy'n tanberfformio yn erbyn chwaraewyr cyfryngau amrywiol eraill, mae Sgôr Z-Altman isel o 0.67 yn rhybuddio y gallai'r cwmni fod mewn perygl o fethdaliad os na fydd yn gwella ei sefyllfa hylifedd.

Fe wnaeth proffidioldeb y cwmni ychydig yn well gyda sgôr o 5 allan o 10, er bod ei elw a'i elw yn negyddol ac yn tanberfformio mwyafrif y cystadleuwyr. Mae Manchester United hefyd yn cael ei gefnogi gan Sgôr-F Piotroski cymedrol o 4 allan o 9, sy'n golygu bod amodau'n nodweddiadol ar gyfer cwmni sefydlog. Fodd bynnag, mae safle rhagweladwy o un o bob pum seren yn cael ei wylio o ganlyniad i ostyngiad mewn refeniw fesul cyfran. Canfu ymchwil GuruFocus fod cwmnïau â'r safle hwn yn dychwelyd ar gyfartaledd o 1.1% bob blwyddyn dros gyfnod o 10 mlynedd.

John Rogers (crefftau, portffolio) yw cyfranddaliwr guru mwyaf y cwmni gyda chyfran o 7.54%. Jim Simons (crefftau, portffolio)' Mae gan Renaissance Technologies hefyd swydd yn Manchester United.

Cyfansoddiad a pherfformiad portffolio

Mae portffolio ecwiti $40.74 biliwn Baron, a oedd yn cynnwys 387 o stociau ar 31 Mawrth, wedi'i fuddsoddi fwyaf yn y sectorau gwasanaethau cylchol, technoleg a gwasanaethau ariannol defnyddwyr.

Roedd y ffeilio 13F ar gyfer chwarter cyntaf 2022 yn dangos stociau cyfryngau amrywiol eraill a oedd gan y guru yn cynnwys Liberty Formula One Group (FWONK, Ariannol), Gardd Sgwâr MadisonMSG
Corff Chwaraeon (MSGS, Ariannol), Madison Square Garden Entertainment Corp. (MSGE, Ariannol), Innovid Corp.CTV.WS, Ariannol) a Grŵp Liberty SiriusXM (LSXMK, Ariannol).

Yn ôl ei gwefan, dychwelodd Cronfa Baron Partners 31.73% yn 2021, gan berfformio'n well na dychweliad S&P 500 o 28.7%.

Dylai buddsoddwyr fod yn ymwybodol nad yw ffeilio 13F yn rhoi darlun cyflawn o ddaliadau cwmni gan nad yw'r adroddiadau ond yn cynnwys ei safleoedd yn stociau'r UD a derbyniadau storfa Americanaidd, ond gallant ddarparu gwybodaeth werthfawr o hyd. Ymhellach, nid yw'r adroddiadau ond yn adlewyrchu masnachau a daliadau o'r dyddiad ffeilio portffolio diweddaraf, a allai fod yn eiddo i'r cwmni adrodd heddiw neu hyd yn oed pan gyhoeddwyd yr erthygl hon.

Datgeliadau

Nid oes gennyf/gennym unrhyw swyddi mewn unrhyw stoc a grybwyllwyd, ac nid oes gennyf unrhyw gynlluniau i brynu unrhyw swyddi newydd yn y stociau a grybwyllwyd o fewn y 72 awr nesaf.