A Ddylwn i Roi Fy Holl Arian Bond Mewn AWGRYMIADAU?

“Y llynedd symudais swm bach o fy 401(k) i gronfa Gwarantau Gwarchodedig Chwyddiant Vanguard. Trodd allan i fod yn symudiad da ar gyfer y 5.7% a enillais yn 2021. Nid yw newyddion cystal ar gyfer y swm bach sydd gennyf o hyd ym Mynegai Bondiau UDA Fidelity, a gollodd 1.8% y llynedd. Rwy'n ystyried symud yr holl arian bond hwnnw i'r gronfa TIPS yn ogystal â rhywfaint o arian parod.

“Beth yw eich barn chi?”

Matt, New Jersey

Fy ateb:

Mae'n bosibl y bydd 2022 yn flwyddyn dda arall i TIPs. Yn bosibl, ond nid yn debygol. Na, nid wyf yn meddwl ei fod yn syniad da mynd yn gyfan gwbl i'r rhwymau hyn.

I gyflwyno fy achos byddaf yn plymio i ddau fater sy'n ganolog i unrhyw benderfyniad portffolio. Un yw arallgyfeirio: Mae angen i chi arallgyfeirio eich betiau chwyddiant. Y peth arall a ddisgwylir dychwelyd, ac nid ydych yn mynd i hoffi'r newyddion ar hynny.

Daw arallgyfeirio yn naturiol i fuddsoddwyr ecwiti. Maen nhw'n gwybod ei bod hi'n annoeth rhoi eu harian i gyd mewn un stoc. Ddim mor amlwg yw'r arallgyfeirio a ddylai fynd i mewn i bortffolio o fondiau gradd uchel iawn, hynny yw, bondiau sy'n annhebygol iawn o fynd i mewn i ddiffygdalu.

Mae'r ddwy gronfa rydych chi'n eu dyfynnu yn debyg iawn. Mae gan y ddau ddogn trwm o fondiau a warantir gan lywodraeth yr UD, yn achos Vanguard oherwydd dyna'r cyfan sydd ganddo ac yn achos Fidelity oherwydd, wrth olrhain y farchnad gradd uchel gyfan, mae'n dirwyn i ben yn cael ei fuddsoddi'n bennaf yn y benthyciwr mwyaf, y llywodraeth.

Nid yw'r ddwy gronfa yn para saith mlynedd yn unig, sy'n fesur o sensitifrwydd cyfradd llog. Hynny yw, pan fo cyfraddau llog yn codi ac i lawr, mae’r cronfeydd hyn tua’r un mor gyfnewidiol â phris bond cwpon sero sy’n ddyledus yn 2029.

Mae gan y ddwy gronfa ffioedd isel. Mae'r ddau yn ddewisiadau da ar gyfer yr angor incwm sefydlog mewn portffolio ymddeoliad.

Mae'r gwahaniaeth mawr yn yr hyn y mae chwyddiant yn ei wneud iddyn nhw. Nid oes gan y gronfa Fidelity unrhyw amddiffyniad rhag chwyddiant. Mae cronfa Vanguard TIPS wedi'i diogelu. Mae'n berchen ar fondiau sy'n ad-dalu buddsoddwyr am unrhyw ddirywiad yng ngwerth y ddoler.

Felly mae'n rhaid mai AWGRYMIADAU yw'r bondiau gorau i fod yn berchen arnynt? Ddim mor gyflym. Cymerwch olwg ar y cwponau llog. Mae'r cynnyrch ar y portffolio bondiau heb eu diogelu yn gynnyrch enwol ac mae'n dod i 1.7%. Mae'r cynnyrch ar y TIPS yn gynnyrch gwirioneddol, sy'n braf, ond mae'n nifer chwerthinllyd o isel: minws 0.9%.

Gan roi'r ddau rif mewn termau nominal er mwyn eu cymharu, cawn y canlynol. Bydd y bond cyfartalog yn y portffolio Fidelity, os caiff ei ddal i aeddfedrwydd, yn sicrhau 1.7% y flwyddyn mewn llog. Bydd y bond cyfartalog ym mhortffolio Vanguard TIPS, os caiff ei ddal i aeddfedrwydd, yn sicrhau llog o minws 0.9% ynghyd â'r addasiad chwyddiant. Os bydd chwyddiant yn 2% ar gyfartaledd, bydd y bondiau TIPS yn darparu 1.1% mewn termau nominal. Os bydd chwyddiant yn 3% ar gyfartaledd, bydd yn cyflawni 2.1%.

Os yw chwyddiant yn fwy na 2.6% ar gyfartaledd, daw'r TIPS ar y blaen. Os yw cyfartaledd chwyddiant yn llai na 2.6%, byddwch yn dymuno i chi fynd am y bondiau diamddiffyn.

Nid ydych chi'n gwybod beth sy'n mynd i ddigwydd i chwyddiant. Byddai dirwasgiad yn ei wneud yn isel. Byddai argraffu arian afieithus gan y Gronfa Ffederal yn ei wneud yn uchel. O dan yr amgylchiadau, y ffordd ddoeth o weithredu yw arallgyfeirio eich betiau chwyddiant.

Gallech roi hanner eich arian bond ym mhob math o gronfa: un gydag, ac un heb, addasiad chwyddiant. Gallwch, gyda llaw, gael y ddau fath o gronfeydd bond (TIPS ac enwol) naill ai yn Fidelity neu Vanguard. Mae ffioedd Vanguard yn isel ac mae ffioedd Fidelity, o leiaf ar y cynhyrchion hyn, yn is fyth.

Nawr edrychwch ar yr enillion disgwyliedig. Byddai'n gyfleus pe bai'r gorffennol diweddar ar Wall Street yn arwydd o'r dyfodol. Mae tennis yn gweithio felly; Gwnaeth Djokovic yn dda y llynedd, felly mae'n debyg y bydd yn gwneud yn dda eleni. Nid yw stociau a bondiau'n gweithio felly. Pe baent yn gwneud hynny, gallem i gyd fod yn gyfoethog. Pam, gallem guro'r farchnad trwy brynu beth bynnag aeth i fyny fwyaf y llynedd.

Yr hyn a fydd yn digwydd i’r naill neu’r llall o’r cronfeydd bond hynny yn 2022 yw rholyn o’r dis, ond naïf yw dod i’r casgliad o ganlyniadau 2021 bod TIPS yn bryniant gwell na bondiau diamddiffyn.

Mae newidiadau pris o flwyddyn i flwyddyn mewn bondiau yn un o swyddogaethau'r blymiadau i fyny ac i lawr yng nghyfraddau llog y farchnad. Mae'r newidiadau hynny'n anrhagweladwy. Ond mae'r elw hirdymor ar fond nad yw'n ddiofyn yn gwbl hysbys ymlaen llaw. Dyma'r cnwd i aeddfedrwydd. Mae YTM yn cymryd i ystyriaeth y taliadau llog yn ogystal ag unrhyw wahaniaeth rhwng pris heddiw a'r taliad ar par gwerth.

Mae’r cynnyrch hwnnw hyd at aeddfedrwydd yn amcangyfrif da iawn o’r adenillion disgwyliedig ar gronfa bond—“disgwyliad” sy’n golygu swm yr holl ddeilliannau posibl wedi’u lluosi â’u tebygolrwydd. (Os ydych chi'n ennill $20 am bennau, dim byd ar gyfer cynffonau, eich enillion disgwyliedig o daflu darn arian yw $10.)

Mae'r ffigur enillion i aeddfedrwydd ar gyfer pob un o'r cronfeydd bond hynny yn ofnadwy. Ar gyfer y bondiau heb eu diogelu, mae'n 1.7% cyn chwyddiant ac yn ôl pob tebyg yn nifer negyddol ar ôl chwyddiant. Ar gyfer y TIPS, mae'n sicr o fod yn rhif negyddol ar ôl chwyddiant. Yn fyr, mae prynwyr bondiau rhesymegol yn disgwyl colli allan o ran pŵer prynu.

Gydag arenillion llog mor isel, pam fyddai unrhyw un yn prynu bondiau? Peidio â gwneud arian. Mae pwrpas gwahanol i fondiau. Maent fel arfer yn cadw cyfalaf yn ystod damweiniau marchnad stoc. Maen nhw fel yswiriant tân. Nid ydych yn disgwyl elwa o yswiriant tân, ond mae'n gwneud synnwyr i'w brynu.

I grynhoi: Symudwch rywfaint, ond nid gormod, o'ch cronfa bondiau diamddiffyn i mewn i gronfa TIPS, a pheidiwch â disgwyl cyfoeth gan y naill na'r llall.

Oes gennych chi bos cyllid personol a allai fod yn werth edrych arno? Gallai gynnwys, er enghraifft, cyfandaliadau pensiwn, cyfrifon Roth, cynllunio ystadau, opsiynau gweithwyr neu enillion cyfalaf. Anfonwch ddisgrifiad i williambaldwinfinance—at—gmail—dot—com. Rhowch “Ymholiad” yn y maes pwnc. Cynhwyswch enw cyntaf a chyflwr preswylio. Cynhwyswch ddigon o fanylion i gynhyrchu dadansoddiad defnyddiol.

Bydd llythyrau'n cael eu golygu er eglurder a chryno; dim ond rhai fydd yn cael eu dewis; bwriad yr atebion yw bod yn addysgol ac nid yn lle cyngor proffesiynol.

Colofn cyngor yr wythnos diwethaf:

MWY O FforymauA ddylwn i dalu fy morgais?By william Baldwin