Un o'r cyfarfodydd banc canolog y mae disgwyl mwyaf amdano yw cyfarfod yr ECB sydd wedi'i drefnu ar gyfer yfory. Mae'r farchnad yn disgwyl i Fanc Canolog Ewrop godi'r cyfraddau llog allweddol 75bp am yr eildro yn olynol.
Y cwestiwn mawr yn y gynhadledd i'r wasg yfory yw beth fydd yr ECB yn ei nodi ar gyfer y cyfnod nesaf. Yn fwy manwl gywir, beth mae'r ECB yn bwriadu ei wneud ym mis Rhagfyr? A oes cynnydd arall yn y gyfradd 75bp yn bosibl, neu dim ond un 50bp?
Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad? Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.
Mae banciau masnachol wedi dioddef ers amser maith o dan yr amgylchedd cyfraddau llog isel. Roedd hynny'n benodol wir yn Ewrop, lle mae'r ECB wedi cadw'r gyfradd cyfleuster blaendal o dan sero ers blynyddoedd lawer.
Fodd bynnag, cynigiodd yr ECB rai cymhellion i fanciau Ewropeaidd. Er enghraifft, cynlluniwyd y TLTROs neu'r Gweithrediadau Ariannu Tymor Hwy wedi'u Targedu i helpu proffidioldeb banciau Ewropeaidd ar adegau pan oedd y cyfraddau llog allweddol yn eithriadol o isel.
Dim ond nawr, mae'r cyfraddau llog allweddol yn codi.
Mae cyfraddau llog uwch yn gadarnhaol ar gyfer banciau masnachol, ond yn Ewrop, mae hyn yn fwy felly oherwydd bod y TLTROs yn dal i fod ar waith. Dylai masnachwyr gofio nad yw telerau'r TLTROs hyn wedi newid ers yr adeg pan oedd amodau economaidd yn cyfiawnhau polisi ariannol ehangu.
Ond nid yw hynny'n wir bellach, a dyma lle gall yr ECB ymyrryd yfory.
Felly, o ystyried y codiadau cyfradd llog, dylai stociau banciau masnachol godi. Fodd bynnag, os bydd yr ECB yn newid telerau TLTRO yn ôl-weithredol, gan eu gwneud yn llai deniadol, bydd yn brifo proffidioldeb banciau masnachol.
O ystyried bod codiadau cyfradd llog eisoes wedi'u prisio, ni all neb ond dweud y bydd y newid yn y telerau TLTRO yn brifo stociau banciau masnachol.
Sut mae banciau masnachol yn elwa o'r TLTROs?
Cynlluniwyd TLTROs i wella hylifedd EUR yn y system ar adeg pan oedd yr ECB eisiau polisi ariannol ehangu. Roedd yr amodau (ac maent yn dal i fod) yn ffafriol iawn i fanciau masnachol oherwydd bod yr elw net a gofnodwyd yn cael ei chwyddo gan ostyngiad arbennig TLTROs o 50bp.
Felly pe bai'r ECB yn newid amodau'r TLTROs yn ôl-weithredol ac yn eu gwneud yn fwy cyfyngol, byddai'n effeithio ar broffidioldeb banciau masnachol, gan y bydd llawer ohonynt yn dewis dychwelyd yr arian yn gynharach. Fel hyn, bydd yr ECB yn draenio hylifedd EUR o'r system, rhywbeth sy'n awyddus i'w wneud o ystyried y chwyddiant uchel.
Mae rhwystrau yn bodoli yn erbyn symudiad o'r fath - yn enwedig pryderon cyfreithiol. Ond pan fo ewyllys, mae yna ffordd, ac ni fyddai am y tro cyntaf i'r ECB gynnig rhywbeth gwreiddiol neu lai confensiynol.
Ar y cyfan, mae banciau masnachol Ewropeaidd yn agored i niwed yn y tymor byr. Ond o ystyried cyflymder y cynnydd yn y gyfradd llog, mae'r safbwyntiau tymor canolig i hirdymor yn edrych yn llawer gwell.
Copïwch fasnachwyr arbenigol yn hawdd gyda eToro. Buddsoddwch mewn stociau fel Tesla ac Apple. Masnachwch ETFs ar unwaith fel FTSE 100 a S&P 500. Cofrestrwch mewn munudau.
10/10
Mae 68% o gyfrifon CFD manwerthu yn colli arian