Adroddiad Medi PPI Will Concern The Ffed

Ni fydd data Mynegai Prisiau Cynhyrchwyr mis Medi (PPI) yn cael derbyniad da yng Nghronfa Ffederal yr Unol Daleithiau (Fed) wrth iddynt ystyried cynlluniau i osod cyfraddau llog ar gyfer penderfyniad cyfradd llog y Ffed ar 2 Tachwedd. Ar ôl cyfnod tawel mewn prisiau oherwydd gostyngiad yng nghostau ynni ym mis Gorffennaf ac Awst, cododd prisiau 0.4% ym mis Medi fis ar ôl mis. Nid yw hyn yn gwbl annisgwyl fel Mae darllediadau presennol yn awgrymu cynnydd mewn chwyddiant, ond nid dyma'r data y mae'r Ffed eisiau ei weld.

Uwchben Targed y Ffed

Pe bai’r cynnydd hwnnw o 0.4% o fis i fis yn digwydd bob mis, byddai’n trosi i ychydig o dan 5% chwyddiant flwyddyn ar ôl blwyddyn. Mae hynny ymhell ar y blaen i nod chwyddiant 2% y Ffed. Er hynny, gall chwyddiant fod yn dueddol o fod yn is na'r chwyddiant brig yr ydym wedi'i weld dros y 12 mis diwethaf. Efallai ein bod wedi gweld chwyddiant PPI blynyddol brig ar gyfer yr Unol Daleithiau ym mis Mehefin. Serch hynny, mae'r Ffed eisiau gweld chwyddiant yn disgyn yn gyflymach.

Costau Ynni

Yn wahanol i adroddiadau diweddar, roedd ynni yn llai o ffactor gyrru, cododd prisiau cynhyrchwyr ar yr un gyfradd pan fydd gwasanaethau bwyd, ynni a masnach yn cael eu tynnu allan. Y mis hwn roedd costau gwesty a llysiau ymhlith y cynhyrchion a'r gwasanaethau a welodd y neidiau mwyaf effeithiol mewn prisiau. Mae pryder hefyd, gyda phenderfyniad diweddar OPEC+ i dorri prisiau ynni allbwn, bod pris olew wedi codi oddi ar isafbwyntiau diwedd mis Medi. Gallai hynny godi chwyddiant ym mis Hydref os caiff ei gynnal.

Chwyddiant Mewn Gwasanaethau

Pryder arall yw chwyddiant mewn gwasanaethau. Gall codiadau pris mewn gwasanaethau, yn hytrach na nwyddau, fod yn fwy cynrychioliadol o chwyddiant sylfaenol yn economi UDA. Gall prisiau nwyddau newid oherwydd costau mewnbwn cyfnewidiol. Cododd prisiau gwasanaethau 0.4% fis ar ôl mis. Gall hyn awgrymu rhywfaint o chwyddiant parhaus yn economi UDA. Dyna'n union y mae'r Ffed yn edrych i'w osgoi.

Penderfyniad Treth Tachwedd

Fe welwn ddata economaidd ychwanegol cyn i'r Ffed gyfarfod i osod cyfraddau llog ar Dachwedd 1-2, gyda chyhoeddiad y penderfyniad ar Dachwedd 2. Hyd yn hyn nid yw'r data wedi edrych yn dda. Ydy, mae chwyddiant yn dod i lawr o lefelau brig, ond nid yw eto'n agos at darged 2% y Ffed, ac mae rhai arwyddion posibl y gallai chwyddiant fod yn fwy sefydledig yn economi'r UD nag y mae'r Ffed yn ei obeithio.

Ar yr un pryd, mae'r farchnad swyddi yn dal i fyny yn dda, felly mae'r Ffed yn poeni llai ar hyn o bryd am frifo swyddi Americanaidd trwy godi cyfraddau, hyd yn oed os arwyddion o ddirwasgiad posib sydd yno. Os rhywbeth, mae data cyfredol yn cynyddu argyhoeddiad y farchnad y byddwn yn gweld cynnydd o 0.75 pwynt canran yn y cyfarfod Ffed nesaf.

Fodd bynnag, yr ansicrwydd gwirioneddol yw'r hyn y bydd y Ffed yn ei wneud yn 2023. Os bydd chwyddiant yn parhau i fod yn ludiog, efallai y bydd y Ffed yn cael ei demtio i wneud mwy o godiadau cyfradd y flwyddyn nesaf nag y mae'r farchnad honno'n ei ragweld ar hyn o bryd.