Stociau Lled-ddargludyddion Dringo Eto Stoc Stociau Diwydiant Sglodion Bedevil; Gall Gwiriad Gwirionedd Dod| Busnes Buddsoddwr Dyddiol

Roedd stociau lled-ddargludyddion yn fendith i fuddsoddwyr ym mis Chwefror wrth i'r farchnad gyfan gefnu ar y cynnydd ym mis Ionawr. Ar ôl mis cyntaf cryf y flwyddyn, sgoriodd gwneuthurwyr sglodion fwy o enillion. Roedd hynny'n arbennig o wir ar gyfer y diwydiant lled-ddargludyddion gwych, a gododd 6.3% arall ar gryfder mewn stociau fel Nvidia (NVDA), Systemau Pwer Monolithig (MPWR) a Uwch Dyfeisiau Micro (AMD).

X

Ac eto yn ystod yr un cyfnod, wrth i wneuthurwyr sglodion adrodd enillion chwarter Rhagfyr, dangosodd llu o ddata ar gludo llwythi, prisiau a rhestrau eiddo fod y diwydiant lled-ddargludyddion yn dal i fod mewn dirywiad.

Roedd buddsoddwyr cylchol, y rhai a oedd yn arfer dyfalu ar wrthdroi stociau lled-ddargludyddion o'u dirywiadau dwfn, cyfnodol, yn betio ar y gwaelod.

Cylch Hen Ddiwydiant, Twist Newydd

Ond mae'r cylch hwn o'r dechrau wedi bod yn wahanol i rai eraill mewn hanes hir o ffyniant a phenddelwau yn y diwydiant lled-ddargludyddion. Gwnaeth y cylch ei ffordd trwy'r blynyddoedd pandemig o dueddiadau galw gwyrgam a chadwyni cyflenwi clymog. Yna, wrth i fuddsoddwyr cylchol symud i mewn i lawer o stociau uchaf, gan eu harwain i fflachio arwyddion cynnar o welliant, daeth ffactor arall i'r amlwg hefyd. Roedd math arall o optimistiaeth, wedi'i ysgogi gan farn bod marchnadoedd terfynol cynyddol amrywiol yn arwydd o ddiwydiant sglodion mwy parhaol a sefydlog, hefyd wedi helpu i gryfhau'r gwelliant.

Ymhlith stociau sglodion gwych, cynyddodd Nvidia fwy na 58% am y flwyddyn trwy fis Chwefror. Cafwyd 37% o bŵer Monolithig. Ymhlith gweithgynhyrchwyr sglodion, Onsemi (ON) a STMicroelectroneg (STM) ymchwydd 24% a 50%, yn y drefn honno.

Mae rhai stociau lled-ddargludyddion yn parhau i ddringo. Eto i gyd, mae amrywiaeth o fetrigau diwydiant sglodion sylfaenol yn tynnu sylw at anawsterau o'n blaenau. Yn benodol, mae llawer o gwmnïau lled-ddargludyddion yn adrodd am restrau ystyfnig o uchel yn eu sianeli gwerthu a chyda chwsmeriaid. Mae rhan fawr o ddadansoddwyr sy'n gyfarwydd ag asesu cylchoedd sglodion yn dweud y gallai buddsoddwyr sy'n rhoi'r gwaelod mewn stociau lled-ddargludyddion ar ddiwedd 2022 fod yn optimistaidd cyn pryd.

“Os gwrandewch ar yr holl alwadau (enillion), nid oes neb wedi dweud mai dyma’r gwaelod neu ei fod yn bendant yn mynd i wella’n fuan,” meddai Robert Maire, dadansoddwr gyda chwmni ymgynghori Semiconductor Advisors, wrth IBD.

Cylchred Diwydiant Lled-ddargludyddion Amhariad Pandemig

Mae un peth yn sicr yn wir: Mae marchnadoedd terfynol y diwydiant lled-ddargludyddion yn fwy amrywiol nawr nag yn ystod cylchoedd sglodion y gorffennol. Y ffactor a benderfynodd mewn ffyniant a phenddelwau blaenorol oedd gwerthu cyfrifiaduron personol a ffonau clyfar. Nawr mae sglodion cyfrifiadurol wedi gwneud eu ffordd i mewn i lawer mwy o ddyfeisiau. Mae hyn yn lleihau dibyniaeth y diwydiant ar unrhyw un math o gynnyrch mawr.

Mae'r cylch sglodion presennol yn dangos sglodion cof, proseswyr PC a sglodion ar gyfer ffonau smart ac electroneg defnyddwyr yn glir mewn dirywiad. Ar yr un pryd, mae gwerthiannau sglodion mewn marchnadoedd modurol a diwydiannol wedi parhau'n gryf.

Ond ar y cyfan, mae'r newidiadau gwyllt yn y galw am gynhyrchion technoleg yn ystod pandemig Covid-19 wedi arwain at gylchred i lawr mwy serth nag arfer, meddai Maire y Cynghorwyr Lled-ddargludyddion.

“Cafodd y diwydiant ei chwipio gan Covid a phroblemau’r gadwyn gyflenwi,” meddai Maire. “Fe aethon ni o brinder i ormodedd mewn cyfnod eithaf byr.”

Stociau Lled-ddargludyddion: Adferiad y Diwydiant Ar Ddiwedd 2023?

Ffactor risg amlwg ar gyfer cynnydd mewn stociau sglodion yw bod yn rhaid i'r diwydiant lled-ddargludyddion gysoni ei restrau chwyddedig o hyd, meddai dadansoddwr Jefferies, Christopher Wood, mewn nodyn diweddar i gleientiaid. Rhybuddiodd am “glut sglodion yn dod.”

“Mae gweithredu’r farchnad yn rhagdybio, yn arwrol, y bydd y cywiriad yn y rhestr lled-ddargludyddion yn cael ei waelodi yn ystod hanner cyntaf y flwyddyn hon ac adferiad tybiedig yn y galw yn yr ail hanner, nad oes tystiolaeth ohono ar hyn o bryd,” meddai Wood.

Yn gyffredinol, mae dadansoddwyr Wall Street yn disgwyl i werthiannau yn y farchnad sglodion ehangach droi'n bositif yn ail hanner 2023. Mae llawer yn gweld gwerthiannau sglodion PC ymhlith y segmentau cyntaf a fydd yn troi o gwmpas. Dylai hynny helpu gwneuthurwyr sglodion AMD a'i archifo Intel (INTC).

Mae hefyd yn bosibl, fodd bynnag, y gallai’r “orgy” o brynu cyfrifiaduron personol ar gyfer pandemig yn 2020 a 2021 hefyd leihau’r galw am dair i bedair blynedd, meddai Wood. Mae gwerthiannau ffonau clyfar yn wynebu posibilrwydd tebyg, meddai.

“Yn y cyfamser, mae sglodion a ddefnyddir yn y sector ceir bellach yn gweld ymchwydd mawr yn y rhestr eiddo,” meddai Wood. “Mae’r prinder blaenorol o sglodion modurol wedi arwain at archebu dwbl sylweddol.”

Mae dadansoddwyr yn gweld gwerthiannau ac enillion AMD yn gostwng trwy'r ddau chwarter cyntaf, yna'n troi'n uwch, yn ôl FactSet. Disgwylir i Intel symud o golled i elw yn Ch3 a phostio enillion enillion wrth i ymyl gwerthiant uwch yn Ch4.

Mae Ystadegau Masnach Lled-ddargludyddion y Byd yn rhagweld gostyngiad o 4.1% mewn gwerthiannau lled-ddargludyddion ym mhob un o 2023. Cododd gwerthiant 4.4% yn 2022 a chynyddodd 26.2% yn 2021.

Mae Deallusrwydd Artiffisial yn Sbarduno Buddsoddiadau'r Diwydiant Lled-ddargludyddion

Ymhlith y marchnadoedd ar gyfer sglodion mwy datblygedig, mae marchnad y ganolfan ddata, sy'n gysylltiedig â gwasanaethau gwe a darparwyr cyfrifiadura cwmwl, yn dangos rhai arwyddion o wendid. Un eithriad clir yw'r gyfran o'r farchnad honno sy'n gysylltiedig â deallusrwydd artiffisial, yn enwedig proseswyr graffeg.

Mae cyffro ynghylch cymwysiadau AI cynhyrchiol, fel ChatGPT, wedi darparu lifft ar gyfer rhai stociau lled-ddargludyddion a ystyrir yn fuddiolwyr y duedd.

Mae Nvidia yn arwain y grŵp hwnnw gyda'i unedau prosesu graffeg, cyflymyddion, caledwedd a meddalwedd cyfrifiadura perfformiad uchel. Mae stociau sglodion eraill sy'n debygol o elwa yn cynnwys Broadcom (AVGO) am ei gylchedau integredig sy'n benodol i gymwysiadau a Technoleg Marvell (MRVL) am ei rwydweithio cyflym a sglodion ASIC.

O ganlyniad, mae enillion a gwerthiannau Broadcom wedi bwrw ymlaen, heb dalu fawr o bwyll i dyllau yn y ffyrdd pandemig. Ar gyfer Marvell, mae dadansoddwyr yn gweld gostyngiadau mewn gwerthiant ac enillion am y tri chwarter cyntaf eleni, gan droi at enillion cul yn y pedwerydd chwarter.

“Mae yna newid clir mewn blaenoriaethau gwariant (gan ddarparwyr gwasanaethau cwmwl) i AI a seilwaith technegol,” meddai dadansoddwr Jefferies, Mark Lipacis, mewn nodyn diweddar i gleientiaid. “Rydym yn ystyried Nvidia fel buddiolwr mwyaf y newid mewn gwariant i AI, a Broadcom a Marvell fel buddiolwyr mewn uwchraddio rhwydweithio a sglodion lled-gwsmer.”

Dirywiad Mewn Sglodion Cof

Fel y dirywiad yn y cylch sglodion blaenorol, a barhaodd rhwng diwedd 2018 a dechrau 2020, mae gwneuthurwyr sglodion cof wedi arwain y cywiriad presennol. Technoleg micron Dechreuodd (MU) a gwneuthurwyr sglodion cof eraill rybuddio am wendid yn y farchnad yng nghanol 2022.

Y crych mawr gyda'r cylch hwn mewn stociau lled-ddargludyddion yw'r aflonyddwch a achosir gan y pandemig Covid. Wrth i'r pandemig ddechrau yn gynnar yn 2020, fe wnaeth tueddiadau gweithio o gartref ac addysg o bell arwain at oryfed mewn prynu cyfrifiaduron personol a thabledi. Roedd defnyddwyr hefyd yn aflonydd ar electroneg defnyddwyr ac offer cartref wrth iddynt gysgodi yn eu lle.

Yna pylu ofnau pandemig ac ailagorodd yr economi. Symudodd defnyddwyr eu gwariant oddi wrth electroneg. Mae dadansoddwyr nawr yn rhagweld y bydd Micron yn archebu colledion ym mhob un o'r pedwar chwarter o'r flwyddyn ariannol hon, gan ostwng am y flwyddyn i golled amcangyfrifedig o $2.20 y cyfranddaliad, yn erbyn elw o $8.35 ar gyfer 2022.

Rhagwelir y bydd gwerthiannau yn cyrraedd yn y chwarter sy'n dod i ben ym mis Medi, gyda'r cwmni'n symud o golled i elw yn y chwarter sy'n dod i ben ym mis Rhagfyr.

Automakers Dal i Ymdrin â Prinder Sglodion

Roedd gwneuthurwyr ceir yn wynebu prinder difrifol o sglodion yn ystod y pandemig. Roedd yn ganlyniad proses dau gam: yn gyntaf, fe wnaethant ganslo archebion cyn cwymp rhagamcanol yn y galw am geir a thryciau newydd. Ond daliodd y galw yn gyson. Pan aeth gwneuthurwyr ceir i osod archebion newydd, cawsant eu hunain yng nghefn y llinell mewn ffowndrïau sglodion. Dim ond yn ddiweddar y mae'r prinder sglodion ceir wedi dechrau lleddfu.

Yn gyffredinol, mae automakers yn defnyddio technoleg sglodion hŷn. Mae gallu cynhyrchu'r diwydiant lled-ddargludyddion ar gyfer y sglodion hynny yn fwy cyfyngedig nag ar gyfer sglodion ymyl uwch, blaengar, fel y rhai a wneir gan Gweithgynhyrchu Lled-ddargludyddion Taiwan (TSM).

Mae cwmnïau lled-ddargludyddion sy'n gwasanaethu'r farchnad ceir yn cynnwys Onsemi a STMicroelectronics, yn ogystal â NXP lled-ddargludyddion (NXPI) a Texas Offerynnau (TXN).

Ond ar draws pob un o'r rhannau hynny o'r dirwedd sglodion, newidiodd ymddygiad anrhagweladwy defnyddwyr a chadwyni cyflenwi clymog y metrigau cylch sglodion traddodiadol.

“Taflodd Covid wrench i’r cylch,” meddai Bill Jewell, ymgynghorydd gyda Semiconductor Intelligence, wrth IBD.

Caeodd ffatrïoedd ar ddechrau'r pandemig ac yna ailagor i fynd ar drywydd cyflymiad cyflym yn y galw am gyfrifiaduron personol a dyfeisiau eraill. Yna fe wnaeth defnyddwyr, ar ôl iddynt gael yr hyn yr oedd ei angen arnynt, roi'r gorau i brynu, meddai Jewell.

“Mae cyfrifiaduron personol a ffonau smart yn cyfrif am gymaint o ddefnydd lled-ddargludyddion, yn enwedig cof, fel bod y rheini'n arafu pan fydd y rheini'n arafu, yn cael effaith fawr ar y farchnad,” meddai Jewell. “Mae marchnadoedd modurol a diwydiannol yn dal i fyny ond nid ydyn nhw mor fawr â’r marchnadoedd cyfrifiaduron personol a ffonau clyfar.”

Ar gyfer eleni, mae dadansoddwyr yn gweld enillion STMicroelectronics yn codi yn Ch1 a Ch2 cyn tandorri lefelau flwyddyn yn ôl. Mae rhagolygon gwerthiant ac enillion ar gyfer Onsemi, NXP a Texas Instruments yn is trwy gydol y flwyddyn.

Stociau Lled-ddargludyddion Vs. 'Ewfforia Galw Trothwy'

Mae dadansoddwr Deutsche Bank, Ross Seymore, yn gweld sefyllfa'r diwydiant lled-ddargludyddion fel pen mawr o aflonyddwch pandemig.

“Ar ôl tua dwy flynedd o brinder lled-ddargludyddion yn arwain at ‘barti’ refeniw/margin i’r sector, mae hanfodion y sector wedi troi at y cam ‘pen mawr’,” meddai Seymore mewn nodyn diweddar i gleientiaid. Mae'r pen mawr yn cael ei ddangos gan wneuthurwyr sglodion yn gostwng eu hamcangyfrifon refeniw ac enillion ar gyfer y ddau chwarter diwethaf yn wyneb y stocrestrau uchaf erioed, meddai.

Stociau Sglodion i'w Gwylio A Newyddion y Diwydiant Lled-ddargludyddion

Mae buddsoddwyr sy'n arsylwi'r adroddiadau enillion gwan diweddar bellach yn rhagweld cafn yn hanner cyntaf 2023 ac adferiad sylfaenol yn ail hanner y flwyddyn, meddai Seymore. Mae'r optimistiaeth honno'n adlewyrchu yn y cynnydd eleni ym Mynegai Lled-ddargludyddion Philadelphia, neu SOX.

Hyd yn hyn, mae'r SOX i fyny 15.5% o'i gymharu â chynnydd o 1.6% ar gyfer y S&P 500. Mae'r SOX yn cynnwys y 30 stoc sglodion mwyaf a fasnachir yn yr Unol Daleithiau

“Er ein bod wedi gweld y ‘llyfr chwarae’ buddsoddi cylchol hwn yn cael ei ddefnyddio’n llwyddiannus sawl gwaith yn y gorffennol, rydym hefyd yn nodi bod amseriad a llethr yr adferiad yn y pen draw yn dod yn hollbwysig yn gyflym unwaith y bydd yr ewfforia sy’n galw’r cafn yn cilio,” meddai Seymore.

Ychwanegodd, “Rydym yn parhau i fod braidd yn bryderus y gallai maint y stocrestrau a adeiladwyd ynghyd â galw cymedrol o hyd gyfyngu ar lethr yr adferiad refeniw, elw ac EPS (enillion fesul cyfranddaliad) - hyd yn oed os yw hanner cyntaf 2023 ar y gwaelod yn wir.”

Rhestrau Sglodion yn Cyrraedd Uchafbwyntiau

Mae data rhestr gyfanredol ar draws 26 o'r cwmnïau lled-ddargludyddion mwyaf yn dangos bod rhestrau eiddo yn y pedwerydd chwarter wedi cyrraedd eu lefelau uchaf ers i Deutsche Bank ddechrau casglu data o'r fath ym 1994, meddai Seymore.

“Mae’r diwydiant wedi cyrraedd y cam pen mawr o’r diwedd, gyda’r prif bryderon wrth symud ymlaen yn canolbwyntio ar hyd / maint y cur pen, ac yr un mor bwysig amseriad / llethr yr adferiad yn y pen draw,” meddai Seymore.

Gyda golwg mor ofalus, mae Seymore yn canolbwyntio ar stociau lled-ddargludyddion gyda phrisiadau rhesymol a chatalyddion cwmni-benodol. Ymhlith ei hoff enwau mae Broadcom, Marvell, MaxLlinar (MXL), NXP Semi, Onsemi a Qualcomm (QCOM).

Stociau Sglodion Ceir Aros yn Segment Cryf

Yn y cyfamser, dylai'r galw am sglodion modurol barhau i ddal i fyny yn 2023, gan fwio cwmnïau fel Micro-systemau Allegro (ALGM) a NXP, dywedodd dadansoddwr Wells Fargo Gary Mobley mewn nodyn diweddar i gleientiaid.

Roedd cyfyngiadau cynhyrchu a achosir gan brinder sglodion yn rhwystro gwerthiant ceir am fwy na dwy flynedd. Ac mae galw cynyddol am gerbydau newydd o hyd, meddai Mobley.

Hefyd, mae gwneuthurwyr sglodion modurol yn elwa o gynnwys lled-ddargludyddion cynyddol ym mhob cerbyd. Mae hynny diolch i dueddiadau trydaneiddio ac ymreolaeth, meddai.

“Cyn belled â bod cynhyrchu unedau cerbydau ysgafn yn parhau i wella tuag at lefelau normal, mae angen rhestrau eiddo uwch (sglodion),” meddai Mobley.

Mae amcangyfrifon consensws FactSet yn dangos enillion enillion ar gyfer Allegro dros y chwarteri nesaf cyn arafu. Rhagwelir enillion gwerthiant ar gyfer y pum chwarter nesaf.

'Glaniad Meddal' Ar gyfer Stociau Lled-ddargludyddion?

Mae'r rhan fwyaf o ddadansoddwyr yn rhagweld adferiad treigl gyda rhai segmentau'n troi'n bositif yn gynharach nag eraill.

Mae dadansoddwr Evercore ISI, CJ Muse, wedi rhagweld “glaniad meddal” ar gyfer stociau sglodion a’r diwydiant lled-ddargludyddion yn hytrach na dirywiad llym. Hefyd, dylai ailagor economi China helpu gyda’r adferiad, meddai mewn nodyn i gleientiaid.

Tanlinellodd Daniel Morgan, uwch reolwr portffolio yn Ymddiriedolaeth Synovus, fod iechyd y diwydiant lled-ddargludyddion yn faromedr allweddol ar gyfer y sector technoleg yn gyffredinol.

“Y sector lled-ddargludyddion yw plancton y cefnfor technoleg a gweithgynhyrchu,” meddai Morgan mewn nodyn diweddar i gleientiaid. “Mae popeth angen sglodion ynddo i redeg. Yn nodweddiadol, bydd y sector sglodion yn arwain y sector technoleg allan o’r cwm a bydd yn un o’r sectorau cyntaf i ddangos ysgewyll gwyrdd gan ragweld adferiad yn yr arfaeth.”

Ond ychwanegodd Morgan, “Ar hyn o bryd prin yw’r arwyddion o adlam.”

A'r canlyniad i fuddsoddwyr mewn stociau lled-ddargludyddion? Dechreuodd y dirywiad yn y cylch sglodion yn nhrydydd chwarter 2022. Gallai barhau am chwe chwarter, yn debyg i ddirywiad 2018-2019, meddai Morgan.

Dilynwch Patrick Seitz ar Twitter yn @IBD_PSeitz am fwy o straeon ar dechnoleg defnyddwyr, meddalwedd a stociau lled-ddargludyddion.

GALLWCH CHI HEFYD HEFYD:

Pryd Bydd ChatGPT, Deallusrwydd Artiffisial yn Gyrru Gwerthiant Nvidia?

Gwneuthurwr Porwyr Gwe Gwregysau Opera Allan Adroddiad Cryf o'r Pedwerydd Chwarter

A yw AMD Stock Yn Brynu Ar ôl Adroddiad Chwarterol Cymysg Chipmaker?

Gweler Stociau Ar Restr yr Arweinwyr Ger Pwynt Prynu

MarketSmith: Ymchwil, Siartiau, Data a Hyfforddi Pawb Mewn Un Lle