A Ddylech Chi Roi'r Gorau i Gredu mewn Cyfradd Ymddeol 'Ddiogel' ar gyfer Ymddeoliad? Mae hyd yn oed y Rheol 4% yn Cyflwyno Risg

Onid yw'r syniad o'r gyfradd tynnu'n ôl “diogel” yn ddim mwy na Thylwythen Deg Dannedd y ymddeol diwydiant cynllunio – ffuglen yn unig?

Mae rhai arbenigwyr ariannol yn cwestiynu'r dulliau a ddefnyddir i gyfrifo cyfraddau tynnu'n ôl diogel, gan gynnwys dadansoddiad Monte Carlo. Mewn colofn diweddar a ysgrifennwyd ar gyfer Advisor Perspectives, aeth y strategydd incwm ymddeoliad a’r awdur David Macchia mor bell â chyhoeddi: “Nid oes cyfradd tynnu’n ôl ddiogel.”

Gall cynghorydd ariannol eich helpu i adeiladu ffrydiau incwm ar ôl ymddeol. Dewch o hyd i gynghorydd heddiw.

Er bod cyfrifiadau cyfradd tynnu'n ôl yn elfen hollbwysig o'r broses cynllunio ar gyfer ymddeoliad i gynifer, fe wnaethom edrych yn agosach ar y beirniadaethau diweddar.

Beth yw Cyfradd Tynnu'n Ôl Ddiogel?

A cyfradd tynnu'n ôl yn ddiogel yw'r uchafswm arian y gall ymddeoliad ei dynnu allan o'i bortffolio bob blwyddyn tra'n sicrhau'n ymarferol na fydd yn rhedeg allan o asedau ar ôl ymddeol.

Mae adroddiadau Rheol 4, a arloeswyd gan y cynghorydd ariannol William Bengen yn y 1990au, yn mynnu y gallai ymddeoliad dynnu 4% o'i bortffolio yn ddiogel yn ei flwyddyn gyntaf o ymddeoliad ac yna addasu ar gyfer chwyddiant yn y blynyddoedd dilynol. Wrth wneud hynny, yn ôl y rheol, byddai ymddeolwyr yn cynnal tebygolrwydd uchel y byddai eu cynilion yn para o leiaf dri degawd.

Ers hynny mae Bengen wedi diweddaru ei reolaeth gyffredinol, gan addasu'r gyfradd tynnu'n ôl yn ddiogel i 4.5%.

Dros y blynyddoedd, mae dadansoddwyr a chwmnïau ariannol eraill wedi cynhyrchu ymchwil ar gyfraddau tynnu'n ôl yn ddiogel. Yn 2021, cyhoeddodd Morningstar ddadansoddiad yn awgrymu y dylai ymddeolwyr newydd sydd am ymestyn portffolio cytbwys 30 mlynedd anelu at Cyfradd tynnu'n ôl o 3.3%. Fel Bengen, ers hynny mae Morningstar wedi diwygio ei ganllaw i 3.8% yng ngoleuni cynnyrch bondiau cynyddol a phrisiadau ecwiti is.

Gan ddefnyddio cyfradd tynnu'n ôl ddiogel fel man cychwyn, gall person weithio'n ôl a chyfrifo faint o arian y bydd ei angen arno i gynilo ar gyfer ymddeoliad.

Sbotolau ar efelychiadau Monte Carlo

Mae cyfraddau tynnu'n ôl diogel yn aml yn cael eu cyfrifo gan ddefnyddio Efelychiadau Monte Carlo, techneg fathemategol a arloeswyd yn y 1940au. Yn syml, defnyddir dadansoddiad Monte Carlo i ragfynegi tebygolrwydd canlyniadau amrywiol, gan gynnwys hirhoedledd portffolio unigol.

Stori yn parhau

Mae efelychiadau Monte Carlo sy'n cyfrifo cyfraddau tynnu'n ôl diogel yn ddibynnol iawn ar ragdybiaethau'r farchnad gyfalaf (CMAs) neu enillion rhagamcanol ar draws dosbarthiadau asedau, yn ôl yr arbenigwyr ymddeol Massimo Young a David Pfau. Y ddau ddadansoddwr ariannol siartredig (CFAs) wedi ysgrifennu astudiaeth ddiweddar ar ddadansoddiad Monte Carlo yn Safbwyntiau'r Cynghorydd, gan dynnu sylw at rai o beryglon posibl y dechneg.

Y broblem? Mae rhagamcanion marchnad gyfalaf yn aml yn amrywio ar draws y diwydiant gwasanaethau ariannol. Gall mân wahaniaethau yn yr enillion a ragwelir fod â goblygiadau mawr mewn efelychiad Monte Carlo, meddai Young a Pfau.

Cynigiodd arolwg gan Wasanaethau Actiwaraidd Horizon yn 2022 o 40 o gwmnïau buddsoddi “credadwy” ystod eang o enillion ecwiti rhagamcanol dros yr 20 mlynedd nesaf. Mae’n bosibl y bydd y tebygolrwydd y bydd cyfradd tynnu’n ôl benodol yn llwyddiannus yn dibynnu ar y CMA y mae cynghorydd yn ei ddefnyddio yn ei ddadansoddiad Monte Carlo.

Er enghraifft, aeth Young a Pfau ati i brofi cyfraddau tynnu’n ôl ar gyfer ymddeoliad damcaniaethol o’r enw Jane: dyn 65 oed sydd am i’w phortffolio $1 miliwn (stoc 60%, bondiau 40%) bara 30 mlynedd. Canfu Young a Pfau fod lefelau gwariant diogel yn amrywio’n fawr yn dibynnu ar ba amcanestyniad ecwiti a ddefnyddiwyd ganddynt yn efelychiad Monte Carlo.

Wrth seilio eu cyfrifiadau ar y rhagfynegiad mwyaf optimistaidd yn adroddiad Horizon, canfu Young a Pfau y gallai’r ymddeoliad dynnu $51,000 yn ddiogel o’i bortffolio ym mlwyddyn gyntaf ei hymddeoliad a bod ganddi siawns o 80% o ymestyn ei harian am y 30 mlynedd lawn. Fodd bynnag, wrth ddefnyddio’r amcanestyniadau ecwiti mwyaf ceidwadol yn yr arolwg, dim ond $33,000 y gallai Jane ei dynnu’n ôl i ddechrau a pharhau i gadw ei siawns o 80% o beidio â rhedeg allan o arian.

“Yn wahanol, os yw ei chynghorydd yn ei chwarae’n ddiogel ac yn defnyddio’r rhagfynegiad enillion isaf, gallai Jane fod yn tanwario 56%” os mai’r rhagfynegiad enillion mwyaf bullish yw’r un iawn, ysgrifennodd Young a Pfau. “Fel arall, os yw ei chynghorydd yn cyd-fynd â’r rhagolygon mwyaf bullish, efallai y bydd hi’n gorwario 36% a bod ganddi siawns dda o redeg allan o arian yn gynnar” os daw’r rhagolwg enillion isaf i ben.

Mae hirhoedledd portffolio Jane hefyd yn amrywio'n fawr yn dibynnu ar ba CMA a ddefnyddir yn efelychiad Monte Carlo.

Wrth brofi effeithiolrwydd y rheol 4%, canfu Young a Pfau y byddai portffolio Jane yn rhedeg allan o arian bron i 40% o'r amser pe bai'r rhagamcanion ecwiti mwyaf pesimistaidd yn dod yn realiti. Fodd bynnag, wrth ddefnyddio'r CMAs mwyaf optimistaidd, penderfynodd y ddau ymchwilydd y byddai gan bortffolio Jane 95% o debygolrwydd o lwyddiant dros 30 mlynedd.

“Mae ein canlyniadau yn awgrymu bod tebygolrwydd o lwyddiant, ac yn fwy cyffredinol cyfraddau tynnu'n ôl 'diogel' yn seiliedig ar ddadansoddiad Monte Carlo, yn dibynnu'n fawr ar gywirdeb CMAs,” ysgrifennon nhw. “Bydd hyd yn oed gwallau cymharol fach yn y mewnbynnau – 1 neu 2 bwynt canran – yn creu gwahaniaethau ystyrlon yn yr hyn y gallai cynghorwyr ei ystyried yn strategaeth tynnu’n ôl ‘ddiogel’.”

A oes Dewis arall?

Mae Macchia, yr arbenigwr incwm ymddeol a alwodd gyfraddau tynnu'n ôl diogel yn “ffuglen,” yn un o gefnogwyr blwydd-daliadau er gwaethaf amharodrwydd rhai cynghorwyr buddsoddi cofrestredig (RIA) i'w croesawu.

“Rwy’n atgoffa cynghorwyr o’r ddwy egwyddor bwysig hyn: 1. Nid oes angen incwm ar unrhyw un sy’n ymddeol,” ysgrifennodd yn ei golofn Safbwyntiau Ymgynghorwyr ar Ionawr 31. “2. Mewn ymddeoliad eich incwm chi, nid eich cyfoeth, sy’n creu eich safon byw.”

Tynnodd Young a Pfau sylw at segmentu amser a lloriau incwm fel dewisiadau amgen posibl i strategaethau incwm ymddeol ar sail tebygolrwydd fel y rheol 4%. Mae'r cyntaf yn galw am fwcedi buddsoddi a gaiff eu tapio ar wahanol gamau, tra bod lloriau incwm yn dibynnu ysgolion bond a blwydd-daliadau i gynhyrchu llif arian mewn ymddeoliad.

“Er bod gan y dulliau hyn eu manteision a’u hanfanteision, mae ganddyn nhw’r fantais o beidio â dibynnu cymaint ar ragolygon enillion yn y dyfodol,” ysgrifennodd Young a Pfau.

Llinell Gwaelod

Mae ymchwil gan Massimo Young a Wade Pfau yn dangos y gall efelychiadau Monte Carlo gynhyrchu ystod eang o gyfraddau tynnu'n ôl yn ddiogel, gan danseilio eu dibynadwyedd o bosibl fel strategaeth incwm ymddeoliad. Mae efelychiadau Monte Carlo yn dibynnu'n fawr ar ragdybiaethau'r farchnad gyfalaf (CMAs), a all, os ydynt yn anghywir, ystumio canlyniadau'r dadansoddiad ac ymddeolwyr arweiniol ar gyfeiliorn.

Awgrymiadau Cynllunio Ymddeol

• Os ydych chi'n poeni am eich ffrydiau incwm ar ôl ymddeol, ystyriwch weithio gyda chynghorydd ariannol. Offeryn rhad ac am ddim SmartAsset yn eich paru â hyd at dri chynghorydd ariannol wedi’u fetio sy’n gwasanaethu’ch ardal, a gallwch gyfweld â pharau eich cynghorydd heb unrhyw gost i benderfynu pa un sy’n iawn i chi. Os ydych chi'n barod i ddod o hyd i gynghorydd a all eich helpu i gyflawni'ch nodau ariannol, dechrau nawr.

• Os ydych chi'n pendroni pryd i hawlio Nawdd Cymdeithasol, cofiwch po hiraf y byddwch yn oedi cyn gwneud cais am eich budd-dal, y mwyaf y bydd yn cynyddu (hyd at 70 oed). Mae'r Pont Nawdd Cymdeithasol yn strategaeth ar gyfer hybu eich budd-dal yn y dyfodol tra'n cwrdd â'ch anghenion incwm presennol ar ôl ymddeol.

• A oes gennych nod cynilo ar gyfer ymddeoliad? Os na, defnyddiwch SmartAsset cyfrifiannell ymddeoliad i gael syniad o faint y bydd angen i chi ei gynilo i allu ymddeol yn gyfforddus.

Credyd llun: ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/fizkes, ©iStock.com/Vadym Pastukh

Mae'r swydd A Ddylech Chi Roi'r Gorau i Gredu mewn Cyfradd Ymddeol 'Ddiogel' ar gyfer Ymddeoliad? Mae hyd yn oed y Rheol 4% yn Cyflwyno Risg yn ymddangos yn gyntaf ar Blog SmartAsset.