(Bloomberg) - Mae gan yr ewfforia sy'n ysgubo trwy'r farchnad stoc ddydd Iau gyfiawnhad cryf mewn hanes: pryd bynnag y mae chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt, mae enillion digid dwbl wedi dilyn.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Cynyddodd Mynegai S&P 500, sydd wedi colli 18% yn 2022, 4.7% ddydd Iau ar ôl i'r cynnydd yn y mynegai prisiau defnyddwyr oeri ym mis Hydref fwy na'r disgwyl, gan roi'r mynegai ar y trywydd iawn ar gyfer ei ddiwrnod CPI gorau ers mis Rhagfyr 2008. Yn y cyfamser, cynyddodd Mynegai Nasdaq 100 6.1%. Mae'r ddau fynegai ar gyflymder ar gyfer eu sesiynau gorau ers mis Ebrill 2020.
Nid yw'n syndod bod stociau'r UD yn ei chael hi'n anodd tra bod chwyddiant yn codi, ond nid ar ôl iddo gyrraedd ei anterth. Ers 1950, mae’r S&P 500 wedi postio adenillion cyfanswm o 13% ar gyfartaledd dros y 12 mis nesaf yn dilyn 13 uchafbwynt chwyddiant mawr, yn ôl Jim Paulsen, prif strategydd buddsoddi yn The Leuthold Group. Yn y 10 achos lle cododd y mynegai y flwyddyn yn dilyn pigyn chwyddiant sylweddol, neidiodd cyfanswm yr elw ar gyfer y S&P 500 ar gyfartaledd o 22% dros y flwyddyn ddilynol, yn ôl data Leuthold.
Er nad oes neb yn gwybod a yw'r farchnad arth yn agosáu at ei diwedd neu a yw am gymal arall yn is, nododd Paulsen fod “newyddion drwg” i bob golwg wedi effeithio llawer llai ar y farchnad stoc ers yr haf nag yn hanner cyntaf 2022. Mae hynny wedi dod gyda sectorau cylchol a stociau capiau bach yn sicr yn curo'r S&P 500 yn ystod y misoedd diwethaf, ychwanegodd.
Er mwyn i farchnadoedd ecwiti’r Unol Daleithiau weld enillion tebyg, rhaid i gyfraddau chwyddiant ystyfnig o uchel ostwng yn gyflymach, er y gallai buddsoddwyr golli’r enillion mawr hynny os ydynt yn aros yn rhy hir gan fod marchnadoedd yn tueddu i ddechrau rali o isafbwyntiau’r farchnad ymhell cyn gwaelodion data economaidd, yn ôl Jimmy Lee, prif weithredwr The Wealth Consulting Group.
“Mae gwir angen i fuddsoddwyr fod mewn sefyllfa ymhell cyn i'r Ffed arwyddo saib oherwydd bydd y farchnad stoc yn debygol o fod yn sylweddol uwch o'r fan hon erbyn i'r geiriau hynny ddod allan o geg y Fed Chair Powell,” meddai Lee.
Mewn cylchoedd ar ôl yr Ail Ryfel Byd pan oedd cynnydd mewn prisiau defnyddwyr ar ben 5%, dychweliad cyfartalog y meincnod chwe mis, flwyddyn a dwy flynedd yn ddiweddarach oedd 5%, 12% a 15%, yn y drefn honno, yn ôl Partneriaid Ymchwil Strategas.
Mae swyddogion y Gronfa Ffederal wedi bod yn codi costau benthyca yn ymosodol mewn ymdrech i oeri chwyddiant sy'n rhedeg yn agos at uchafbwyntiau 40 mlynedd. Cododd y banc canolog gyfraddau llog 75 pwynt sail am y pedwerydd tro yn olynol yr wythnos diwethaf, gan ddod â'r targed ar gyfer y gyfradd feincnodi i ystod o 3.75% i 4%. Dywedodd Cadeirydd Ffed Jerome Powell wrth gohebwyr ar ôl y penderfyniad bod data siomedig diweddar yn awgrymu y bydd angen i gyfraddau fynd yn uwch na'r disgwyl yn y pen draw, tra'n nodi y gallai'r banc canolog gymedroli maint ei gynnydd cyn gynted â mis Rhagfyr.
Yn ddiweddar, dywedodd Llywydd Fed Philadelphia, Patrick Harker ac Arlywydd Dallas Fed, Lorie Logan, eu bod yn disgwyl i'r banc canolog arafu cyflymder y cynnydd yn y gyfradd yn ystod y misoedd nesaf wrth i bolisi ariannol yr Unol Daleithiau nesáu at lefelau cyfyngol. Ond nododd Logan mewn cynhadledd a gynhaliwyd gan ei banc yn Houston ddydd Iau “na ddylid cymryd ei fod yn cynrychioli polisi haws.”
Yn dal i fod, yn ystod yr wyth cylch codi cyfradd diwethaf gwelwyd y Ffed yn parhau i godi costau benthyca nes ei fod yn uwch na'r CPI, yn ôl Carson Investment Research. Marchnad ar gyfer wagers ar gyfradd polisi'r Ffed wedi'i phrisio mewn uchafbwynt o 4.8% ar gyfer hanner cyntaf 2023, gan ostwng o uwch na 5% yr wythnos diwethaf. Mae hynny'n golygu y gallai fod mwy o le o hyd i'r Ffed godi cyfraddau i ddofi prisiau ystyfnig o uchel.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/stocks-reap-double-digit-returns-170548512.html