Er gwaethaf ysbeidiau o reoliadau banc sydd i fod i atal chwalfa ariannol arall, Banc Dyffryn Silicon, banc 17eg-fwyaf y wlad, aeth i lawr yn fflamau yr wythnos diwethaf. Hwn oedd yr ail fethiant banc mwyaf yn hanes yr Unol Daleithiau ac mae wedi ysgogi llawer o bwyntio bys.
Roedd rheolwyr wedi gwneud llanast trwy beidio â mynd i'r afael â phrinder arian parod difrifol nes ei bod yn rhy hwyr. Mae rhai yn beio Peter Thiel, gan ddweud bod galwad y buddsoddwr cyfalaf menter i gwmnïau technoleg bach i dynnu blaendaliadau o SMB wedi cyflymu ei dranc. Mae eraill yn feirniadol o Goldman Sachs, cynghorydd SVB a gymeradwyodd eu penderfyniad annoeth i geisio gwerthu ecwiti, gan dynnu sylw buddsoddwyr at eu diffyg cyfalaf.
Mae digon o feio i'w weld, ond pan fydd sefydliad ariannol yn mynd i'r wal, mae'n rhaid ichi feddwl tybed: ble roedd y rheolyddion? Wedi'r cyfan, roedd mwy o faneri coch nag a welwch mewn confensiwn CCP.
TRYSORLYS, WRTH GEFN FFEDERAL, DATGANIAD FDIC RELEASE MAPIO YMAGWEDD AT GWYBODAETH BANC CWM SILICON
Roedd y llynedd yn flwyddyn i'r llyfrau cofnodion, ac nid mewn ffordd dda. Mewn ymateb i'r chwyddiant gwaethaf mewn 40 mlynedd, mae'r Gwarchodfa Ffederal wedi ymgymryd ag un o'r rhaglenni codi cyfraddau mwyaf ymosodol mewn hanes. Mewn ymateb, gwerthodd buddsoddwyr yr Unol Daleithiau stociau, ac yn enwedig cyfranddaliadau uwch-dechnoleg. Roedd y S&P 500 oddi ar 18% yn 2022; gostyngodd y NASDAQ 33%.
Yn ogystal, y llynedd oedd y flwyddyn waethaf a gofnodwyd erioed ar gyfer bondiau UDA. Collodd y Mynegai Cyfanswm Bondiau, sy'n olrhain dyled gorfforaethol a llywodraeth yr UD o ansawdd uchel, fwy na 13% yn 2022.
DYWED YELLEN NAD OES UNRHYW GAEL ALLAN I BANC CWM SILICON: 'NAD YDYM NI'N MYND I WNEUD HYNNY ETO'
Diolch i driliynau o ddoleri yng ngwariant y llywodraeth yn ystod ac ar ôl y pandemig ac i argraffu arian enfawr gan y Gronfa Ffederal, mwynhaodd banciau ledled y wlad fewnlifiad enfawr o adneuon gan ddechrau yn 2020. Rhoddodd y rhan fwyaf, gan gynnwys Silicon Valley Bank, lawer o'r arian hwnnw i mewn i fuddsoddiadau fel Bondiau'r Trysorlys a gwarantau incwm sefydlog eraill a ostyngodd pan aeth cyfraddau i fyny. Cwmni Yswiriant Storfa Ffederal (FDIC) yn dangos bod banciau UDA wedi cymryd gwerth dros $600 biliwn o golledion heb eu gwireddu y llynedd… baner goch fawr.
Yn y cyfamser, roedd banciau, gan gynnwys GMB, yn araf i ymateb i gyfraddau cynyddol, a dechreuon nhw golli blaendaliadau y llynedd wrth i gwsmeriaid dynnu arian allan o gyfrifon gwirio a chynilo i fuddsoddi mewn Trysorïau â chynhyrchiant uwch neu gronfeydd marchnad arian. Mae Bloomberg yn adrodd bod “adneuon banc masnachol wedi gostwng y llynedd am y tro cyntaf ers 1948 wrth i godiadau net daro $278 biliwn…”
Achosodd y materion hynny – colledion portffolio ac adneuon gostyngol – i GMB fethu, ond nid oedd y problemau’n unigryw i’r banc hwnnw. Yn wir, cwympodd Signature Bank hefyd, am resymau tebyg, ychydig oriau yn ôl. Dylai awdurdodau fod wedi bod yn wyliadwrus iawn.
SUT Y LOSODWYD BANC CWM SILICON
Nid oeddent. Ystyriwch y Cyngor Goruchwylio Sefydlogrwydd Ariannol, y corff a grëwyd yn 2010 ar ôl yr argyfwng ariannol, a oedd i fod i atal y math hwn o gwymp. Mae'r cyngor yn cael ei gadeirio heddiw gan Ysgrifennydd y Trysorlys Janet Yellen ac mae'n cynnwys 9 aelod pleidleisio arall gan gynnwys Cadeirydd Ffed Jay Powell, penaethiaid yr FDIC a'r Swyddfa Diogelu Ariannol Defnyddwyr (CFPB), Gary Gensler, pennaeth y SEC.
Mae gwefan y cyngor yn diffinio ei dasg fel “nodi risgiau i sefydlogrwydd ariannol yr Unol Daleithiau…”
Cyfarfu'r cyngor ddiwethaf ar Chwefror 10 trwy fideo-gynadledda. Mae darlleniad y cyfarfod hwnnw’n dangos bod y grŵp wedi rhagweld ei flaenoriaethau ar gyfer 2023, a oedd yn cynnwys “risgiau ariannol yn ymwneud â’r hinsawdd, cyfryngu ariannol nad yw’n fanc, gwytnwch marchnad y Trysorlys, a risgiau’n ymwneud ag asedau digidol.”
Mae newid yn yr hinsawdd, y mae’n ei ddisgrifio fel “bygythiad sy’n dod i’r amlwg i sefydlogrwydd ariannol yr Unol Daleithiau”, yn cael ei nodi yn adroddiad blynyddol 2022 fel “blaenoriaeth allweddol” ac mae wedi bod yn un o brif ddiddordebau’r cyngor am y ddwy flynedd ddiwethaf.
I fod yn deg, roedd y cyngor hefyd yn pryderu am risgiau sy'n gysylltiedig ag arian cyfred cripto, cyfryngu ariannol di-fanc a gwytnwch marchnadoedd y Trysorlys. Dyna'r materion yr oedd y cyngor yn canolbwyntio arnynt, nid cynyddu colledion portffolio ac adneuon sy'n lleihau.
Cwymp BANC CWM SILICON WEDI CYRRAEDD CWMNÏAU MEGIS CAMP, COFFI COMPASS
Mae hyn yn ysgytwol. Fel y mae'r economegydd Ed Hyman wedi nodi, ni fu erioed gylch tynhau ardrethi heb ryw fath o sioc ariannol, fel methiant Rheoli Cyfalaf Hirdymor ym 1998 neu'r swigen dot-com yn byrstio yn 2001. Mae hynny oherwydd Codiadau cyfradd bwydo eu bwriad yw draenio hylifedd gormodol allan o'r system a hefyd datchwyddo asedau sydd wedi'u gorbrisio, fel tai yn 2008 neu stociau technoleg yn 2001. Gan fod buddsoddwyr yn tueddu i symud mewn buchesi, anaml y mae'r broses yn llyfn.
Pan ddechreuodd pobl ofyn am eu harian yr wythnos diwethaf, Roedd SVB yn wynebu argyfwng hylifedd. Roedd gwerth eu daliadau wedi crebachu, felly ceisiasant godi cyfalaf newydd drwy werthu stoc a chyfranddaliadau a oedd yn well ganddynt i'w llanw. Camgymeriad oedd mynd i farchnadoedd cyhoeddus yn lle benthycwyr preifat. Roedd adneuwyr yn arswydus ac yn rhuthro i hawlio eu harian, gan achosi rhediad banc a chau GMB.
Oedd unrhyw un yn talu sylw? Fel yr ysgrifennodd Peter Earle yn Sefydliad Ymchwil Economaidd America, “ar ddiwedd mis Rhagfyr, roedd gan SVB 57 y cant o gyfanswm ei asedau mewn buddsoddiadau tra bod y cyfartaledd ymhlith 74 o gystadleuwyr tebyg tua 42 y cant. O’r buddsoddiadau hynny, roedd $108 biliwn mewn gwarantau Trysorlys yr UD a gwarantau asiantaeth - dosbarth o asedau a gafodd ei flwyddyn waethaf erioed yn 2022.”
Yn gynharach eleni hefyd adroddodd Earle bod mwy o weithgarwch yn y Ffenestr ddisgownt Ffed; nid yw'n glir a oedd y cynnydd hwnnw mewn benthyca tymor byr gan y banc yn arwydd o drallod ar draws y diwydiant neu a oedd GMB yn gyfranogwr, ond yn sicr mai baner goch arall ydoedd.
CLICIWCH YMA I DDARLLEN MWY AR FUSNES FOX
Beth mae hyn i gyd yn ei olygu i'r Americanwr cyffredin? Yn ystod yr oriau diwethaf mae rheoleiddwyr wedi trefnu i dalu am adneuwyr yn SVB ac ar gyfer Signature Bank, sydd hefyd wedi cau. Maent hefyd yn llunio cyfleuster benthyca i sefydlogi sefydliadau ariannol eraill sy'n rhan o'r is-ddrafft. Os gall yr awdurdodau gyfyngu ar yr heintiad gyda'r symudiadau hyn, ac os na chaiff unrhyw fanciau eraill eu taro, mae'n debygol y bydd yn tawelu marchnadoedd ac yn atal panig llawn.
Fodd bynnag, bydd difrod. Bydd y Ffed yn fwy gofalus am godi cyfraddau wrth symud ymlaen. Er bod hynny'n golygu na fydd taliadau car neu gyfraddau morgais yn codi mor gyflym ag a ragwelwyd yn ddiweddar, mae'n golygu y bydd chwyddiant - y dreth waethaf oll - yn aros yn uwch am gyfnod hwy.
Nid yw hyn yn argoeli'n dda ar gyfer prisiau stoc, twf economaidd na chreu cyfoeth. A fydd yr Arlywydd Biden yn dal i honni bod ei gynllun economaidd yn gweithio?
Mae Liz Peek yn gyfrannwr i Fox News ac yn gyn bartner i gwmni braced mawr Wall Street Wertheim & Company. Yn gyn-golofnydd i'r Fiscal Times, mae'n ysgrifennu i The Hill ac yn cyfrannu'n aml i Fox News, y New York Sun a chyhoeddiadau eraill. Am fwy ewch i LizPeek.com. Dilynwch hi ar Twitter @LizPeek.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-had-more-080031963.html