Llinell Uchaf
Cynigiodd y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid set o fesurau i gryfhau gofynion datgelu ar gyfer cwmnïau caffael pwrpas arbennig, neu wirio gwag, ddydd Mercher yng nghanol ton o graffu yn targedu'r cerbydau cyhoeddus poblogaidd y bu eu defnydd yn cynyddu yn ystod y pandemig.
Mae Gary Gensler, cadeirydd Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau (SEC), yn siarad yn ystod Senedd … [+]
© 2021 Bloomberg Cyllid LP
Ffeithiau allweddol
Mewn datganiad prynhawn dydd Mercher, mae'r SEC Dywedodd byddai'r rheolau newydd arfaethedig yn gofyn am ddatgeliadau manylach ynghylch gwrthdaro buddiannau, gwanhau a noddwyr SPAC, neu fuddsoddwyr sy'n cefnogi SPAC cyn ei gynnig cyhoeddus cychwynnol ac sy'n nodweddiadol yn derbyn tua 20% o'i ecwiti cyffredin, yn ôl Jefferies.
Mae adroddiadau cynnig hefyd yn cynnwys darpariaeth i sicrhau bod rhagamcanion ariannol wedi’u halinio’n agosach â’r rhai ar gyfer IPOs traddodiadol drwy fynnu bod y rheolwyr yn cytuno bod ganddynt sail resymol ar gyfer eu hasesiadau, gan nodi pryderon bod rhagamcanion ar gyfer cwmnïau preifat targed SPAC “wedi ymddangos yn afresymol, yn ddi-sail neu o bosibl yn gamarweiniol. .”
Byddai’r rheolau hefyd yn ei gwneud yn ofynnol i warantwyr sy’n ymwneud ag IPO SPAC warantu’r caffaeliad canlyniadol yn y pen draw, cam y mae SEC yn dweud a ddylai “gymell tanysgrifenwyr yn well i sicrhau’r gofal angenrheidiol i sicrhau cywirdeb datgeliadau.”
Mae'r Defiance Next Gen SPAC ETF, sy'n olrhain prisiau cwmnïau IPO sy'n deillio o SPACs, wedi plymio 33% dros y flwyddyn ddiwethaf, tra bod y S&P 500 wedi dringo 17%.
Bydd y SEC yn pleidleisio i gymeradwyo'r rheolau ar ôl cyfnod o 60 diwrnod ar gyfer sylwadau cyhoeddus ar y cynnig. (Forbes Media cyhoeddodd cynlluniau i fynd yn gyhoeddus drwy SPAC ym mis Awst).
Ffaith Syndod
Yn ôl yr SEC, cyflwynodd rhai cwmnïau a oedd yn cystadlu i fynd yn gyhoeddus trwy SPAC “ragamcanion o gynnydd sylweddol mewn refeniw neu gyfran o’r farchnad er nad oedd ganddyn nhw unrhyw weithrediadau ar yr adeg y paratowyd rhagamcanion o’r fath.”
Cefndir Allweddol
Ffrwydrodd SPACs mewn poblogrwydd yn gynnar yn y pandemig fel dewis arall cymharol gyflym a symlach i IPOs traddodiadol. Wedi'i arwain gan gwmnïau newydd bywiog gan gynnwys y cwmni fintech SoFi a'r yswiriwr Clover Health, cwblhaodd 238 o SPACs gaffaeliad yn 2021 - y flwyddyn fwyaf erioed o bell ffordd, yn ôl Goldman Sachs. At hynny, cododd 550 SPAC IPOs $150 biliwn mewn elw yn 2021, er bod bron i ddwy ran o dair o'r cyfalaf wedi'i godi yn y chwarter cyntaf - cyn i graffu gwell ar y SEC gyfyngu ar gyflymder y cyhoeddi.
Dyfyniad Hanfodol
“Bron i 90 mlynedd yn ôl, aeth y Gyngres i’r afael â rhai materion polisi yn ymwneud â chwmnïau sy’n codi arian gan y cyhoedd o ran anghymesureddau gwybodaeth, gwybodaeth gamarweiniol, a gwrthdaro buddiannau,” meddai Cadeirydd SEC, Gary Gensler, ddydd Mercher. “Byddai cynnig heddiw yn helpu i sicrhau bod yr arfau hyn yn cael eu cymhwyso i SPACs… mae buddsoddwyr yn haeddu’r amddiffyniadau maen nhw’n eu derbyn gan IPOs traddodiadol.”
Tangiad
Mae mwy na 500 o SPACs gweithredol gyda $144 biliwn mewn cyfalaf ecwiti yn dal i chwilio am darged, yn ôl Goldman. Disgwylir i bron i 90 o SPACs gweithredol ddod i ben eleni a disgwylir i 318 ddod i ben yn ystod hanner cyntaf 2023, gan gyflwyno’r posibilrwydd y bydd tagfeydd yn cau cytundebau. Fodd bynnag, hyd yn oed os nodir targedau, mae nifer cynyddol o drafodion SPAC wedi gwneud hynny wedi cwympo trwodd cyn i gwmnïau fynd yn gyhoeddus yn bennaf oherwydd ansicrwydd cynyddol y farchnad a chraffu rheoleiddiol.
Darllen Pellach
Bydd US SEC yn datgelu rheolau llymach ar gwmnïau gwirio gwag (Reuters)
Ffynhonnell: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/30/sec-unveils-new-spac-rules-targeting-unreasonable-financial-projections-and-requiring-more-disclosures/