Rhywbeth i Gnoi Arno: Stoc Grŵp Bwyty First Watch

Rhybuddion Gweithredu PLUS Rheolwr portffolio Chris Versace wedi cael brecwast dros y penwythnos yn un o First Watch Restaurant Group's (FWRG) 474 o leoliadau. Roedd yn lle cynnes, bywiog a chan fod y penwythnos, roedd braidd yn brysur, a’r bwyd o’r radd flaenaf. Os cewch eich hun mewn lleoliad First Watch, mae Chris yn argymell tacos brecwast Cauli-Rizo yn fawr. Maent yn syml blasus.

Gan roi ein cap bwyta i'r ochr, a gwisgo ein het fuddsoddwr, mae stociau bwytai yn griw diddorol. Mae'n rhaid iddynt gydbwyso costau llafur a chwyddiant bwyd, tra nid yn unig yn sbarduno twf gwerthiant un siop. Mae defnyddwyr yn llawer anwadal, rhywbeth yr ydym wedi sylwi arno fwy nag ychydig o weithiau gyda chwmnïau dillad, ac oes mae yna chwiwiau yma hefyd. Yr allwedd go iawn, fodd bynnag, fel y dangosir gan bobl fel Starbucks (SBUX), McDonald's (MCD) ac eraill, yw ehangu ôl troed. I gwmnïau bwytai mwy sefydledig fel y ddau hynny, mae'n golygu twf rhyngwladol ac ailddyfeisio bwydlenni i ddod â phobl yn ôl yn barhaus.

I eraill, fel Chipotle Mexican Grill, preswylydd portffolio (CMG) ac enw nad yw'n bortffolio, Dunkin Brands (DNKN), mae ehangu domestig yn ogystal ag arloesi bwydlen. Mewn rhai achosion, wrth i'r cwmnïau bwytai hynny sy'n aeddfedu ehangu eu cyrhaeddiad, gallant fod yn ymgeiswyr cludiad naill ai trwy ecwiti preifat neu grwpiau bwytai eraill. Yn ôl pan oedd Chris yn cyd-reoli'r Stociau Dan $ 10 portffolio, roedd yn bullish iawn ar y cyfrannau o Habit Restaurant wrth i'r byrger, sglodion sglodion a gwerthwr ysgwyd ehangu o'r gorllewin i'r dwyrain. Prynwyd Habit gan Yum Brands! (YUM) yn gynnar yn 2020, ac arweiniodd y caffaeliad hwnnw at y portffolio Stociau Dan $10 i archebu enillion o 51% ar ei gyfrannau o Habit a oedd yn weddill.

Felly, beth am gyfranddaliadau First Watch?

Er mwyn gwarantu edrych yn agosach gan bortffolio AAP, rhaid i stoc glirio rhai rhwystrau sylfaenol, ac un ohonynt yw cyfaint masnachu. Os nad yw stoc yn masnachu digon o gyfranddaliadau ar gyfartaledd, gallai wneud mynd i mewn iddo neu fasnachu ohono yn broblemus. Gall fod newidiadau mawr i stociau cyfaint is pan fo diddordeb sydyn, a gall hynny gostio i ni ar y ffordd i mewn ac ar y ffordd allan.

Yn seiliedig ar ein daliadau presennol yn y portffolio, y cyfaint masnachu dyddiol cyfartalog isaf dros y 30 diwrnod diwethaf yw tua 300,000 o gyfranddaliadau, ac mae hynny ar gyfer Chipotle. Yr isaf nesaf, sef ychydig dros 575,000 o gyfranddaliadau y dydd yw Axon Enterprises (AXON), ac mae'r rhan fwyaf o gyfranddaliadau'r portffolio yn masnachu mwy na miliwn o gyfranddaliadau y dydd. Ein dewis ar gyfer y portffolio yw cadw at lawr cyfaint masnachu dyddiol cyfartalog o 500,000.

Tra bod First Watch yn gweini cryn bryd o fwyd i ni, ei gyfaint masnachu dyddiol ar gyfartaledd yw tua 266,000 o gyfranddaliadau, felly mae hynny'n mynd i fod yn streic yn erbyn y cyfranddaliadau.

Streic arall, am y tro o leiaf, yw bod First Watch yn fwyty bwyta achlysurol, ac mae'r data rydyn ni wedi'i rannu ag aelodau yn dangos bod defnyddwyr yn symud i wasanaeth cyflym, achlysurol a chyflym o ystyried y cynnydd mewn prisiau bwyd. Yn ddiweddar rhannodd First Watch ei Twf gwerthiant un bwyty yn chwarter Rhagfyr oedd 7.7%, mwy nag ychydig o bwyntiau yn is na'r naid flwyddyn ar ôl blwyddyn o 12.9% yng ngwerthiannau manwerthu'r Gwasanaeth Bwyd a Lleoedd Yfed a ddarganfuwyd ar gyfer chwarter Rhagfyr a ddarganfuwyd yn y Adroddiad gwerthiant manwerthu Rhagfyr.

Y drydedd eitem sy’n rhoi saib inni yw model busnes y cwmni, sy’n canolbwyntio ar frecwast, brecinio a chinio. Er y gallai fod yn orlawn ar y penwythnosau, mae asedau'r cwmni yn anghynhyrchiol yn ystod y rhuthr cinio, sydd fel arfer yn cario gwiriad cyfartalog trymach na brecwast. Mae'n rhaid i ni hefyd gwestiynu pa mor brysur yw ei ôl troed ar gyfer brecwast bron bob dydd o'r wythnos waith. Ystyriwch pa mor hawdd yw hi i bicio i mewn i Starbucks neu McDonald's neu daro'r dreif trwy….