Mae Stociau Mewn Marchnad Arth, A Oes Cwymp Tai i'w Dilyn?

Siopau tecawê allweddol

• Mae data gan Gymdeithas Genedlaethol y Realtors yn dangos bod prisiau cartrefi wedi cynyddu 37% ers mis Mawrth 2020
• Yn y cyfamser, mae cyfanswm gwerthiannau cartrefi i lawr 8.6% flwyddyn ar ôl blwyddyn a 3.4% fis-ar-mis ym mis Mai.
• Mae data Moody's Analytics yn awgrymu bod y cartref cyffredin yn cael ei orbrisio gan 24.7%, gyda phrisiau'n codi bedair gwaith yn gyflymach nag incwm
• Gan fod prynwyr tai yn cael eu prisio allan o'r farchnad yn barhaus, mae llawer o fuddsoddwyr a pherchnogion tai yn poeni y gallai damwain tai fod ar y gorwel

Dydd Llun, y Mynegai S&P 500 cau i lawr 18.7% YTD, hofran ger tiriogaeth marchnad arth yr wythnos diwethaf. Yn y cyfamser, mae'r Nasdaq Composite yn parhau i fod i lawr tua 27% am y flwyddyn, tra bod y Dow yn mynd yn ei flaen ar golled o 14%. Mewn geiriau eraill, mae llawer o'r farchnad mewn gwlad arth neu'n agos ati, heb unrhyw atafaeliad yn y golwg ar gyfer stociau y mae eu prisiau wedi'u torri o uchafbwyntiau mis Ionawr.

Ac yn awr, mae buddsoddwyr a pherchnogion tai yn poeni y gallai'r farchnad dai ddilyn yr un peth.

Mae data o'r Cymdeithas Genedlaethol y Realtors (NAR) yn dangos, rhwng Mai 2021 a Mai 2022, cododd prisiau tai presennol bron i 15%. Ers mis Mawrth 2020, maen nhw i fyny 37%. Yn y cyfamser, roedd prisiau tai canolrifol ar ben $400,000 am y tro cyntaf.

Er bod prisiau uchel yn dda i fuddsoddwyr a gwerthwyr, maent wedi gwthio prynwyr incwm is a chanolig allan o'r farchnad yn barhaus. Ac yn awr, mae rhai yn poeni, gallai'r un prisiau hyn sydd wedi gweld gwerthwyr yn llawenhau achosi damwain yn y farchnad dai.

Swigod a Chwalfeydd

Mae swigod asedau yn digwydd pan fydd galw, dyfalu ac afiaith y farchnad yn rhedeg i fyny prisiau y tu hwnt i'w hanfodion. Y canlyniad terfynol? Asedau rhy ddrud y mae galw amdanynt o hyd cyhyd â bod prynwyr yn parhau â diddordeb.

Yn ôl y Cronfa Ffederal Dallas, mae swigod eiddo tiriog yn arbennig o bigog oherwydd eu heffeithiau economaidd pellgyrhaeddol. Mae swigod tai yn aml yn arwain at ystod o ganlyniadau anfwriadol fel:

• Patrymau buddsoddi a phrynu gwyrgam
• Camddyrannu adnoddau economaidd
• Crychdonnau sy'n gwaedu i dwf economaidd a chyflogaeth

Yna, pryd buddsoddwyr yn mynd i banig, neu fethdaliadau a chlostiroedd yn taro'r farchnad, mae'r swigen yn “pops.” Mae prisiau eiddo tiriog yn cwympo, mae buddsoddwyr yn ei chael hi'n anodd aros yn broffidiol ac efallai y bydd perchnogion tai yn cael eu hunain o dan y dŵr iawn benthyciadau drud.

Wedi dweud hynny, nid yw pob swigen o reidrwydd yn gorffen mewn damwain lawn.

Efallai y bydd rhai marchnadoedd yn profi cywiriad yn lle hynny, lle mae prisiau cartref yn gostwng yn raddol ac yna'n aros yn ei unfan am fisoedd neu flynyddoedd.

Mewn cyferbyniad, mae damwain yn golygu gostyngiad cyflym mewn pris (yn aml ynghyd â thon o glostiroedd) sy'n tynnu'r ryg o dan y farchnad.

Ddoe a heddiw

Nid yw damweiniau marchnad dai llawn mor gyffredin ag y gallech feddwl. Eto i gyd, gyda'r Dirwasgiad Mawr yn ffres mewn llawer o feddyliau, mae perchnogion tai a buddsoddwyr yn parhau i fod yn wyliadwrus.

Y Dirwasgiad Mawr

Roedd cwymp y farchnad dai 2007-2008 yn ddigwyddiad unigryw a ddeilliodd o arferion esgeulus lluosog y llywodraeth, benthycwyr a buddsoddwyr.

I ddechrau, roedd cyfraddau rhad ac ychydig iawn o reoleiddio benthyca morgeisi yn caniatáu i fanciau gynnig benthyciadau subprime i fenthycwyr heb gymhwyso. Rhoddwyd llawer o fenthyciadau o'r fath hyd yn oed heb waith papur priodol yn dogfennu gallu benthyciwr i ad-dalu.

Yn y cyfamser, bachodd buddsoddwyr “gwarantau â chymorth morgais” (MBS) sy'n bwndelu morgeisi fel asedau y gellir eu buddsoddi. Wrth i gyfraddau benthyca subprime dyfu, roedd benthyciadau subprime yn cynnwys cyfran fwy o'r gwarantau hyn.

Yn anffodus, ni allai llawer o berchnogion tai wneud eu taliadau, gan gataleiddio argyfwng wrth i fanciau ddechrau atal benthycwyr rhagosodedig. Mewn llawer o achosion, bu colledion i'r banciau wrth geisio cael gwared ar eiddo sy'n gostwng gwerth. Yn fuan, ffodd perchnogion tai morgeisi tanddwr i'r chwith ac i'r dde, gan adael banciau yn dal eiddo a oedd yn werth llai na'r benthyciad yn ei erbyn.

Ar yr un pryd, profodd buddsoddwyr MBS eu hargyfwng eu hunain wrth i fenthycwyr fethu, gan ddraenio eu helw.

Yn y pen draw, arweiniodd cydlifiad y digwyddiadau at ddirwasgiad byd-eang (a thunelli o reoliadau benthyca morgeisi newydd).

Ymlaen yn gyflym i 2022

Ac yna mae gennym y ffyniant tai presennol, sydd—fel y gwelwch—â set wahanol iawn o achosion. Sef: Pandemig Covid-19.

Pan ddaeth y pandemig i mewn gyntaf, daeth y Gwarchodfa Ffederal cyfraddau llog wedi'u torri i gam ochr a dirwasgiad ac annog gwariant. Ar yr un pryd, rhwng cloeon dan orchymyn y llywodraeth a chajoling gweithwyr, sefydlodd llawer o gwmnïau bolisïau gweithio o gartref newydd. Yn y cyfamser, roedd llawer o deuluoedd yn taflu arian ysgogi i gynilion neu wedi talu eu dyledion.

Fe wnaeth y cyfuniad o gronfeydd ysgogi, dyled rhad a hyblygrwydd WFH ddenu llawer o berchnogion tai i adael dinasoedd drud. Yn y cyfamser, roedd snarls cadwyn gyflenwi a chyfyngiadau Covid-19 yn llethu adeiladu cartrefi newydd, gan dynhau'r cyflenwad.

O ganlyniad, cynyddodd y galw. Yn fuan, roedd prynwyr yn cystadlu am yr un eiddo, gan anfon prisiau'n aruthrol wrth i berchnogion tai benysgafn dderbyn cynigion arian parod yn aml yn llawer uwch na'r pris gofyn.

A allwn ddiystyru damwain bosibl yn y farchnad dai?

Er nad ydym bellach dan glo, mae effeithiau Covid-19 ar y farchnad dai yn parhau. Mae rhai yn poeni sy'n golygu y gallai damwain tai fod o gwmpas y gornel.

I ddechrau, diweddar Swyddfa'r Cyfrifiad mae data'n dangos bod gwerthiannau cartrefi wedi gostwng bedwar mis yn olynol. Cynyddodd gwerthiannau cartref un teulu newydd yn unig 16.6% rhwng mis Mawrth a mis Ebrill. Ac ym mis Mai, gostyngodd cyfanswm gwerthiannau cartrefi 3.4% fis ar ôl mis ac 8.6% o flwyddyn yn ôl. Wedi dweud y cyfan, cododd rhestr eiddo presennol Mehefin heb ei werthu i 1.16 miliwn o unedau.

Ond er bod gwerthiant wedi gostwng, nid yw prisiau wedi dilyn yr un peth. Mewn gwirionedd, roedd May yn nodi record newydd, gyda phris canolrifol tŷ newydd yn agos at $450,000. Ar yr un pryd, roedd pris gwerthu cyfartalog yr holl dai ar ben $511,000.

Os ydych chi'n meddwl bod hynny'n swnio'n uchel, nid ydych chi ar eich pen eich hun. Yn gynharach eleni, adroddodd Moody's Analytics fod prisiau cartref yr Unol Daleithiau yn parhau gorbrisio ar gyfartaledd o 24.7%. Ym mis Mawrth, rhybuddiodd y Dallas Fed fod prisiau gwerthu tai wedi mynd y tu hwnt i brisiau rhent, gan awgrymu gwerthoedd “chwyddedig anghynaliadwy”.

Ac nid dim ond pa mor ddrud yw tai—pa mor gyflym y cyrhaeddodd yno. Yn ystod y flwyddyn ddiwethaf yn unig, mae prisiau tai wedi cynyddu bedair gwaith yn gyflymach nag incwm. Ar yr un pryd, morgais cyfraddau llog wedi dringo o 3% ym mis Ionawr i 6.4% erbyn diwedd Mehefin, mwy na dyblu’r gost i fenthyg.

Ar y cyfan, mae’r niferoedd yn awgrymu rhagolygon gwael ar gyfer y marchnadoedd tai. Mae chwyddiant uchel iawn, cyfraddau llog ymchwydd a rhestr eiddo cyfyngedig wedi prisio llawer o brynwyr tai allan o'r farchnad. Gyda pherchnogion tai angen ymestyn eu hunain ymhellach i fynd ar yr ysgol eiddo, gallai'r swigen fyrstio os bydd ffactorau economaidd yn arwain at incwm is neu gyfraddau morgais uwch.

Gwahaniaethau hanfodol rhwng 2008 2022 a

Fodd bynnag, y consensws cyffredinol ymhlith economegwyr yw tra bod damwain yn y farchnad dai bosibl, nid yw Tebygol.

I ddechrau, mae sylfeini presennol y farchnad yn parhau i fod yn llawer mwy sefydlog nag yr oeddent 14 mlynedd yn ôl. Mae meini prawf benthyca llymach ac amddiffyniadau cadarn i brynwyr cartref yn golygu bod y rhan fwyaf o forgeisi modern yn cael eu talu ar amser. Yn ail hanner 2021, gwnaeth y prynwr cartref cyffredin gais gydag a cofnod sgôr credyd cyfartalog uchel o 786.

Yn ogystal, mae tramgwyddau yn parhau i fod tua 3%, a dim ond yn chwarter cyntaf 2022 78,000 o ffeilio foreclosure. (Mewn cyferbyniad, collodd 10 miliwn o Americanwyr eu cartrefi rhwng 2006 a 2010, gyda 3.1 miliwn o ffeilio blaengaeadau yn 2008 yn unig.)

Yn yr un modd, perchnogion tai bellach yn cynnal rhyfeddol $28 triliwn mewn ecwiti cartref o'i gymharu â'r ecwiti cartref a oedd yn aml yn negyddol yn 2008. Ac Nodiadau JPMorgan nad yw perchnogion tai modern wedi mynd i bron yr un lefelau o ddyled ag a welwyd cyn 2008.

Ar yr un pryd, mae stocrestrau tai, er eu bod ar gynnydd, yn parhau i fod bron â'r isafbwyntiau erioed. Medi diweddaf, NARAR
adrodd am gyflenwad 2.4 mis o gartrefi ar werth; erbyn mis Chwefror, roedd hynny wedi gostwng i 2 fis yn unig.

Yn y cyfamser, mae adeiladwyr, gan nodi costau cynyddol a galw arafu, wedi tynnu'n ôl ar gynhyrchu. (Roedd y gwrthwyneb yn wir yn y cyfnod yn arwain at y Dirwasgiad Mawr.)

Y senario mwyaf tebygol

Eto i gyd, nid yw marchnad dai gadarn yn golygu nad oes lle i ostyngiad mewn prisiau. Y gwahaniaeth: mae'r rhan fwyaf o economegwyr yn credu bod cywiriad, nid damwain, mewn trefn.

Er enghraifft, mae’r Dallas Fed yn adrodd, er bod prisiau tai go iawn yn uwch na’u hanfodion, nid ydynt yn gweld “dim disgwyliad y byddai canlyniad cywiriad tai yn debyg i Argyfwng Ariannol Byd-eang 2007-09 o ran maint na disgyrchiant macro-economaidd.”

Doug Duncan, prif economegydd yn Fannie MaeFNMA
, yn cytuno i raddau helaeth. Ei safbwynt yw, er bod cyfraddau wedi codi’n ddramatig, “yn hanesyddol mae symudiadau mor fawr wedi dod i ben gydag arafu tai.”

Mae prif ddadansoddwr ariannol Bankrate, Greg McBride, yn cytuno, gan nodi: “Gall prisiau eiddo tiriog symud mewn ysbeidiau mawr - fel nawr - ac yna dangos cymharol ychydig o newid dros gyfnod o flynyddoedd. Gwastadedd prisiau yw’r canlyniad mwy tebygol.”

Ond beth sy’n cyfrif fel “cywiriad,” beth bynnag?

Mae Matthew Pointon, uwch economegydd eiddo yn Capital Economics, yn credu bod a Gostyngiad o 5% erbyn canol 2023 yn darged rhesymol. Ac mae prif economegydd NAR, Lawrence Yun, yn cytuno bod “mân ostyngiadau mewn prisiau” o hyd at 5% yn debygol - ac yn iach ar gyfer marchnad “or-bris”.

Peidiwch â gadael i bwgan damwain yn y farchnad dai eich siomi

Yn yr hinsawdd bresennol, mae cwymp yn y farchnad dai genedlaethol yn ymddangos yn annhebygol, er nad allan o'r cwestiwn. Mae hynny'n gadael llawer o fuddsoddwyr eiddo tiriog yn pendroni: i fuddsoddi neu i aros?

Gyda Q.ai, nid oes raid i chi byth feddwl am y symudiad cywir nesaf. Mae ein strategaethau buddsoddi wedi'u pweru gan AI yn dibynnu ar ddata cadarn - nid emosiynau fel ofn neu gyffro sydd wedi'u gwreiddio mewn damwain farchnad ddamcaniaethol.

Ond nid yw hynny'n golygu ein bod allan o'r ddolen. Gyda buddsoddiadau cyfoes fel y Cit Forbes, gallwch fanteisio ar newyddion sy'n torri, deallusrwydd syfrdanol ac archif gwybodaeth helaeth - i gyd heb godi bys. Y cyfan sy'n rhaid i chi ei wneud yw ariannu'ch cyfrif.

Lawrlwythwch Q.ai heddiw ar gyfer mynediad at strategaethau buddsoddi wedi'u pweru gan AI. Pan fyddwch yn adneuo $100, byddwn yn ychwanegu $50 ychwanegol at eich cyfrif.