Cafodd stociau eu dryllio gan sioc ardrethi yn 2022. Dyma beth fydd yn gyrru marchnadoedd yn 2023

Gan ychwanegu at y boen, roedd y farchnad bondiau hefyd yn drychineb, gyda rhai segmentau yn gweld eu colledion blynyddol mwyaf mewn hanes tra bod prisiau Trysorlys yr UD wedi cwympo, gan anfon cynnyrch i'r entrychion.

Roedd hynny’n cynnig whammy dwbl prin i fuddsoddwyr, sydd fel arfer yn gweld portffolios wedi’u clustogi gan fondiau pan fydd ecwitïau’n dioddef.

Felly beth nawr? Nid yw fflip y calendr yn gwneud i'r ffactorau a ysgogodd golledion yn y farchnad yn 2022 ddiflannu, ond mae'n cynnig cyfle i fuddsoddwyr feddwl am sut y bydd yr economi a'r marchnadoedd yn esblygu yn y flwyddyn i ddod.

Sioc yn y gyfradd wrth i'r Gronfa Ffederal gynyddu cyfraddau llog ar gyflymder cyflym yn hanesyddol yn ei hymdrech i ffrwyno chwyddiant a osododd y naws yn 2022. Dychwelyd i gyfraddau uwch — a'r hyn a all fod yn ddiwedd cyfnod o bedwar degawd o ostyngiad mewn llog cyfraddau — disgwylir iddo atseinio yn 2023 a thu hwnt.

Mae'r Dweud: Mae diwedd cyfnod 40 mlynedd o gyfraddau llog yn gostwng yn 'newid mawr' hanfodol i fuddsoddwyr: Howard Marks

Er bod chwyddiant, sy'n dal i fod yn uchel, yn dangos arwyddion ei fod wedi cyrraedd uchafbwynt, cafodd y farchnad ei dwyn o rali dymhorol yn arwain i'r flwyddyn newydd gan ofnau y bydd ymdrechion parhaus y Ffed yn tanio dirwasgiad a fydd yn dinistrio enillion corfforaethol yn 2023.

Darllen: Sut mae rali Siôn Corn, neu ddiffyg rali, yn gosod y llwyfan ar gyfer y farchnad stoc yn y chwarter cyntaf

Bydd y cydadwaith rhwng polisi Ffed, chwyddiant, twf economaidd ac enillion yn gyrru'r farchnad yn 2023, meddai dadansoddwyr.

Mae bwydo

“Mae hon wedi bod yn farchnad a arweinir gan Ffed sydd wedi’i rhagfynegi ar chwyddiant nad oedd yn dros dro,” fel yr oedd llunwyr polisi ariannol wedi’i gredu i ddechrau, meddai Quincy Krosby, prif strategydd byd-eang yn LPL Financial, mewn cyfweliad ffôn.

Gollyngodd y Ffed y “rhethreg dros dro” a lansio ymgyrch ymosodol i fynd i'r afael â chwyddiant. “Mae hynny wedi arwain at farchnad sy’n poeni am dwf economaidd ac a ydyn ni’n cyrraedd 2023 yn wynebu dirywiad economaidd sylweddol,” meddai Krosby.

chwyddiant

Fodd bynnag, efallai y bydd buddsoddwyr yn gweld rhywfaint o optimistiaeth mewn arwyddion bod chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt, meddai dadansoddwyr.

“Mae dyddiau CPI is-2% a fwynhawyd gennym o 08-20 yn debygol o fynd, o bosibl am amser hir. Ond gallai chwyddiant ostwng yn ddigon pell (3% -4%) i'r Ffed feddwl yn y bôn ei fod wedi cyflawni ei genhadaeth (er na fydd yn ei ddweud yn uniongyrchol gan fod y targed yn dal i fod yn 2%), ond at bob pwrpas, rydym yn gallai adael 2023 heb broblem chwyddiant sylweddol, ”meddai Tom Essaye, llywydd Sevens Report Research, mewn nodyn dydd Gwener.

Mae amheuwyr yn amau ​​y bydd arafu mewn chwyddiant yn ddigon i gadw'r Ffed rhag dilyn drwodd ar ei arwyddion ei fod yn bwriadu codi cyfradd y cronfeydd bwydo uwchlaw 5% a'i gadw yno am beth amser.

Mewn cyfweliad â CNBC ym mis Rhagfyr, dywedodd titan y gronfa rhagfantoli, David Tepper, ei fod "pwyso'n fyr" ar y farchnad stoc “oherwydd dwi’n meddwl dyw’r ochr/anfantais ddim yn gwneud synnwyr i mi pan mae gen i gymaint…banciau canolog yn dweud wrtha i beth maen nhw’n mynd i’w wneud.”

Gweler: Mae swyddogion bwydo yn atgyfnerthu neges chwyrn o arafu chwyddiant gan gyfraddau llog uwch

Ofnau dirwasgiad

Mae gan farchnad swyddi wydn hyd yn hyn optimistiaid - a swyddogion Ffed - yn dadlau y gallai'r economi osgoi glaniad caled fel y'i gelwir wrth i bolisi ariannol barhau i dynhau.

Hefyd darllenwch: Mae buddsoddwyr marchnad stoc yn wynebu 3 senario o ddirwasgiad yn 2023

Fodd bynnag, mae buddsoddwyr “yn rhagweld y bydd dirwasgiad economaidd yn dod i’r amlwg yn gynnar yn 2023, fel y dangosir gan dri chwarter y gostyngiadau rhagamcanol mewn enillion mynegai S&P 500 a’r tueddiadau parhaus yn y sector amddiffynnol,” meddai Sam Stovall, prif strategydd buddsoddi yn CFRA, mewn nodyn dydd Mercher. . “Mae difrifoldeb y dirwasgiad yn parhau i fod dan sylw. Rydyn ni'n disgwyl iddo fod yn ysgafn. ”

Mae'r farchnad arth ar gyfer y S&P 500 wedi'i hôl-ddyddio i Ionawr 3, 2022, pan gaeodd ar ei lefel uchaf erioed cyn dechrau ei sleid. Daeth i ben gyda cholled flynyddol o 19.4%.

“Mae’r farchnad arth ar gyfartaledd ers yr Ail Ryfel Byd wedi para 14 mis ac wedi arwain at ostyngiad o 35.7% o’r uchafbwynt blaenorol,” ysgrifennodd dadansoddwyr yn Glenmede mewn nodyn ym mis Rhagfyr.

“Ar ôl tua 12 mis ac 20%, mae'n ymddangos bod y farchnad arth bresennol yn agos at 2/3 o'r ffordd trwy'r dirywiad nodweddiadol yn y farchnad arth. Mae’n ymddangos bod y farchnad bresennol yn dilyn trywydd tebyg o farchnad arth hanesyddol gyfartalog hyd yn hyn, ”ysgrifennon nhw. “Yn seiliedig ar dueddiadau’r gorffennol, ar gyfartaledd, nid yw marchnadoedd arth yn gwaelodi tan ar ôl i ddirwasgiad ddechrau, ond cyn i ddirwasgiad ddod i ben.”

Cysylltiedig: Am ba mor hir y bydd stociau'n aros mewn marchnad arth? Mae'n dibynnu os bydd dirwasgiad yn taro, meddai Sefydliad Wells Fargo