Mae buddsoddwyr marchnad stoc yn wynebu 3 senario o ddirwasgiad yn 2023

Mae scysegr a dirwasgiad byr

Mae llawer o ddadansoddwyr yn credu bod gan yr economi ddigon o syrthni i dyfu'n araf o leiaf trwy hanner cyntaf 2023. 

“I fod yn siŵr y byddai dirwasgiad difrifol yn bearish i stociau ond eto o ystyried gwytnwch economi’r UD a’r farchnad lafur dynn, rydym yn disgwyl arafu neu ddirwasgiad bas a byr,” meddai Nancy Tengler, Prif Swyddog Gweithredol a phrif swyddog buddsoddi Laffer Tangler Buddsoddiadau. “Fe allai hynny ganiatáu i stociau rali yn ail hanner 2023 (ar ôl Q1 anweddol) wrth iddyn nhw edrych rownd cornel y dirwasgiad.”

Dywedodd Tangler fod consensws presennol y farchnad yn rhy besimistaidd oherwydd bod gan y defnyddiwr led band o hyd a bydd gwariant yn dal i fyny'n well nag y mae'r rhai nad yw'n gwybod yn ei ragweld yn y farchnad lafur dynn. 

Cyflogwyr UDA llogi mwy o weithwyr na'r disgwyl ym mis Tachwedd a chodi cyflogau, gan ddileu'r rhan fwyaf o'r pryderon am ddirwasgiad. Dangosodd adroddiad swyddi mis Tachwedd fod yr economi wedi ennill 263,000 o swyddi y mis diwethaf, gan frig disgwyliadau Wall Street, gyda’r gyfradd ddiweithdra yn parhau’n gyson ar 3.7%, gan aros yn agos at hanner canrif yn isel.

Fodd bynnag, disgwylir i dwf swyddi arafu yn 2023 wrth i gyfraddau llog uwch leihau buddsoddiad ac wrth i fwy o ddiwydiannau adennill eu cyfrif pennau cyn-bandemig yn llawn, ond yn ôl Julia Pollak, prif economegydd yn ZipRecruiter, bydd y math hwn o “oeri sylweddol” yn amodau'r farchnad lafur. fod ymhell o fod yn ddirwasgiad.

Mae adroddiadau Swyddfa Gyllideb CongressionalMae amcangyfrif yn dangos y bydd nifer yr Americanwyr cyflogedig yn codi o 158 miliwn yn 2022 i 174 miliwn yn 2052. Dywedodd Pollak y dylai'r economi fod yn “gyfforddus gyda niferoedd hyd yn oed yn is o enillion swyddi yn y blynyddoedd dilynol.” Mae'r rhagamcanion hynny'n awgrymu enillion swyddi net o ddim ond 45,000 o swyddi'r mis ar gyfartaledd dros y 30 mlynedd nesaf, heb gynnydd yn nhwf poblogaeth yr UD.

Mae Mark Luschini, prif strategydd buddsoddi yn Janney Montgomery Scott, yn credu bod y farchnad stoc yn debygol o waelodi cyn dechrau gwirioneddol y dirwasgiad, gyda disgwyliad o’r “adferiad yn y pen draw” ar yr ochr arall iddo. 

“Rydyn ni’n disgwyl i stociau frwydro a pharhau i fod dan bwysau dros y misoedd neu chwarter neu ddau nesaf, cyn sefydlu cynnydd mwy cynaliadwy yn y pen draw, efallai yn ail hanner y flwyddyn nesaf,” meddai Luschini wrth MarketWatch dros y ffôn.

Priodolodd y gwydnwch economaidd i “fantolenni iach” unigolion a chartrefi, a gronnodd “digonedd o arbedion” yn ystod y pandemig.

Gweler: A dorrodd 2022 ‘ofn’ Wall Streetuge'? Pam nad yw'r VIX bellach yn adlewyrchu cyflwr truenus y farchnad stoc

A “swamp” dirwasgiad

Tra bod llu o ddaroganwyr yn meddwl y bydd dirwasgiad yn 2023 yn ysgafn ac yn fyr, ac yn cael ei ddilyn gan adferiad economaidd cryf, dywedodd un strategydd JP Morgan y byddai'r economi'n debygol o'i chael hi'n anodd dod allan ohono. 

Dadleuodd David Kelly, prif strategydd byd-eang yn JP Morgan Asset Management, yn hytrach na chwympo oddi ar “clogwyn economaidd,” y byddai dirwasgiad o’r fath yn debycach i lithro i “gors economaidd,” gan olygu y byddai’n anodd i’r economi adlamu allan. ohono. 

Y newyddion da yw y dylai cyfnod hir o gors economaidd ddileu chwyddiant a gorfodi’r Gronfa Ffederal i wrthdroi rhan sylweddol o’u tynhau ariannol yn 2022, ysgrifennodd Kelly yn nodyn Tachwedd. 

“Fodd bynnag, yr ochr arall yw na fyddai dirwasgiad ysgafn yn debygol o greu llawer o alw ychwanegol am ben i fyny a, gan gymryd yn ganiataol mai dim ond cynnydd cymedrol a welwn mewn diweithdra, byddai’r hwb cyflogaeth ac incwm o gyfradd ddiweithdra sy’n gostwng hefyd yn llai na’r arfer, " dwedodd ef. “Efallai yn fwyaf arwyddocaol, yn wahanol i bob un o’r pedwar dirwasgiad diwethaf, mae’n annhebygol y bydd unrhyw ysgogiad cyllidol sylweddol i ail-fywiogi’r economi.”

Mae dadansoddwyr Wall Street wedi rhybuddio buddsoddwyr marchnad stoc hynny ni ddylent ddisgwyl unrhyw fath o “Fed put” y flwyddyn nesaf.

Gweler: A yw adlam marchnad stoc 2023 ar y gweill ar ôl gwerthu i ffwrdd yn 2022? Beth mae hanes yn ei ddweud am golli blynyddoedd cefn wrth gefn.

Dim dirwasgiad neu ddirwasgiad technegol bach

Mae economegwyr yn Goldman Sachs wedi dyblu ar eu galwad y bydd economi’r Unol Daleithiau yn ôl pob tebyg yn cyflawni glaniad meddal, sy’n golygu y gallai’r banc canolog ddofi chwyddiant heb rwystro twf economaidd. Maen nhw hefyd yn disgwyl i'r economi osgoi dirwasgiad o drwch blewyn wrth i chwyddiant bylu ac wrth i ddiweithdra godi ychydig.

“Mae ein heconomegwyr yn dweud bod tebygolrwydd o 35% y bydd yr Unol Daleithiau yn mynd i ddirwasgiad dros y flwyddyn nesaf, amcangyfrif sydd ymhell islaw’r canolrif o 65% ymhlith daroganwyr mewn arolwg Wall Street Journal,” meddai economegwyr Goldman Sachs yn eu Rhagolwg 2023. “Efallai y bydd yr Unol Daleithiau yn osgoi dirywiad yn rhannol oherwydd nad yw data ar weithgaredd economaidd yn agos at ddirwasgiad.”

Ar ôl dau chwarter yn olynol o dwf cynnyrch mewnwladol crynswth negyddol (GDP). yn gynnar yn 2022, yr economi Unol Daleithiau ehangu yn y trydydd chwarter, yn tyfu ar gyflymder blynyddol o 2.9%, dengys data'r llywodraeth. 

Mae chwarteri olynol o gontractio CMC yn aml yn cael eu disgrifio fel “dirwasgiad technegol,” er bod gan y Swyddfa Genedlaethol Ymchwil Economaidd, sy'n gweithredu fel canolwr y cylch busnes, ddiffiniad llawer ehangach o ddirwasgiad.

Gweler: Roedd y pum diwrnod masnachu hyn yn cyfrif am bron pob un o golledion S&P 500 yn 2022

Roedd stociau’r Unol Daleithiau ar y trywydd iawn ddydd Gwener i orffen y flwyddyn heb fod ymhell o’u hiselodau yn 2022 yn yr hyn a fydd yn flwyddyn waethaf ers 2008.

Y S&P 500
SPX,
-0.25%
i lawr 19.2% y flwyddyn hyd yma ar ddiwedd dydd Iau, sef diwrnod masnachu ail-i-olaf y flwyddyn. Yn y cyfamser, Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
-0.22%
gostwng 8.6%, tra bod y Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
-0.11%
gostyngiad o 33% hyd yn hyn eleni.