(Bloomberg) - Ar ddiwrnod pan oedd print chwyddiant poethach na’r disgwyl yn ysgwyd Wall Street a thu hwnt, roedd y boen yn arbennig o ddifrifol i grŵp o hapfasnachwyr a oedd newydd bentyrru i fetiau stoc peryglus ar draws corneli lluosog y farchnad opsiynau.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Roedd masnachwyr wedi arllwys arian i gyfres o gontractau bullish yn y cyfnod cyn data dydd Mawrth, cyn i brisiau blymio yn gyffredinol. Gwerthwyd contractau wrth i'r mynegai prisiau defnyddwyr gyflymu enillion ym mis Gorffennaf - gan chwalu gobeithion am arafu eginol.
Cwympodd galwadau ar yr S&P 500 gyda phris streic o 4,300 ym mis Rhagfyr - y gwariodd rhywun $90 arno mewn masnach y siaradwyd yn eang amdano ddydd Llun a oedd yn werth $80 miliwn - 40% i $59.60 am 12:55 y.h. yn Efrog Newydd.
Byddai contractau betio cronfa cyfnewid cyfnewid iShares Russell 2000 (ticiwr IWM) yn codi i $199 erbyn diwedd y mis yn colli mwy na hanner eu gwerth i 35 cents - ar ôl i un buddsoddwr ddydd Gwener dalu 53 cents yr un am 30,000 o gontractau. Yn y cyfamser, gostyngodd betiau bullish sy'n gysylltiedig â'r SPDR S&P Biotech ETF (ticiwr XBI) gyda phris streic o $100 yn dod i ben ym mis Tachwedd, 42% i $1.42. Ac eto ddydd Gwener, roedd un masnachwr wedi bachu tua 15,000 o alwadau o'r fath am tua $2.65.
Mae gwerthiant y farchnad o’r newydd yn tynnu sylw at oferedd unrhyw ymgais i fynd o flaen y data chwyddiant, rhywbeth nad oes bron neb wedi’i ragweld yn gywir ers i’r Gronfa Ffederal ruthro i achub yr economi rhag cau’r pandemig. Eleni, mae'r S&P 500 wedi symud 1.5% ar gyfartaledd ar y diwrnod y rhyddhawyd y data, dwbl y gyfradd newid yn ystod digwyddiadau tebyg yn y pum mlynedd flaenorol.
“Trodd trap arth yn fagl tarw am y tro,” meddai Alon Rosin, pennaeth deilliadau ecwiti sefydliadol Oppenheimer & Co. Mae'r darlleniad chwyddiant “yn dangos yn y bôn mai breuddwyd yw disgwyliadau chwyddiant y Ffed o ran targed 2%. Mae’n debygol o fod yn frwydr realiti economaidd yn erbyn safle buddsoddwyr ar y blaen.”
I lawr mwy na 3% yn Efrog Newydd, mae'r S&P 500 yn bachu ymlaen llaw pedwar diwrnod ac yn edrych yn barod am yr adwaith gwaethaf ar ôl CPI ers dechrau'r argyfwng pandemig yn gynnar yn 2020.
Roedd betiau yn y farchnad deilliadau yn pwyso'n ddigon cryf yn y cyfnod cyn yr adroddiad. Mae hynny'n cael ei ddangos yn sgiw y S&P 500, mesur o gost contractau bearish yn erbyn bullish. Syrthiodd y mesur o opsiynau ddydd Llun ar gyfer pedwerydd sesiwn o bob pump, gan hofran bron i isafbwynt tair blynedd.
I fod yn sicr, mae'n debygol y byddai cyfran nad yw'n fân o wagers bullish yn cael eu torri i fyny gan fuddsoddwyr ysgytwol fel gwrych yn erbyn eu safle amddiffynnol cyffredinol. Yn arolwg misol diweddaraf Bank of America Corp. a ryddhawyd ddydd Mawrth, roedd dyraniad rheolwyr arian i stociau ar ei isaf erioed yng nghanol ofn dirwasgiad economaidd a achoswyd gan y Ffed.
“Pe bai buddsoddwyr yn prynu galwadau fel dewis arall yn lle cael stoc hir ar yr adlam diweddar a gafodd ei ddadreilio gan CPI, efallai na fyddent o reidrwydd yn waeth eu byd,” meddai Chris Murphy, cyd-bennaeth strategaeth deilliadau yn Susquehanna International Group. “Yn yr achos hwnnw, efallai eich bod chi wedi bod yn well eich byd ers amser maith gyda galwad eithaf rhad yn hytrach na phrynu'r stoc sylfaenol neu'r ETF.”
Ar yr un pryd, ailddechreuodd gwerthiant ecwiti dydd Mawrth duedd eleni lle nad yw'r diwrnod CPI wedi bod yn garedig i fuddsoddwyr stoc. Ac eithrio'r adroddiad ar gyfer mis Gorffennaf, mae'r S&P 500 wedi gostwng bob tro y rhyddhawyd y data wrth i brisiau defnyddwyr ddod i mewn yn boethach na'r disgwyl ar y cyfan.
“Mae’r adroddiad hwn yn cadarnhau fy amheuaeth bod buddsoddwyr yn rhy obeithiol y byddai’r Ffed yn arafu ei gyflymder mwy pendant o dynhau polisi,” meddai Lauren Goodwin, economegydd a strategydd portffolio yn New York Life Investments. “Y newid mwyaf tebygol o ganlyniad i adroddiad chwyddiant mis Awst yw cynnydd yng nghyflymder heicio o’r fan hon.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/sharp-market-plunge-hands-brutal-165802592.html