Mae yna ddigon o sôn o gwmpas am y gair ofnadwy 'R', dirwasgiad, gan fod y marchnadoedd yn amlwg yn tawelu eu meddyliau yn dilyn rhediadau teirw hir o ddiwedd 2020 a 2021. Gyda chwyddiant yn rhedeg ar uchafbwyntiau 40 mlynedd, a thwf CMC yn llithro yn Ch1, mae does ryfedd fod pobl yn sôn am ddychwelyd i’r 70au hwyr, ac anhwylder economaidd cyfnod Carter.
Ond ydyn ni wedi mynd â'r pesimistiaeth yn rhy bell? Gan gwmpasu sefyllfa'r farchnad ar gyfer Wells Fargo, mae'r uwch ddadansoddwr ecwiti Chris Harvey yn credu hynny. Mae’n crynhoi’r rhagolwg gyda golwg llai difrifol, mewn gwirionedd, gydag optimistiaeth warchodedig: “Er gwaethaf galwadau dyddiol am ddirwasgiad gan unrhyw un sydd â megaffon, nid ydym yn disgwyl un dros y 12 mis nesaf. Yn hytrach, mae stagchwyddiant (chwyddiant uchel/twf arafach) yn debygol o fodoli, gan ddadlau o blaid tyfwyr sefydlog a stociau cyfaint isel.”
Mae Harvey yn cefnogi’r farn honno gyda rhai dyfyniadau data penodol a ddylai annog buddsoddwyr, gan ddweud, “Nid ydym yn disgwyl i’r defnyddiwr wywo o ystyried bod hawliadau di-waith ar yr isafbwyntiau nas gwelwyd ers 1968 a gwerth net aelwydydd yr Unol Daleithiau ar 12/31/21 oedd. ar ei lefel uchaf erioed o $150T (CAGR 10 mlynedd: 8.4%). Mae hyn yn awgrymu bod risg o ddirwasgiad yn fwy o ofn na ffaith…”
Eto i gyd, ni allwn ddiystyru chwyddiant parhaus ac anweddolrwydd ecwiti, ac ni allwn ychwaith ddiystyru posibiliadau dirwasgiad yn llawn; ym mhob un o'r cyfleoedd hynny, bydd safiad amddiffynnol cryf, gan gynnwys talwyr difidendau elw uchel, yn cynnig amddiffyniad portffolio y mae mawr ei angen i fuddsoddwyr.
Yn erbyn y cefndir hwn, mae dadansoddwr Wells Fargo, Finian O'Shea, wedi rhoi'r bawd hyd at ddau stoc difidend sy'n cynhyrchu 8% neu well. Wrth agor y Cronfa ddata TipRanks, archwiliwyd y manylion y tu ôl i'r ddau hyn i ddarganfod beth arall sy'n eu gwneud yn bryniadau cymhellol.
BDC Cyfalaf Cilgant (CCAP)
Byddwn yn dechrau gyda Crescent Capital, cwmni datblygu busnes (BDC) sy'n canolbwyntio ar gwmnïau preifat canol-farchnad. Mae Crescent yn tarddu ac yn buddsoddi yn nyled ac ecwiti ei farchnad darged, ac mae wedi adeiladu portffolio gwerth cyfanswm o tua $28 biliwn mewn asedau dan reolaeth.
Gan droi at linellau uchaf a gwaelod y cwmni, canfyddwn fod Crescent wedi gweld $24.1 miliwn mewn cyfanswm incwm buddsoddi ar gyfer 4Q21, adroddodd y chwarter diwethaf. Roedd hyn bron i 4x y $6.6 miliwn a adroddwyd yn 4Q20. Ar y gwaelod, adroddodd y cwmni EPS o 42 cents, ychydig dros y rhagolwg 41-cent - ond i lawr o'r 47 cents a adroddwyd yn y chwarter blwyddyn yn ôl. Wrth i 2021 ddod i ben, nododd Crescent fod ganddo $23.5 miliwn mewn asedau hylifol wrth law, ynghyd â $197 miliwn mewn credyd heb ei dynnu ar ei gyfleusterau benthyca.
Un atyniad amlwg i fuddsoddwyr yma yw difidend uchel Crescent. Gwnaed y taliad cyfrannau cyffredin diweddaraf Ebrill 15, sef 41 cents; mae hyn yn flynyddol i $1.64, ac yn rhoi cynnyrch o 9.2%. Mae'r cynnyrch hwnnw ymhell dros 4 gwaith yn uwch na'r cynnyrch difidend cyfartalog a ddarganfuwyd ymhlith cwmnïau a restrwyd gan S&P. Fel cymhellion ychwanegol i fuddsoddwyr difidend, mae gan Crescent daliadau difidend arbennig o 5 y cant fesul cyfran wedi'u trefnu ar gyfer Mehefin a Medi eleni.
Wrth werthuso cyfranddaliadau CCAP ar gyfer Wells Fargo, mae'r dadansoddwr Finian O'Shea yn gweld potensial i'r cwmni ddeillio o'i gilfach benodol yn y bydysawd ariannol.
“Mae CCAP yn tarddu'n bennaf o'r farchnad ganol i ganol is, lle credwn fod rhywfaint o bremiwm o hyd ar gyfer tarddiad yn erbyn bargeinion marchnad mwy, sy'n debygol o gael eu siopa'n ehangach yn erbyn marchnadoedd syndicetio neu syndicetio ysgafn. Rydyn ni'n gweld y gornel hon o'r bydysawd credyd preifat fel rhywbeth sy'n darparu buddion deiliadaeth, lle gall benthycwyr echdynnu economeg ar yr ymyl trwy allu darparu benthyciadau tymor tynnu ychwanegol ac oedi i brynu ac adeiladu cwmnïau a gefnogir gan PE, ”meddai O'Shea.
Mae'r sylwadau hyn yn helpu i ategu graddfa Gorbwysedd (hy Prynu) y dadansoddwr ar y stoc hwn, tra bod ei darged pris o $19.50 yn awgrymu potensial blwyddyn un ochr ar gyfer y cyfrannau o ~10%. Yn seiliedig ar y cynnyrch difidend cyfredol a'r gwerthfawrogiad pris disgwyliedig, mae gan y stoc broffil cyfanswm enillion posibl ~19%. (I wylio hanes O'Shea, cliciwch yma)
Mae barn Wells Fargo yn un o dri adolygiad dadansoddwr diweddar ar gyfranddaliadau CCAP, ac mae pob un yn gadarnhaol, gan roi sgôr consensws Prynu Cryf i'r stoc. Mae CCAP ar hyn o bryd yn masnachu am $17.79, ac mae'r targed pris cyfartalog o $20 yn awgrymu ~12% o botensial ochr yn ochr. (Gweler rhagolwg stoc CCAP ar TipRanks)
Mae Barings BDC, Inc. (BBDC)
Yr ail stoc difidend y byddwn yn edrych arno yw Barings, cwmni BDC arall. Mae Barings BDC yn rhan o reolwr asedau mwy Barings LLC, cawr ariannol gyda chyfanswm o dros $390 biliwn. Mae Barings BDC yn un o'r cilfachau llai, gan ddarparu buddsoddiad credyd ac ecwiti mewn cwmnïau canol-farchnad - a throsoli ei gefnogaeth gan riant-gwmni mwy Barings LLC i gefnogi ei bortffolio. Ar hyn o bryd mae gan bortffolio Barings BDC werth teg o $1.8 biliwn.
Yn ôl y datganiad chwarterol diwethaf, ar gyfer 4Q21, mae gwerth portffolio Barings BBDC yn cynnwys 54 o fuddsoddiadau sydd newydd eu gwneud yn Ch4, sef cyfanswm o $489.5 miliwn. Daeth y portffolio â chyfanswm incwm buddsoddi o $36.6 miliwn i Barings BDC, ac incwm buddsoddi net fesul cyfran o 23 cents. Roedd refeniw Ch4 yn fwy na dwbl cyfanswm y chwarter blwyddyn yn ôl o $17.8 miliwn, tra bod yr EPS 23-cent i fyny 4 cents, neu 21%, o'r 19 cents a gofnodwyd yn 4Q20.
Ar gyfer buddsoddwyr difidend, mae hanes talu diweddar y cwmni hwn yn atyniad amlwg: mae Barings BDC wedi codi ei daliad difidend cyfranddaliadau cyffredin chwarterol 9 gwaith yn y 12 chwarter diwethaf. Mae taliad difidend cyfredol y cwmni, o 23 cents fesul cyfranddaliad cyffredin, yn cyfateb i 92 cents yn flynyddol ac yn cynhyrchu 8.6% uchel.
Mewn symudiad arall o ddiddordeb i fuddsoddwyr, mae BBDC wedi bod yn ehangu ei ôl troed trwy gaffaeliadau. Yn ei gyfuniad diweddaraf, unodd y cwmni â Sierra Income Corporation, gan ffurfio endid cyfun gyda mwy na $2.7 biliwn mewn asedau dan reolaeth. Cwblhawyd yr uno, trafodiad stoc gyfan, ddiwedd mis Chwefror ac arweiniodd at gyfranddalwyr Barings BDC yn berchen ar 58.75 o'r cwmni cyfun.
Gan gwmpasu'r stoc ar gyfer Wells Fargo, mae O'Shea yn tynnu sylw at y pwyntiau allweddol sy'n gyrru ei draethawd ymchwil bullish ar gyfer y stoc.
“Credwn fod BBDC yn cyflwyno cynnyrch diddorol wedi'i addasu ar gyfer risg yn seiliedig ar sawl lliniarydd anfantais - cytundebau cymorth credyd, ac edrych yn ôl ar gyfanswm yr enillion - sydd ond yn cael eu gwella gan gyfradd rhwystr gorau'r diwydiant o 8.25% y flwyddyn… O ystyried cynnydd yn y rhwystr isel. i 8.25%, a gwelliant tebygol NAV yn 1Q22, oherwydd ychwanegu CSA Sierra at y fantolen, credwn fod llwybr cymharol esmwyth tuag at ddifidend chwarterol o $0.24,” ysgrifennodd O'Shea.
I'r perwyl hwn, mae O'Shea yn graddio BBDC yn Dros bwysau (hy Prynu) ynghyd â tharged pris o $13. Mae'r ffigwr hwn yn awgrymu ~22% ochr yn ochr â'r lefelau presennol.
Mae corfflu dadansoddwyr Wall Street yn cytuno â safbwynt Wells Fargo; Mae BBDC yn cael sgôr consensws unfrydol Strong Buy yn seiliedig ar 3 adolygiad cadarnhaol. Gan edrych ymlaen, mae'r targed pris cyfartalog o $12.50 yn rhagweld ~17% ochr yn ochr â'r pris cyfranddaliadau o $10.64. (Gweler rhagolwg stoc BBDC ar TipRanks)
I ddod o hyd i syniadau da ar gyfer stociau sy'n masnachu am brisiadau deniadol, ewch i TipRanks ' Stociau Gorau i'w Prynu, teclyn sydd newydd ei lansio sy'n uno holl fewnwelediadau ecwiti TipRanks.
Ymwadiad: Barn y dadansoddwyr dan sylw yn unig yw'r farn a fynegir yn yr erthygl hon. Bwriedir i'r cynnwys gael ei ddefnyddio at ddibenion gwybodaeth yn unig. Mae'n bwysig iawn gwneud eich dadansoddiad eich hun cyn gwneud unrhyw fuddsoddiad.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html