Mae SEC yn datgelu rheolau i atal hawliadau camarweiniol gan gronfeydd ESG

Cynigiodd y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid ddydd Mercher ddau newid rheol a fyddai'n gwneud hynny atal hawliadau camarweiniol neu dwyllodrus gan gronfeydd yr UD ar eu cymwysterau llywodraethu amgylcheddol, cymdeithasol a chorfforaethol (ESG) a cynyddu gofynion datgelu am y cronfeydd hynny.

Daw'r cynigion, sy'n destun adborth gan y cyhoedd, ynghanol pryderon cynyddol bod rhai cronfeydd sy'n ceisio elwa o'r cynnydd mewn arferion buddsoddi ESG wedi camarwain cyfranddalwyr dros yr hyn sydd yn eu daliadau, arfer a elwir yn wyrddechyd.

Byddai'r mesurau yn rhoi arweiniad ar sut mae'n rhaid i gronfeydd ESG farchnata eu henwau a'u harferion buddsoddi. Byddai un cynnig yn diweddaru'r Rheol Enwau fel y'i gelwir i gwmpasu nodweddion sy'n ymwneud ag ESG.

Mae'r Rheol Enwau presennol yn dweud os yw enw cronfa'n awgrymu ei bod yn canolbwyntio ar ddosbarth penodol o fuddsoddiad, megis bondiau'r llywodraeth, yna rhaid i o leiaf 80% o'i hasedau fod yn y dosbarth hwnnw. Byddai’r newid yn ymestyn y rheolau i “unrhyw enw cronfa gyda thermau sy’n awgrymu bod y gronfa’n canolbwyntio ar fuddsoddiadau sydd â (neu y mae gan eu cyhoeddwyr) nodweddion penodol.” Felly, byddai'n rhaid i gronfeydd gydag “ESG” yn eu henw ddiffinio'r term yn glir ac yna sicrhau bod 80% o asedau'r gronfa yn cadw at y diffiniad hwnnw.

“Mae llawer wedi digwydd yn ein marchnadoedd cyfalaf yn ystod y ddau ddegawd diwethaf. Wrth i’r diwydiant cronfeydd ddatblygu, gall bylchau yn y Rheol Enwau bresennol danseilio amddiffyniad buddsoddwyr,” meddai Cadeirydd SEC, Gary Gensler, mewn datganiad.

“Yn benodol, mae rhai cronfeydd wedi honni nad yw’r rheol yn berthnasol iddyn nhw - er bod eu henw yn awgrymu bod buddsoddiadau’n cael eu dewis yn seiliedig ar feini prawf neu nodweddion penodol,” meddai Gensler. “Byddai cynnig heddiw yn moderneiddio’r Rheol Enwau ar gyfer marchnadoedd heddiw.”

Derbyniodd cronfeydd ESG byd-eang y lefel uchaf erioed o $649 biliwn mewn buddsoddiadau yn 2021 hyd at 30 Tachwedd, i fyny o $542 biliwn yn 2020 a $285 biliwn yn 2019, yn ôl data gan y cwmni gwasanaethau ariannol Refinitiv Lipper. Cronfeydd ESG bellach yn cynnwys tua 10% o asedau cronfa fyd-eang.

Daw'r cynigion i fynd i'r afael â golchi gwyrdd ar ôl i'r SEC ym mis Mawrth ddadorchuddio rheolau eang a fyddai'n ei gwneud yn ofynnol i gwmnïau masnachu cyhoeddus i ddatgelu sut mae risgiau newid hinsawdd yn effeithio ar eu busnes, yn ogystal â darparu rhagor o wybodaeth am yr effaith y mae eu gweithrediadau yn ei chael ar yr amgylchedd ac allyriadau carbon.

“Mae ESG yn cwmpasu amrywiaeth eang o fuddsoddiadau a strategaethau. Rwy’n meddwl y dylai buddsoddwyr allu ymchwilio i weld beth sydd o dan gwfl y strategaethau hyn, ”meddai Gensler. “Mae hyn yn mynd at wraidd cenhadaeth y SEC i amddiffyn buddsoddwyr, gan ganiatáu iddynt ddyrannu eu cyfalaf yn effeithlon a diwallu eu hanghenion.”

Dywedodd Andrew Behar, llywydd y sefydliad actifyddion hinsawdd As You Sow, y bydd y Rheol Enwau newydd yn gwella - ond nid yn atal - labelu camarweiniol i fuddsoddwyr.

“Mae’r rheol newydd yn cydnabod y broblem ond nid yw’n mynd i’r afael yn llawn â hi. Mae angen eglurder o hyd ar fuddsoddwyr ynghylch beth yn union y mae 'cynaliadwy' a thermau eraill fel 'di-ffosil,' 'carbon isel,' ac 'ESG' yn ei olygu," meddai Behar. “Mae’n hollbwysig bod prosbectws cronfa yn adlewyrchu ei hathroniaeth a’i bwriad yn unol â’i henw a’i daliadau.”

Dywedodd Rachel Curley, eiriolwr democratiaeth yn y Dinesydd Cyhoeddus di-elw, mewn datganiad y byddai rheolau newydd yr SEC ar bortffolios cronfeydd yn dechrau trawsnewid y dirwedd o amgylch buddsoddiadau “gwyrdd”.

“Yn y farchnad bresennol, nid oes gan fuddsoddwyr manwerthu ddarlun clir o'r hyn y mae'n ei olygu i fuddsoddi mewn cronfa y mae ei marchnata'n dweud ei bod yn 'gynaliadwy,' 'gwyrdd' neu 'ESG,'” meddai Curley. “Mae’r diffyg tryloywder i fuddsoddwyr yn ei gwneud hi’n anodd datrys yn union pa mor ecogyfeillgar yw rhai o’r cynhyrchion hyn.”

Bydd y cynigion yn mynd i mewn i gyfnod sylwadau cyhoeddus o 60 diwrnod ar ôl eu cyhoeddi yn y Gofrestr Ffederal, ac yn ystod y cyfnod hwnnw gall cwmnïau, buddsoddwyr a chyfranogwyr eraill y farchnad wneud sylwadau ar y rheolau ac awgrymu newidiadau iddynt.

— Cyfrannodd Thomas Franck o CNBC at yr adroddiad hwn.