Mae Rhaniadau Stoc Yn Boblogaidd Eto. 5 Cwmni A Allai Hollti Eu Stociau Nesaf

Yn y pen draw, mae'r cariad o'r farchnad yn fwy o symptom o lwyddiant stociau nag o ganlyniad i'w cynlluniau hollt. Mae cwmnïau sy'n rhannu'n dueddol o wneud hynny oherwydd bod eu stociau eisoes wedi codi llawer yn ddiweddar. Ac ni fydd stociau â momentwm cadarnhaol yn parhau i godi.

“Ar ei ben ei hun, ni ddylai hollt stoc greu na dinistrio unrhyw werth,” meddai Christopher Harvey, pennaeth strategaeth ecwiti Wells Fargo. “Mae gan y stociau sy'n hollti fomentwm pris positif, yn gyffredinol mae pethau da yn digwydd yn y cwmni, ac mae'r pethau sylfaenol yn gwella. Dyna beth mae'r farchnad yn canolbwyntio arno, ac mae hollt stoc yn rhywbeth rydych chi'n ei wneud pan fydd hynny'n digwydd.”

Mewn geiriau eraill, mae'n fwy o gydberthynas nag achosiaeth. Ond mae'r niferoedd yn siarad drostynt eu hunain: Ers 1980,

S&P 500
mae stociau sydd wedi cyhoeddi rhaniadau wedi curo’r mynegai 16 pwynt canran, ar gyfartaledd, dros y 12 mis canlynol, yn ôl ymchwilwyr BofA Securities.

Mae rhaniadau yn yr ychydig flynyddoedd diwethaf wedi dod o gwmnïau technoleg mega-cap, gan gynnwys

Afal

(AAPL),

Nvidia

(NVDA), a Tesla (TSLA) - pob un â stociau hedfan uchel - ond hefyd cwmnïau llai nodedig, gan gynnwys

Sherwin-Williams

(SHW),

Amphenol

(APH), a

McCormick

(MKC). Bu tua 20 rhaniad y flwyddyn gan gyhoeddwyr yr Unol Daleithiau dros y degawd diwethaf, meddai Data Marchnad Dow Jones.

Roedd gwir anterth y rhaniad yn ystod swigen dechnoleg diwedd y 1990au. Rhwng 1997 a 2000, roedd cyfartaledd o 65 o gwmnïau o UDA yn rhannu eu cyfrannau bob blwyddyn wrth i farchnadoedd ymdoddi. Amlder hollt yn codi eto yn y blynyddoedd cyn yr argyfwng ariannol byd-eang, ar ddiwedd rali hir arall yn y farchnad.

Heddiw, mae gan ganolrif stoc S&P 500 bris o tua $118. Fodd bynnag, mae nifer o gwmnïau'n masnachu ymhell uwchlaw'r lefel honno, a gallent fod yn ymgeiswyr ar gyfer rhaniadau. Yr ecwitïau pris uchaf yn UDA yw cyfrannau dosbarth A

Berkshire Hathaway

(BRK.A), nad ydynt erioed wedi'u rhannu. Aeth y rheini yn ddiweddar am $517,000, a dim ond cwpl o filoedd o weithiau'r dydd, ar gyfartaledd, yn masnachu dwylo. Efallai na fydd Warren Buffett byth yn rhannu'r cyfranddaliadau hynny, ond mae gan fuddsoddwyr opsiwn arall: mae cyfranddaliadau Dosbarth B Berkshire yn cynrychioli 1/1,500fed o A, neu $350 diweddar.

Yr adeiladwr cartref

NVR

(NVR) sydd â'r pris stoc uchaf nesaf, sef $4,380 yn ddiweddar, ac yna Amazon.com (AMZN) ac Alphabet (GOOGL). Dywedodd rheolwyr yr wyddor ar Chwefror 1 y byddai'n ceisio awdurdodiad cyfranddalwyr ar gyfer rhaniad 20-i-1 yr haf hwn, o $2,811 diweddar. Ychwanegodd ei gyfranddaliadau 7.5% y diwrnod canlynol, hefyd wedi'i hybu gan ganlyniadau pedwerydd chwarter cryfach na'r disgwyl. Cyhoeddodd Amazon ei fwriadau hollt 20-i-1 ei hun tua mis yn ddiweddarach, ochr yn ochr ag awdurdodiad prynu cyfranddaliadau $ 10 biliwn yn ôl. Ychwanegodd y stoc, ar $3,281 yn ddiweddar, fwy na 5% y diwrnod wedyn.

“Mae'r bwrdd yn rhagweld y bydd y cynnydd yn nifer y cyfranddaliadau sy'n weddill o ganlyniad i'r rhaniad stoc yn ailosod pris marchnad y stoc gyffredin mewn ystod a fyddai'n rhoi mwy o hyblygrwydd i'n gweithwyr o ran sut maen nhw'n rheoli eu ecwiti yn Amazon a gwneud y stoc gyffredin. yn fwy hygyrch i unrhyw un sydd eisiau buddsoddi yn Amazon, ”meddai’r cwmni mewn ffeil.

Yn ystod wythnos olaf mis Mawrth, dywedodd Tesla y byddai'n dilyn ei ail raniad stoc mewn cymaint o flynyddoedd, ar gymhareb heb ei datgelu. I beidio â chael ei or-wneud, dywedodd GameStop (GME) ar Fawrth 31 y byddai'n ceisio cymeradwyaeth cyfranddalwyr i wneud yr un peth. Fodd bynnag, ni chafodd cyfrannau'r adwerthwr gemau fideo hwb parhaol. Fe wnaethon nhw agor mwy na 13% yn uwch y bore ar ôl y cyhoeddiad, dim ond i gau llai nag 1%. Yn gynharach yr wythnos honno, roedd y stoc wedi codi i'r entrychion 25% mewn diwrnod.

Y stociau pris uchaf eraill yn y S&P 500 yw:

Daliadau Archebu

(BKNG), tua $2,300;

AutoZone

(AZO), tua $2,040;

Grip Mecsico Chipotle

(CMG), tua $1,600; a

Mettler-Toledo Rhyngwladol

(MTD), tua $1,350.

Mae'r dadleuon nodweddiadol o blaid rhaniad yn ymwneud â gwneud y cyfranddaliadau pris is yn fwy hygyrch i fuddsoddwyr unigol neu weithwyr a allai gael trafferth prynu stociau pris uchel.

Er enghraifft, cymerwch gwmni $2 biliwn gyda miliwn o gyfranddaliadau yn weddill a phris stoc o $2,000. Ar ôl cwblhau rhaniad 10-am-1, bydd gan y cwmni 10 miliwn o gyfranddaliadau, pob un yn masnachu am $200, a gwerth marchnad digyfnewid o $2 biliwn. Byddai pob cyfranddaliwr yn cael naw cyfranddaliad newydd am bob un oedd ganddynt cyn y rhaniad. Gall buddsoddwr a oedd ond yn barod i fuddsoddi $200 yn y cwmni nawr brynu cyfran lawn, a mwy ar gynyddrannau o $200—nid $2,000.

Mae cwmnïau eisiau cael sylfaen cyfranddalwyr amrywiol o fuddsoddwyr sefydliadol a manwerthu, y mae eu dylanwad ar farchnadoedd a stociau unigol wedi cynyddu yn y blynyddoedd diwethaf.

Ond mae'r rhesymeg honno'n llawer llai perthnasol yn y farchnad heddiw nag yr oedd ychydig flynyddoedd yn ôl. Mae'r rhan fwyaf o froceriaethau yn caniatáu i fuddsoddwyr fod yn berchen ar ffracsiynau, neu “dafelli,” o stociau unigol. Mae ffyddlondeb yn gadael i'w gwsmeriaid brynu tafelli o filoedd o stociau'r UD a chronfeydd masnachu cyfnewid, gan ddechrau ar $1.

Robinhood

gall defnyddwyr brynu cyn lleied ag un filiwn o gyfran. Gallai buddsoddwr gaffael $200 o stoc $2,000—neu $1, neu $10, neu $54.31, o ran hynny—heb fawr o ymdrech.

Dywed llefarydd ar ran Fidelity fod 2.3 miliwn o gyfrifon wedi defnyddio cyfrannau ffracsiynol y llynedd.

Hefyd, mae llawer o fuddsoddwyr yn agored i'r farchnad trwy ETFau tracio mynegai, sydd eisoes yn caniatáu iddynt fod yn berchen ar fasgedi o stociau am lai na phrisiau cyfun y gwarantau yn y mynegeion.

Un tro, gallai rhaniadau stoc fod yn anfantais i fuddsoddwyr a dalodd gomisiynau fesul cyfran - yn hytrach na chomisiynau fesul masnach. Mae'r anfantais honno wedi diflannu i raddau helaeth yn y cyfnod o fasnachu heb gomisiwn, sydd bellach yn gyffredin ar draws cwmnïau broceriaeth.

Mae opsiynau'n newid dwylo mewn llawer o 100, felly gall contractau ar stoc pris uchel fod yn ddrud. Mae'r ddwy flynedd ddiwethaf wedi gweld cynnydd mawr yn ymwneud buddsoddwyr manwerthu â marchnadoedd opsiynau, felly gall yr effaith fod yn fwy. Ond mae hynny'n fwy o ffactor i GameStops y byd na'r Amazons.

Gallai prisiau mwy treuliadwy ar gyfer Amazon neu Wyddor eu gwneud yn ymgeiswyr mwy tebygol o ymuno â mynegai wedi'i bwysoli â phrisiau fel Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones. Ac er bod hynny'n dal i fod yn ddyfalu ar y pwynt hwn, cafodd Apple ei dderbyn i'r Dow yn 2015, flwyddyn yn unig ar ôl iddo gwblhau rhaniad stoc 7-for-1. Mae Apple, nid yw'n werth dim, wedi cwblhau pum rhaniad ers mynd yn gyhoeddus yn 1980 am $22 y gyfran. Ar sail wedi'i addasu'n rhannol, ei bris IPO oedd 10 cents.

Felly pam rhannu stoc? Mae'n fwy tebygol am opteg a hyder signalau nag unrhyw beth mwy technegol. Mae rheolwyr yn nodi ei fod yn disgwyl i'r cyfranddaliadau barhau i godi ar ôl yr is-adran, ac mae'r farchnad yn hoffi gweld mewnwyr bullish.

Gallai pris stoc hollt ôl-20-i-1 sy'n symud 50 cents mewn diwrnod, yn hytrach na $10, fod yn arwydd o fwy o sefydlogrwydd i fuddsoddwyr. Mae cyhoeddiadau rhanedig hefyd yn denu sylw yn y cyfryngau ac ymchwil gan ddadansoddwyr ochr gwerthu. Ac rownd a rownd y cylch hollti yn mynd.

Felly, yn y tymor byr iawn, byddwch yn aml yn gweld pop stoc ar gyhoeddiad hollt. Ond mae hynny'n bwrw ymlaen â pherfformiad gwell na'r disgwyl, nid oherwydd bod hollt yn ychwanegu gwerth at gwmni ynddo'i hun.

Meddai Jack Ablin, prif swyddog buddsoddi Cresset Capital, sy’n rheoli tua $22 biliwn mewn asedau: “Dyma lle mae’r gwerslyfrau a’r llyfrau archeb yn ymwahanu, lle mae realiti yn ymwahanu oddi wrth theori.”

Ysgrifennwch at Nicholas Jasinski yn [e-bost wedi'i warchod]