Snap: mae rhybudd elw yn amlygu mwy na macro-economeg

Nid oes gan Snap lawer o lwc gyda theclynnau. Arweiniodd sbectol recordio fideo a werthwyd gyntaf yn 2016 at golled o bron i $40mn. Mae rhyddhau Pixy, drone melyn bach, wedi cyd-daro â gostyngiad sydyn ym mhris cyfranddaliadau'r cwmni eleni.

Mae penderfyniad y cyd-sylfaenydd Evan Spiegel mai cwmni camera yw Snap yn golygu y bydd yn debygol o barhau i ddod â chaledwedd newydd allan. Ond mae buddsoddwyr, yn gywir ddigon, yn poeni mwy am weithrediadau ei gwmni fel rhwydwaith cyfryngau cymdeithasol sy'n cael refeniw o hysbysebu digidol.

Nid yw niferoedd cynyddol defnyddwyr yn ddigon i arbed Snap rhag twf refeniw sy'n gostwng. Mae rhiant Snapchat o Los Angeles wedi rhybuddio y bydd yn methu targed twf refeniw o 20-25 y cant yn ogystal â thargedau ebitda wedi'u haddasu yn y chwarter presennol. Efallai fod ei obeithion o incwm net positif eleni drosodd. Gostyngodd y stoc 29 y cant mewn masnachu ar ôl oriau. Mae hynny'n rhoi Snap fwy na thraean yn is na'i bris rhestru 2017 

Mae Snap yn rhoi'r bai ar ddirywiad cefndir macro-economaidd. Mae cyllidebau hysbysebu digidol yn cael eu taro gan ryfel yn yr Wcrain, cyfyngiadau preifatrwydd Apple a'r Wyddor a chwyddiant cynyddol. Mae cyfoedion gan gynnwys Meta a Twitter wedi tynnu sylw at yr un problemau.

Ond mae awydd Snap i arbrofi hefyd yn haeddu craffu. Mae ei enw da am ddyfeisio wedi cadw defnyddwyr. Mae cwmnïau mwy yn dilyn eu diddordeb mewn realiti estynedig. Ond mae'n ddrud. Yn y chwarter diwethaf, roedd treuliau ymchwil a datblygu yn $455.5mn, sy'n hafal i 43 y cant o'r refeniw. Roedd $7.7bn rhiant Facebook Meta mewn ymchwil a datblygu yn hafal i 28 y cant o'r refeniw.

O leiaf swmpiodd Snap ei fantolen pan allai. Mae gwerthiannau ailadroddus o ddyledion trosadwy yn golygu bod ganddo $2.4bn mewn arian parod a chyfwerth ag arian parod, i fyny o lai na $1bn y llynedd, ynghyd â $2.6bn mewn gwarantau gwerthadwy.

Mae hynny yr un mor dda. Mae Spiegel a'i gyd-sylfaenydd Bobby Murphy yn cadw 99 y cant o'r pŵer pleidleisio ar ôl gwerthu'r cyfranddaliadau cyhoeddus heb bleidlais. Efallai bod y cwmni wedi addo arafu llogi ond mae ffocws costus Snap ar syniadau disglair yn annhebygol o newid.