Stociau'n Gollwng 20% ​​Os Mae Chwyddiant Bondiau'n Cywir ym Model JPMorgan

(Bloomberg) — Mae’r datgysylltiad cynyddol rhwng stociau a bondiau’n awgrymu risg anfantais o 20% ar gyfer ecwitïau os profir bod bondiau’n gywir o ran prisio anweddolrwydd chwyddiant, yn ôl modelu gan strategwyr JPMorgan Chase & Co.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Mae'r farn yn tynnu sylw at faint y mae buddsoddwyr ar draws gwahanol ddosbarthiadau o asedau yn ei chael hi'n anodd gwneud synnwyr o dirwedd y farchnad ers y pandemig. Mae'r gwahaniaeth wedi bod yn cael ei arddangos yn llawn yr wythnos hon, gyda'r S&P 500 yn mynd i mewn i farchnad deirw yn union fel y cwmni betio ar gyfer cynnydd arall yn y gyfradd Cronfa Ffederal ym mis Gorffennaf ac ar ôl banciau canolog yn Awstralia a Chanada ar draed anghywir.

“Mae marchnadoedd bond yn dal i brisio mewn cyfnod parhaus o ansicrwydd macro-economaidd uchel, hyd yn oed os bu rhywfaint o ddirywiad cymedrol dros y tri mis diwethaf,” ysgrifennodd strategwyr gan gynnwys Nikolaos Panigirtzoglou a Mika Inkinen mewn nodyn. “Mewn cyferbyniad, mae marchnadoedd ecwiti yn edrych yn ‘bris am berffeithrwydd’ gyda’r S&P bellach uwchlaw amcangyfrif gwerth teg yn edrych trwy’r cynnydd mewn anweddolrwydd macro-economaidd ers y pandemig.”

Fodd bynnag, mae anweddolrwydd chwyddiant yn peri risg i fondiau hefyd, yn ôl y strategwyr. “Pe bai marchnadoedd bondiau yn edrych trwy’r cynnydd mewn chwyddiant cyfaint ers dechrau 2021, gallai arenillion gwirioneddol Trysorlys yr UD 10 mlynedd ostwng tua 70 pwynt sail,” ysgrifennon nhw.

Darllen Mwy: S&P 500 yn Cyrraedd Carreg Filltir Marchnad Tarw wrth i Fasnachwyr Llwybr Bwydo Mull

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP