Naid Sioc ym Mhwysau Chwyddiant BOE Cyn Penderfyniad

(Bloomberg) — Cododd chwyddiant y DU yn annisgwyl am y tro cyntaf mewn pedwar mis ar ôl i brisiau bwyd a diod esgyn ar y cyflymder cyflymaf mewn 45 mlynedd.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Fe gododd y Mynegai Prisiau Defnyddwyr 10.4% ym mis Chwefror ar ôl cynnydd o 10.1% y mis blaenorol, meddai’r Swyddfa Ystadegau Gwladol ddydd Mercher. Roedd economegwyr wedi disgwyl i'r darlleniad ddisgyn yn ôl i ddigidau sengl.

Neidiodd y bunt ar ôl yr adroddiad, a fydd yn tanio dadleuon bod angen i Fanc Lloegr hybu cyfraddau llog eto mor fuan â dydd Iau. Rhaid i lunwyr polisi dan arweiniad y Llywodraethwr Andrew Bailey bwyso a mesur pwysau prisiau cryfach yn erbyn arwyddion bod y cynnydd cyflymaf mewn costau benthyca mewn tri degawd yn gwrthdaro â marchnadoedd.

“Yn ystod y dyddiau diwethaf mae rhai wedi awgrymu y dylai’r amgylchedd twymynol yn y sector bancio roi saib i fanciau canolog feddwl cyn codi cyfraddau ymhellach,” meddai Kitty Ussher, prif economegydd yn Sefydliad y Cyfarwyddwyr. “Mae data heddiw yn awgrymu i’r gwrthwyneb. Nid yw gwaith Banc Lloegr wedi’i wneud eto.”

Cododd y bunt i uchafbwynt y diwrnod ar ôl i ddata chwyddiant y DU ragori ar ragolygon, arwydd y mae masnachwyr yn disgwyl y bydd yn rhaid i Fanc Lloegr fod yn fwy ymosodol wrth godi cyfraddau llog. Cynyddodd marchnadoedd arian gan dynhau'r cyflogau, gan brisio cynnydd cyfradd chwarter pwynt yn llawn yr wythnos hon a chodi'r uchafbwynt i 4.57% erbyn mis Awst.

Darllen mwy: Ralïau Punnoedd Ar ôl i Chwyddiant y DU Trechu Amcangyfrifon Economegwyr

Yr hyn y mae Bloomberg Economics yn ei ddweud…

“Mae cynnydd annisgwyl mewn chwyddiant craidd a gwasanaethau ym mis Chwefror yn cadw Banc Lloegr ar y trywydd iawn i godi cyfraddau llog 25 pwynt sail ddydd Iau. Rydym yn parhau i fod o’r farn mai’r symudiad hwn fydd y cynnydd olaf yn y cylch gyda’r tynhau diweddar mewn amodau ariannol yn debygol o bwyso ar y galw yn y chwarteri nesaf a chwyddiant ar fin disgyn yn fwy ystyrlon dros 2Q23.”

Stori yn parhau

—Dan Hanson, Bloomberg Economics. Cliciwch am REACT.

Prydain yw'r unig wlad Grŵp o Saith gyda chwyddiant yn dal yn sownd mewn digidau dwbl ac mae hefyd ar ei hôl hi gyda thwf islaw lefelau cyn-bandemig.

Unwaith y bydd bron yn sicr o godiad arall yr wythnos hon, mae gan fuddsoddwyr bellach benderfyniad dydd Iau ar ymyl cyllell ar ôl i gythrwfl yn y diwydiant bancio farchnadoedd ffyrnig.

@LizzzBurden yn esbonio https://t.co/FvLxcG8c8G pic.twitter.com/BJDbVZLcbP

— Bloomberg UK (@BloombergUK) Mawrth 22, 2023

Roedd banc canolog y DU eisoes yn anfon signalau mwy niwtral am gyfeiriad ardrethi yn y dyfodol. Mae Bailey wedi dweud na ddylai buddsoddwyr gymryd yn ganiataol bod angen mwy o godiadau hyd yn oed cyn i reoleiddwyr gamu i'r adwy i achub Banc Silicon Valley a Credit Suisse Group AG.

Cyrhaeddodd chwyddiant uchafbwynt o 11.1% ym mis Hydref a disgwylir iddo ostwng yn sydyn eleni wrth i gymariaethau â 2022, pan gynyddodd prisiau ynni, dynnu'n ôl o'r cymysgedd. Mae'r BOE a'r Swyddfa Cyfrifoldeb Cyllidebol ill dau yn disgwyl CPI o 9.7% yn y chwarter cyntaf, gyda'r OBR yn gweld chwyddiant yn is na'r targed yn chwarter cyntaf 2024 a'r BOE dri mis yn ddiweddarach.

Rhybuddiodd Canghellor y Trysorlys Jeremy Hunt nad yw chwyddiant yn gostwng “yn anochel.”

“Rydym yn cydnabod pa mor anodd yw pethau i deuluoedd ledled y wlad, felly wrth i ni weithio tuag at gael chwyddiant dan reolaeth byddwn yn helpu teuluoedd gyda chymorth costau byw gwerth £3,300 ar gyfartaledd fesul cartref eleni,” meddai Hunt.

Dywedodd yr ONS fod ei gategori sy'n olrhain prisiau bwyd a diodydd di-alcohol wedi codi 18%, sef y mwyaf ers mis Awst 1977. Un o'r prif ffactorau oedd alcohol a weinir mewn bwytai, caffis a thafarndai. Cododd prisiau ar gyfer amrywiaeth eang o ddiodydd - gin, wisgi a chwrw amrywiol.

Cododd dillad ac esgidiau 8.1% yn y flwyddyn hyd at Chwefror.

Yn fisol, cododd CPI 1.1% ym mis Chwefror 2023, o gymharu â chynnydd o 0.8% ym mis Chwefror 2022.

Mae prisiau fel arfer yn codi rhwng Ionawr a Chwefror wrth i stoc newydd ddechrau dod i mewn i'r siopau yn dilyn cyfnod gwerthu'r flwyddyn newydd. Fodd bynnag, y codiadau eleni yw'r mwyaf a welwyd rhwng Ionawr a Chwefror ers 2012. Mae'r symudiadau pris yn adlewyrchu swm y disgownt a welwyd yn y setiau data.

Roedd arwyddion bod pwysau prisiau domestig yn fwy ystyfnig na'r disgwyl gan BOE. Cododd chwyddiant craidd - sy'n eithrio prisiau bwyd ac ynni anweddol - i 6.2%, cyflymiad o 5.8%.

Cynyddodd chwyddiant gwasanaethau - mesur sy'n cael ei wylio gan y BOE ac sy'n cael ei weld fel dangosydd cynnar o bwysau cyflog - o 6% i 6.6%.

Roedd arwyddion calonogol bod pwysau prisiau piblinellau yn lleddfu, gyda phrisiau allbwn a mewnbwn ffatri ill dau yn gostwng yn ystod y mis. Cododd cost tanwydd a deunyddiau crai 12.7% o flwyddyn ynghynt, y cyflymder arafaf ers mis Medi 2021. Roedd hynny'n adlewyrchu gostyngiad ym mhris olew crai a chynhyrchion petrolewm.

“Bydd eleni yn dal i fod yn amgylchedd chwyddiant uchel i gartrefi a busnesau,” meddai Alpesh Paleja, prif economegydd y CBI. “Mae cadernid pwysau prisiau domestig yn rhywbeth y bydd Banc Lloegr yn cadw llygad barcud arno.”

-Gyda chymorth James Hirai.

(Diweddariadau gyda sylwadau o'r pedwerydd paragraff.)

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP