Disgwylir i enillion Salesforce fod yn bellwether gwariant busnes yng nghanol ansicrwydd economaidd

Y chwarter diwethaf, roedd y cwmni ar frig $7 biliwn mewn refeniw blynyddol am y tro cyntaf, ac ni allai Cadeirydd a Chyd-Brif Weithredwr Salesforce Marc Benioff a’r Cyd-Brif Weithredwr Bret Taylor ddweud digon am sut roedd Slack Technologies wedi “trawsnewid” y cwmni a pharhau “i ragori ar ein perfformiad. disgwyliadau ym mhob ffordd.”

Ond, mae gan Salesforce chwarter sy'n dod i ben ym mis Ebrill, sydd wedi bod yn fantais fawr i gwmnïau fel Cisco Systems Inc.
CSCO,
-1.37%
ac Corp Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
bod cwmnïau â chwarteri diwedd mis Mawrth wedi twyllo wrth adrodd am enillion. Awdurdodau Tsieineaidd yn cloi Shanghai i lawr ac mae dinasoedd eraill ynghylch pryderon COVID ar Fawrth 27 yn gwaethygu materion cadwyn gyflenwi sydd eisoes yn heriol, tra bod goresgyniad yr Wcrain yn gyfystyr â refeniw coll o Rwsia.

Caneri posibl yn y pwll glo oedd Workday Inc.
WDAY,
-1.67%,
a adroddodd yr wythnos ddiwethaf hon, a chosbwyd cyfranddaliadau cwmni meddalwedd cwmwl adnoddau dynol, ar ôl a colli enillion a rhagolygon gwell, a wnaeth fawr ddim i wneud argraff ar Wall Street, ac nid yw'n ymddangos bod hynny'n argoeli'n dda i Salesforce, yn ôl rhai dadansoddwyr.

“Mae’r eliffant yn yr ystafell ar gyfer llawer o fuddsoddwyr technoleg a meddalwedd yn parhau i fod yn facro sy’n arafu yn y pen draw a bydd cefndir twf enillion yn arwain at arafu gwariant technoleg menter byd-eang, gan gynnwys mwy [cynllunio adnoddau menter], [rheoli cyfalaf dynol] a meddalwedd sy’n ymwneud ag arian,” meddai Dadansoddwr Mizuho Jordan Klein mewn nodyn dydd Gwener. “Os bydd hynny’n digwydd, ychydig, os o gwbl, o gwmnïau meddalwedd mwy a fyddai’n imiwn.”

“Mae angen i fuddsoddwyr glywed gan Salesforce yr wythnos nesaf ac yn y pen draw Oracle
ORCL,
-1.40%
i ddysgu mwy ynghylch a yw arafu Diwrnod Gwaith yn dechrau ar duedd neu'n benodol i gwmni,” meddai Klein.

Er nad yw'n gysylltiedig ag enillion, disgwyliwch i Benioff roi sylw i a Mae adroddiad dydd Iau bod mwy na 4,000 o weithwyr Salesforce wedi arwyddo llythyr agored, yn mynnu bod y cwmni yn gadael y Gymdeithas Reifflau Genedlaethol fel cwsmer ar ôl Saethu ysgol elfennol yr wythnos diwethaf yn Uvalde, Texas a laddodd fwy nag 20, yn union cyn i'r grŵp lobïo hawliau gwn gychwyn confensiwn blynyddol yn ystod penwythnos Diwrnod Coffa yn Houston.

Beth i'w ddisgwyl

Enillion: O'r 39 dadansoddwr a arolygwyd gan FactSet, mae disgwyl i Salesforce ar gyfartaledd bostio enillion wedi'u haddasu o 94 cents y gyfran, i lawr o'r $1 cyfran a ddisgwylir ar ddechrau'r chwarter, ac i fyny'r 70 cents cyfran o flwyddyn yn ôl. Rhagwelodd Salesforce 93 cents i 94 cents y gyfran. Mae Estimize, platfform meddalwedd sy'n defnyddio torfoli gan swyddogion gweithredol cronfeydd gwrychoedd, broceriaid, dadansoddwyr ochr brynu ac eraill, yn galw am enillion o 99 cents y gyfran.

Refeniw: Mae Wall Street yn disgwyl refeniw o $ 7.38 biliwn gan Salesforce, yn ôl 35 dadansoddwr a holwyd gan FactSet. Mae hynny i fyny o'r rhagolwg $ 7.27 biliwn ar ddechrau'r chwarter, a $ 5.96 biliwn o flwyddyn yn ôl. Rhagwelodd Salesforce refeniw o $ 7.37 biliwn i $ 7.38 biliwn. Amcangyfrif yn disgwyl refeniw o $ 7.43 biliwn.

Symud stoc: Dros chwarter cyllidol y cwmni, gostyngodd cyfranddaliadau Salesforce 24%, tra bod ETF Sector Tech-Meddalwedd Ehangedig iShares
IGV,
-1.97%
gostyngodd 16%, mynegai S&P 500
SPX,
-0.67%
gostwng 8.5%, y trwm tech Mynegai Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
-0.41%
syrthiodd 13%, a Chyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
-0.71%
— y mae Salesforce yn gydran ohono — wedi llithro 6%.

Dros y pum chwarter diwethaf, nid yw Salesforce erioed wedi methu ag ennill consensws Wall Street o ran enillion a refeniw. Mae'r ffordd y mae'r stoc yn symud y diwrnod wedyn yn ddarn arian gan fod chwarteri y mae wedi codi a mynd i lawr ar ôl adrodd enillion yn cael ei rannu ar 10 yr un.

Beth mae dadansoddwyr yn ei ddweud

Dywedodd dadansoddwr Jefferies, Brent Thill, sydd â sgôr prynu a tharged pris o $260, fod ei arolwg o gwsmeriaid Salesforce yn nodi eu bod “wedi gostwng disgwyliadau twf i 10-15% oherwydd storm macro.”

“O ystyried y setup anodd sy’n mynd i mewn i’r Q, mae disgwyliadau’n isel,” meddai Thill.

Dywedodd Thill fod 73% o’r cwsmeriaid a holodd “yn disgwyl sefydlogi mewn twf,” tra bod 27% “yn disgwyl gweld cyflymiad o’i gymharu â 46% y Q diwethaf.”

“Credwn fod hyn yn awgrymu y gallai disgwyliadau galw ar gyfer '22 fod wedi meddalu o ystyried y gwyntoedd macro,” meddai Thill.

Dywedodd dadansoddwr Citi Research, Tyler Radke, sydd â sgôr niwtral a tharged pris o $182, ei fod yn parhau i fod ar y cyrion ar y stoc gan y gallai “cefndir economaidd gwanhau, normaleiddio gwariant swyddfa flaen a risg uwch o M&A gadw ystod y cyfranddaliadau yn agos. tymor.”

“Awgrymodd ein mewnbynnau diwedd chwarter gyfraddau twf yn gyffredinol gyson â’r Q diwethaf, ond gyda galw gwannach Marchnata Cloud, a rhai tueddiadau Mulesoft swrth parhaus,” meddai Radke. “Gyda thymhorau meddalach a blaenwyntoedd cynyddrannol FX nad ydyn nhw bob amser yn cael eu mesur yn glir yn y rhagolygon, rydyn ni'n rhagweld y bydd canlyniadau Ch1 yn adlewyrchu curiad llai heb fawr o le i ochr yn ochr â'r canllawiau, gyda'r rhan fwyaf o fetrigau ar fin arafu o ystyried y ffaith bod caffaeliad Slack yn dod i ben. , ” Caeodd Salesforce ar ei gaffaeliad o Slack ar Orffennaf 21.

Darllen: Nid yw'n ymddangos bod unrhyw sector technoleg yn ddiogel rhag swoon y gwanwyn

Dywedodd dadansoddwr Wedbush, Daniel Ives, sydd â sgôr perfformiad gwell a tharged pris $ 225 ar y stoc, yn ei senario waethaf mae amcangyfrifon Street ar gyfer 2023 yn dod i lawr “llai na 10%.”

“Os yw’r byd menter yn dechrau meddalu gwariant, torri swyddi gwerthu pen blaen, a gweld llai o weithgaredd bargen un o’r cwmnïau cyntaf i weld craciau yn yr arfwisg fydd Benioff & Co,” meddai Ives. “Hyd yn hyn, er y bydd y Stryd yn mynd yn geidwadol ar fodel Salesforce trwy 2023, rydym yn credu hyd yn hyn bod llif y fargen a gweithgaredd piblinellau wedi dal i fyny’n dda i’r cwmni a ddylai fod yn faromedr da o wariant menter cyfredol er gwaethaf pryderon macro.”

Dywedodd dadansoddwr Cowen, Derrick Wood, sydd â sgôr perfformiad gwell a tharged pris o $225, fod ei wiriadau “braidd yn gymysg ond yn adeiladol ar y cyfan.”

“Mae ein harolwg gyda 20+ o bartneriaid yn awgrymu perfformiad 1Q cadarn yn ei fusnes masnachol,” meddai Wood.

“Mae ein diwydrwydd dyladwy gov't yn pwyntio at archebion i lawr ~10% Y/Y (vs. +15% qtr diwethaf) ond 1Q yw'r qtr gov't lleiaf,” nododd Wood. “Mae ein harchwiliadau maes yn pwyntio at gytundeb mawr iawn yn cau gyda chwsmer o’r radd flaenaf, ond rydym hefyd yn meddwl bod gan eleni hefyd lyfr meddalach o fusnes adnewyddu o gymharu â’r llynedd.”

O'r 48 dadansoddwr sy'n cwmpasu Salesforce, mae gan 43 gyfraddau prynu-gradd ac mae gan bump gyfraddau dal, gyda phris targed cyfartalog o $264.46, yn ôl data FactSet.