Cofnodion Set Enillion Economaidd S&P 500, Ond Llusg yw WACC

Cynyddodd enillion economaidd flwyddyn ar ôl blwyddyn (YoY) ar gyfer pob sector ac eithrio un trwy'r cyfnod trêl-deuddeng mis (TTM) a ddaeth i ben 1C22.[1]

Mae'r adroddiad hwn yn fersiwn gryno o S&P 500 Economic Enillion Set Records, ond mae WACC yn Drag, un o fy nghyfres chwarterol ar dueddiadau sylfaenol y farchnad a sector.

Mae enillion economaidd yn rhoi darlun mwy cywir o lif arian sylfaenol gwirioneddol busnes nag enillion GAAP.

Enillion Economaidd yn Codi i Uchelfannau Newydd yn 1Q22

Cododd enillion economaidd ar gyfer y S&P 500 o $537.5 biliwn yn 1Q21 i $933.7 biliwn yn 1Q22, tra cododd Enillion GAAP o $1.2 triliwn i $1.8 triliwn dros yr un amser. Mae enillion economaidd a GAAP ar eu lefelau uchaf ers 2004, sef y cynharaf y mae fy nadansoddiad ar gael.

Fodd bynnag, mae enillion economaidd cynyddol y S&P 500 yn debygol o wrthdroi'r duedd yn fuan, fel y manylaf yn S&P 500 & Sectors: ROIC Hits New Peak, but Can It Last?.

Yn wir, un gwynt mawr sy'n wynebu enillion economaidd yw WACC cynyddol, a ychwanegodd $84.5 biliwn at gost cyfalaf yn y chwarter cyntaf. Mae chwyddiant yn tueddu i hybu enillion GAAP yn unig, a gall buddsoddwyr amddiffyn eu hunain rhag signalau ffug o'r fath trwy roi sylw agosach i enillion economaidd. Mae'r mesur hwn yn cyfrif am chwyddiant disgwyliedig, fel yr adlewyrchir yn WACC y cwmni.

Manylion Allweddol ar Sectorau Dethol S&P 500

Gwelodd deg o un ar ddeg o sectorau S&P 500 welliant YoY mewn enillion economaidd.

Gwelodd y sector Ynni y gwelliant YoY mwyaf, $138.6 biliwn, mewn enillion economaidd, a gododd o -$93.1 biliwn yn 1Q21 i $45.6 biliwn yn 1Q22.

Y sector Technoleg sy'n cynhyrchu'r enillion economaidd mwyaf o unrhyw sector a thyfodd enillion economaidd 31% YoY yn 1C22. Ar yr ochr arall, y sector Cyfleustodau sydd â'r enillion economaidd isaf a hwn oedd yr unig sector i weld dirywiad YoY mewn enillion economaidd yn 1Q22.

Isod, amlygaf y sector Gofal Iechyd a welodd enillion economaidd yn gwella $54.2 biliwn YoY yn 1Q22.

Dadansoddiad Sector Enghreifftiol: Gofal Iechyd

Mae Ffigur 1 yn dangos enillion economaidd ar gyfer y sector Gofal Iechyd, sef $173.9 biliwn, wedi codi 45% YoY yn 1Q22, tra bod enillion GAAP, ar $225.4 biliwn, wedi codi 54% dros yr un amser.

Ffigur 1: Enillion Economaidd Gofal Iechyd Vs. GAAP: 2004 – 1Q22

Mae fy nadansoddiad enillion economaidd yn seiliedig ar ddata TTM cyfanredol ar gyfer yr etholwyr sector ym mhob cyfnod mesur.

Mae cyfnod mesur Mai 16, 2022 yn ymgorffori'r data ariannol o galendr 1Q22 10-Q, gan mai dyma'r dyddiad cynharaf yr oedd yr holl galendr 1Q22 10-Qs ar gyfer yr etholwyr S&P 500 ar gael.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, a Matt Shuler yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.

Atodiad: Methodoleg Cyfrifo

Rwy'n deillio'r metrigau enillion economaidd ac Enillion GAAP uchod trwy grynhoi gwerthoedd cyfansoddol unigol S&P 500 S&P XNUMX ar Drywydd Deuddeg Mis ar gyfer enillion economaidd ac Enillion GAAP ym mhob sector ar gyfer pob cyfnod mesur. Galwaf y dull hwn yn fethodoleg “Agregau”.

Mae'r fethodoleg Agregau yn rhoi golwg syml ar y sector cyfan, waeth beth yw pwysiad cap y farchnad neu fynegai ac mae'n cyfateb i sut mae S&P Global (SPGI) yn cyfrifo metrigau ar gyfer y S&P 500.

[1] Mae’r adroddiad hwn yn seiliedig ar y data ariannol archwiliedig diweddaraf sydd ar gael, sef yr 1Q22 10-Q yn y rhan fwyaf o achosion. Data prisiau ar 5/16/22.