Cynnyrch SEC Vs Cynnyrch 12 Mis: Pam Mae SEC yn Well

“Hei Brett. Sut mae'r tywydd allan yna yng Nghaliffornia?”

Fy ateb arferol yw “cynnes a heulog.” Syml. Yn rhoi'r hyn y mae'n ei ddisgwyl i'r sawl sy'n gofyn ac yn cadw'r pethau dymunol i symud ymlaen.

Pe bawn i'n un ar gyfer siarad bach, byddwn yn cael fy nhemtio i gymysgu mewn ymateb dryslyd a rhy fanwl. Fel hyn:

"Y Tywydd? Wel, tarodd Sacramento isafbwynt o 27 gradd yn oriau mân y bore ar Chwefror 24. Ac fe wnaethon ni goginio ar 116 gradd eithafol ar Fedi 6. Mae wedi bod yn dipyn o 12 mis!”

Deuddeg mis? Pwy sy'n poeni am 12 mis? Wel, mae cronfeydd bond yn gwneud hynny.

Yr wythnos diwethaf, amlygasom y Bond Trysorlys 20+ Mlynedd iShares ETF (TLT): “Mae ganddo (TLT) gynnyrch o 4.1% ac mae ganddo rywfaint o botensial wyneb yn wyneb difrifol.”

Os gwnaethoch ei brynu bryd hynny, gwaith neis—Cynyddodd TLT 3.9% y diwrnod canlynol. (Mae hynny'n dda ar gyfer datganiad blynyddol doniol o 200%+.)

Wyneb? Gwirio. A hyd yn oed ar ôl y pop, TLT yn yn dal i talu 4.1%.

Sylwch y bydd llawer o wefannau yn dweud bod TLT yn talu 2.6% yn unig. Dyma fersiwn adroddiad tywydd rhy fanwl-ddim yn rhy ddefnyddiol o gynnyrch y gronfa hon.

Ie, dros y yn y gorffennol 12 mis, TLT yn XNUMX ac mae ganddi talu 2.6%. Ond nid yw meddylwyr ail lefel yn poeni am yr hyn a ddigwyddodd. Rydyn ni'n poeni am nawr a beth sydd o'n blaenau.

Yn fwy diweddar (30 diwrnod diwethaf), mae TLT wedi rhoi difidendau ar gyflymder o 4.1%. Mae hyn yn yw'r hyn yr ydym yn ei brynu—cronfa sy'n debygol o dalu 4.1% ymlaen llaw, dros y nesaf 12 mis, nid y 12 olaf.

Sut ydyn ni'n dod o hyd i hyn? Mae “SEC Yield” yn adlewyrchu'r llog a enillwyd gan y gronfa, llai treuliau, dros y 30 diwrnod diwethaf. Mae'n gyfrifiad tecach a mwy cywir o'r hyn sy'n digwydd ar hyn o bryd ac ar y blaen nag yw'r arlwy o ddeuddeg mis (TTM) sy'n dilyn.

Gyda'r cyfrifiad SEC, rydym yn newid ein ffocws o gefn drych y car i'r ffordd o'n blaenau. Beth mae TLT yn debygol o'i dalu dros y nesaf 12 mis? Defnyddiwch gynnyrch SEC: 4.1%.

Un o'r ceisiadau codi mwyaf poblogaidd gan fy merched yw gadael i un o'u hanifeiliaid wedi'u stwffio (“stwffis”) ein gyrru adref. Bydd ein gyrrwr gwadd yn edrych ar bopeth heblaw am y ffordd o'u blaenau, tra bod y plant yn chwerthin ac yn sgrechian: "Edrychwch ar y ffordd!"

Mae syllu ar y cefn yn wych ar gyfer chwerthin, ond nid ar gyfer prynu bondiau. Peidiwch â bod yn stuffie.

Nawr, pam rydyn ni'n poeni am gynnyrch SEC yn erbyn cynnyrch TTM yn sydyn? Oherwydd ein bod yn prynu bondiau i fanteisio ar a bownsio mewn incwm sefydlog.

Bondiau wedi cael blwyddyn wael, i roi ysgafn. Ond mae gobaith ar y ffordd wrth i gynnyrch ddechrau “goruchafu.”

Dydw i ddim yn siŵr beth yw'r rheswm dros godi calon. Mae'r Gronfa Ffederal yn creu dirwasgiad i ddofi chwyddiant. Mae'r dirwasgiad yn parhau'n gryf (pa mor hir cyn i'r bond ddod i ben - yn cael ei adbrynu gan y cyhoeddwr) oherwydd bod cyfraddau'n disgyn. Sy'n anfon prisiau bond yn uwch.

Gan ein bod yn mynd i mewn i arafu, nid ydym am brynu yn unig unrhyw hen fond. Mae ansawdd credyd yn mynd i ddod i ffocws. Heck, yr wythnos diwethaf gwelsom gyfnewidfa crypto ffrwydro. Mae mwy o bethau yn mynd i chwalu yn y misoedd i ddod.

Felly, rydym am fod yn berchen ar y papur mwyaf diogel yn unig. Mae TLT yn cyd-fynd â'r bil oherwydd ei fod yn berchen ar Drysorau'r UD, gyda chefnogaeth y ffydd lawn, credyd a gwasg argraffu o America.

Unwaith eto, i chi contrarians sgorio yn iawn, TLT cynnyrch 4.1% (SEC). Ddim yn 2.6% (y cyfrifiad TTM diffygiol a welwch ym mhobman heblaw yma).

Mae adroddiadau iBoxx $ Bond Corfforaethol Gradd Buddsoddi ETF (LQD) yn gronfa dda arall ar gyfer bownsio bond. Mae'r gronfa'n dal credyd corfforaethol gradd buddsoddi duh. Mae ei bondiau yn ddiogel.

Yn gyffredinol, anaml y byddwn yn prynu ETFs bond (mae'n well gennym CEFs). Ond pan rydyn ni'n gwneud hynny, rydyn ni'n pigo ceirios delio. Ac mae LQD ar fin rali wrth i fondiau godi oddi ar y mat.

Unwaith eto, mae cynnyrch LQD yn well nag y mae'n edrych. Mae'r cyfrifiaduron yn dweud 3.2%, ond peidiwch â chael eich twyllo. Mae'r gronfa Cynnyrch SEC yn 5.7% gwych.

Unwaith eto, nid yw risg credyd yn bryder mawr gyda LQD. Mae'n berchen ar fondiau gradd buddsoddi, y papur o'r ansawdd uchaf ar y blaned.

LQD byth yn ildio cymaint â hyn. Peidiwch â chael eich twyllo gan yr adroddiad tywydd anghywir! Dywed safleoedd eraill mai dim ond 3.2% y mae'r gronfa'n ei dalu, ond dyma'r cynnyrch TTM. Yn ôl cyfrifiad SEC, mae LQD yn cynhyrchu 5.7% gwych.

Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am Byth.

Datgeliad: dim