Roedd Medi yn Drwg i Fuddsoddwyr. Gallai Hydref Fod yn Waeth.

Maint testun

Mae'n farchnad anwastad, gyfnewidiol, ddim yn dda, yn wael iawn. Mae stociau, bondiau, nwyddau, arian cyfred, a dyfodol wedi bod yn symud yn dreisgar o ddydd i ddydd - ac mae'n debyg bod mwy o chwiplash o'n blaenau

Mae adroddiadau

S&P 500
Syrthiodd y mynegai i isafbwynt tri mis yr wythnos hon, i lawr 4.6%. Stociau twf gafodd eu taro galetaf gan fod y

Nasdaq Cyfansawdd
llithro 5.1%. Mae'r

Dow Jones Industrial Cyfartaledd
gorffen yr wythnos i lawr 4.0%—ei gau isaf yn 2022 ac ar drothwy marchnad arth, i lawr 19.6% o'i lefel uchaf erioed.

Nid oedd symudiadau mawr yn gyfyngedig i'r farchnad ecwiti. Y Gronfa Ffederal codiad cyfradd llog ddydd Mercher, a'i ragamcanion hawkish, anfonodd cynnyrch nodyn y Trysorlys dwy flynedd i uchafbwynt ffres 15 mlynedd, sef 4.21%, wrth i brisiau ddisgyn. Cyrhaeddodd olew ei lefel isaf ers mis Ionawr ddydd Gwener, ar $78.74 y gasgen, gan adlewyrchu pryderon am yr economi fyd-eang.

Cafodd marchnadoedd arian eu hysbeilio hefyd. Mae'r

Mynegai Doler yr UD
gorffen yr wythnos i fyny 3%, hwb gan weithredoedd y Ffed. Dydd Iau, yr yen Japaneaidd cynyddu 2% yn erbyn y ddoler—symudiad undydd enfawr ar gyfer arian cyfred mawr—ar ôl i Weinyddiaeth Gyllid y wlad ddweud y byddai'n ymyrryd i gefnogi'r Yen am y tro cyntaf ers 1998. Galwodd strategwyr arian cyfred yr ymyriad arfaethedig yn ateb tymor byr, ar y gorau .

Peidio â bod yn drech na chi, y bunt Brydeinig gostwng 3.5% yn erbyn y ddoler ddydd Gwener, i isafbwynt 37 mlynedd o dan $1.09. Daeth y dirywiad ar ôl i lywodraeth newydd y Deyrnas Unedig ddatgelu ei chynllun economaidd, yn cynnwys gwariant uwch a thoriadau treth, ac yn gofyn am fwy o fenthyca a chyhoeddi bondiau.

Mae'n anodd gweld yr anhrefn yn dod i ben yn fuan. Ychydig iawn o newyddion sy'n symud y farchnad a ddaw yn yr wythnos i ddod - y mynegai prisiau gwariant defnydd personol fydd yr uchafbwynt data economaidd, ynghyd ag enillion o

Nike

(ticiwr: NKE) a

Technoleg micron

(MU) - cyn cyfnod o chwe wythnos gyda gormod efallai.

Bydd pythefnos cyntaf mis Hydref yn dod â swyddi mis Medi ac adroddiadau chwyddiant; yna bydd tymor enillion trydydd chwarter yn cynyddu. Bydd sylwadau rheolwyr ar y dyfodol yn allweddol. Mae wythnos gyntaf mis Tachwedd yn cynnwys cyfarfod Ffed a niferoedd cyflogaeth mis Hydref; yna mae'r etholiadau canol tymor a ffigurau chwyddiant mis Hydref yn cyrraedd yr wythnos ganlynol.

Ei gwneud hi'n anoddach fyth: Mae'r farchnad dyfodol yn dal i frwydro yn erbyn y Ffed, gan brisio mewn cyfradd cronfeydd ffederal brig yn gynnar yn 2023 a thoriadau erbyn diwedd y flwyddyn honno. Mae hynny'n wahanol i gynlluniau datganedig y swyddogion i oedi ac aros i bolisi tynnach gael effaith. Mewn geiriau eraill, mae lle i brisiau'r farchnad fynd yn gynyddrannol yn fwy hawkish ac i gynnyrch godi ymhellach.

Efallai y bydd cwymp yn is na'r isafbwynt S&P 500 ym mis Mehefin o 3,667 o bwyntiau yn y cardiau. Torrodd sawl mynegai Ewropeaidd ac Asiaidd trwy waelod eu hystod masnachu 2022 yr wythnos ddiwethaf hon. Ac mae'n debygol o fod yn ffordd anwastad: yn hanesyddol ym mis Hydref gwelwyd yr enillion neu'r colledion undydd mwyaf o 1% yn y S&P 500 o unrhyw fis, yn ôl Bespoke Investment Group, ac yna mis Tachwedd.

Gallai Rhagfyr fod yn well. Mae'n fis tymhorol cryf i'r farchnad, ac os bydd darlleniadau chwyddiant misol yn dod i lawr erbyn diwedd y flwyddyn, ni ddylai fod mwy o syrpreisys hawkish gan y Ffed. Mae stociau hefyd yn tueddu i wneud yn waeth y flwyddyn cyn dirwasgiad nag y maent unwaith y bydd y dirywiad yn cyrraedd, sy'n golygu y gallai'r farchnad ddechrau rali, hyd yn oed wrth i'r boen economaidd gynyddu.

Peidiwch ag edrych yn rhy bell ymlaen, fodd bynnag. Mae'n rhaid i ni ddod trwy'r hyn sy'n dod gyntaf.

Ysgrifennwch at Nicholas Jasinski yn [e-bost wedi'i warchod]