(Bloomberg) - Nid yw’r drefn mewn stociau ar ben eto, yn ôl strategwyr Morgan Stanley, sy’n gweld lle i ecwitïau’r Unol Daleithiau ac Ewrop gywiro ymhellach yng nghanol pryderon cynyddol am arafu twf.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Dywedodd y strategydd Michael Wilson, sydd wedi bod yn amheuwr ers tro o’r rhediad teirw degawd o hyd yn stociau’r UD, mewn nodyn, hyd yn oed ar ôl pum wythnos o ddirywiad, fod y S&P 500 yn dal i fod yn anghywir am amgylchedd presennol y Gronfa Ffederal tynhau polisi i mewn i. arafu twf.
Yn ôl ei senario sylfaenol o “dân a rhew,” mae’n disgwyl i’r S&P 500 lithro yn y tymor agos cyn dringo i 3,900 o bwyntiau y gwanwyn nesaf - sy’n dal i fod tua 2.5% yn is na’r lefelau presennol - ar arafu twf enillion ac anweddolrwydd uwch.
“Rydym yn parhau i gredu nad yw marchnad ecwiti’r Unol Daleithiau wedi’i phrisio am yr arafu hwn mewn twf o’r lefelau presennol,” meddai Wilson mewn nodyn ddydd Mawrth. “Rydym yn disgwyl i anweddolrwydd ecwiti barhau i fod yn uchel dros y 12 mis nesaf.” Mae'n argymell lleoli amddiffynnol gyda gorbwysedd mewn gofal iechyd, cyfleustodau a stociau eiddo tiriog.
Mae galwad un o eirth mwyaf lleisiol Wall Street yn wahanol iawn i rai strategwyr gan gynnwys Peter Oppenheimer yn Goldman Sachs Group Inc., a ddywedodd ddydd Mawrth fod y gwerthiant pwerus mewn stociau yn ystod yr wythnosau diwethaf wedi creu cyfleoedd prynu, gyda gwyntoedd pen fel chwyddiant a banciau canolog hawkish eisoes wedi'u prisio i mewn.
Ar ôl capio eu rhediad hiraf o golledion wythnosol ers 2011 yr wythnos diwethaf, adlamodd ecwiti UDA ychydig ddydd Mawrth. Fodd bynnag, ni pharhaodd yr adferiad ac fe ddileodd y dyfodol enillion a disgynnodd ddydd Mercher ar ôl i ddata ddangos bod prisiau defnyddwyr yr Unol Daleithiau wedi codi mwy na'r hyn a ragwelwyd ym mis Ebrill.
DARLLENWCH: Mae Oppenheimer Goldman yn Gweld Gwerth mewn Rout Stoc $ 11 Triliwn
Cymerodd strategwyr Berenberg naws ofalus hefyd, gan ddweud, er ei bod yn “demtasiwn” prynu’r dip, mae stociau’r Unol Daleithiau yn parhau i edrych yn ddrud yng nghanol pwysau ymyl.
Efallai y bydd y S&P 500 mewn perygl o anfantais bellach tuag at 3,600 o bwyntiau - i lawr 10% o'r cau ddydd Mawrth - cyn cyrraedd lefel cymorth technegol hanesyddol bwysig. Mae'r cyfartaledd symudol 200 wythnos ers 1986 wedi gweld meincnod yr UD yn bownsio'n ôl yn ystod yr holl brif farchnadoedd arth, ac eithrio'r swigen dechnoleg a'r argyfwng ariannol byd-eang.
Draw yn Ewrop, mae Graham Secker o Morgan Stanley yn parhau i fod yn wyliadwrus ar ecwitïau’r rhanbarth ac yn disgwyl iddynt ostwng ymhellach o ystyried y sefyllfa economaidd heriol, y rhyfel yn yr Wcrain a’r risg o israddio enillion yn ail hanner y flwyddyn oherwydd yr elw sy’n gostwng.
“Gadewch i ni ei gadw'n syml - mae'r cefndir macro yn anodd iawn i stociau,” meddai Secker mewn nodyn ddydd Mercher, gan ychwanegu mai gostyngiad mewn mewnforion nwy o Rwseg oedd y risg achos arth mwyaf. “Er bod teimlad buddsoddwyr yn isel a phrisiadau ecwiti yn rhesymol, mae’r rhagolygon sylfaenol anodd yn debygol o yrru stociau’n is dros y misoedd nesaf.”
Torrodd Secker ei sgôr ar gloddio Ewropeaidd ac adeiladu a stociau deunyddiau i niwtral a dywedodd ei bod yn “rhy fuan” ychwanegu amlygiad cylchol yn ôl i bortffolios, wrth godi cyfrannau bwyd, diod a thybaco i niwtral. Mae strategwyr Morgan Stanley dros bwysau'r FTSE 100 ac mae'n well ganddynt amddiffynwyr yn hytrach na chylchol, gan gadw cyfrannau gwerth dros bwysau yn erbyn twf gyda gogwydd amddiffynnol.
Dywedodd strategwyr yn Barclays Plc hefyd fod gweithredu'r farchnad yn Ewrop yn troi'n fwy amddiffynnol ar arafu twf a pholisi ariannol mwy hawkish.
(Diweddariadau gyda data CPI UDA heddiw yn y chweched paragraff)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/selloff-stocks-isn-t-over-085309453.html