Mae Dywediadau'r Farchnad Stoc Yn Aml Yn Cael Cnewyllyn O Wir

Yn aml mae gan ddywediadau marchnad stoc graidd o ddoethineb - ac weithiau gronyn o anwiredd. Dyma rai dyfynbrisiau marchnad rydych chi'n debygol o'u clywed.

Prynu ar y Canonau, Gwerthu ar y Trwmpedau.

Priodolir y dywediad hwn yn fynych i Nathan Rothschild, arianwr o Lundain yn amser Napoleon (tua 1810). Mae ysgolheigion yn amau ​​a ddywedodd hynny, ond nid yw hynny yma nac acw. Mae prynu ar newyddion drwg yn aml yn ffordd graff o fuddsoddi.

Mae'n debyg i ddywediad gan Warren Buffett, a ystyrir yn aml fel y buddsoddwr byw mwyaf: “Byddwch yn ofnus pan fydd eraill yn farus, ac yn farus pan fydd eraill yn ofnus.”

Mae'r rhan fwyaf o bobl yn gweld rhesymeg y dull hwn, ond ychydig sydd â'r perfeddion i'w weithredu ar adeg pan fo pryderon yn rhedeg yn rhemp. Enghraifft ddiweddar: Ar Fawrth 13, 2020, datganodd yr Arlywydd Donald Trump fod Covid-19 yn argyfwng cenedlaethol. Pe baech wedi prynu stociau y diwrnod hwnnw, flwyddyn yn ddiweddarach byddech wedi bod i fyny tua 48%.

Ni Aeth Neb Erioed Wedi Brocio trwy Fynnu Elw.

Priodolir yr un hwn weithiau i Bernard Baruch (1870-1965, ariannwr a chynghorydd i'r Arlywydd Woodrow Wilson) ac weithiau i'r hapfasnachwr Jesse Livermore (1877-1940).

Er bod y datganiad yn wir (yn tautological felly), gall fod yn gamarweiniol. Tybiwch eich bod wedi prynu MicrosoftMSFT
ar Fawrth 31, 1986 a'i werthu dair blynedd yn ddiweddarach. Cawsoch elw neis, 263%. Ond pe baech wedi dal eich gafael tan 2000, byddech wedi cael elw o 55,536%.

Neu mae'n debyg ichi brynu Nvidia (NVDA) ddeng mlynedd yn ôl a gwerthu flwyddyn yn ddiweddarach. Eich elw: 7%. Pe baech wedi aros am y deng mlynedd lawn byddai wedi bod yn 5,771%.

Dywediad uniongyrchol gyferbyn yw “Torrwch eich colledion a gadewch i'ch elw redeg” (awdur anhysbys). Nid wyf yn cymeradwyo'r naill ddywediad na'r llall. Rwy'n meddwl bod yn rhaid i chi wneud dyfarniad stoc wrth stoc, yn seiliedig yn bennaf ar yr hyn y credwch yw rhagolygon y cwmni, nid ar gamau pris yn y gorffennol.

Gwerthu ym mis Mai a Go Away.

Mae'r dywediad hwn yn mynd yn ôl o leiaf i ganol 19^th-Prydain y ganrif. Am flynyddoedd lawer, roedd yn wir i raddau helaeth ym marchnad yr Unol Daleithiau. Hyd at 2012, daeth y rhan fwyaf o enillion y farchnad ym mis Tachwedd i fis Ebrill, ac roedd y canlyniadau'n llawer gwannach ym mis Mai i fis Hydref.

Fodd bynnag, yn y degawd diwethaf, fel y dengys astudiaeth gan Ned Davis Research, mae'r canlyniadau ar gyfer y ddau gyfnod wedi bod yn agos iawn: 5.7% ar gyfartaledd ar gyfer y rhychwant gwannach, a 6.0% ar gyfer yr un cryfach.

Nid yw hyn yn syndod. Pryd bynnag y canfyddir rheol syml yn y farchnad stoc sy'n gweithio, mae pobl yn newid eu hymddygiad yn unol â hynny. Ac yna, mae'r effaith yn debygol o leihau neu ddiflannu.

Y pedwar gair mwyaf peryglus mewn buddsoddi yw “mae’n wahanol y tro hwn.”

Dywedodd Syr John Templeton, un o fy eilunod buddsoddi, hyn. Yn sicr, mae bob amser yn bosibl i batrymau'r farchnad stoc newid. Ond yn fy mhrofiad i, mae hanes yn tueddu i ailadrodd ei hun, gydag amrywiadau.

Os ydych chi yn y farchnad, mae'n rhaid i chi wybod y bydd gostyngiadau.

Dywedodd Peter Lynch, a luniodd hanes gwych fel rheolwr y Fidelity Magellan Fund, hynny mewn cyfweliad teledu.

Aeth ymlaen i ddweud, “Mae llawer mwy o arian wedi’i golli gan fuddsoddwyr sy’n paratoi ar gyfer cywiriadau, neu’n ceisio rhagweld cywiriadau, nag sydd wedi’i golli yn y cywiriadau eu hunain.”

Cytunaf â Lynch. Bydd dirwasgiadau, a bydd marchnadoedd arth, ond mae hyd yn oed economegwyr arbenigol yn wael am ragweld pryd y byddant yn digwydd. Fel arfer mae'n beth doeth i barhau i fuddsoddi'n llawn.

Swyddogaeth rhagolygon economaidd yw gwneud i sêr-ddewiniaeth edrych yn barchus.

Daw'r un hwnnw o'r John Kenneth Galbraith economaidd. Gallaf dystio, yn seiliedig ar y Derby o Dalent Rhagweld Economaidd (DEFT), yr wyf wedi ei redeg ers blynyddoedd lawer, fod amaturiaid a gweithwyr proffesiynol ariannol yn gyson yn methu trobwyntiau mewn pethau fel prisiau olew, cyfraddau llog, chwyddiant a thwf economaidd.

Mae'r Farchnad yn Dringo Wal o Bryder

Yr un hon yw fy ffefryn personol. Meddyliwch am y digwyddiadau trawmatig y mae'r wlad hon wedi'u dioddef. Ymosodiad terfysgol ar Ganolfan Masnach y Byd a'r Pentagon yn 2001. Dirwasgiadau llym yn 1981, 2008 a 2020. Pandemig ers dechrau 2020.

Taflu rhyfeloedd yn Irac ac Affganistan, perthnasoedd cythryblus â Rwsia a Tsieina, anghytgord gwleidyddol o fewn ein gwlad ein hunain, a sawl marchnad arth mewn stociau.

Gyda hynny i gyd, efallai y byddwch yn meddwl bod enillion y farchnad stoc wedi bod yn wael. Ymhell oddi wrtho. Trwy Orffennaf 29, 2020, mae stociau wedi dychwelyd 10.04% ar gyfartaledd dros y 30 mlynedd diwethaf, 10.84% ​​dros yr 50 mlynedd diwethaf, a 10.71% dros y 70 mlynedd diwethaf.

John Dorfman yw cadeirydd Dorfman Value Investments yn Boston. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]. Gall ef neu ei gleientiaid fod yn berchen ar stociau a drafodir yn y golofn hon neu'n eu masnachu.