Stociau 'dal ddim yn edrych yn rhad': Goldman Sachs

Mae’n bosibl na fydd marchnad stoc sy’n ymddangos yn rhad yn ddigon rhad eto o ystyried y risgiau cynyddol i elw corfforaethol o chwyddiant poeth-goch a chyfraddau llog cynyddol, mae Goldman Sachs yn rhybuddio.

“Er gwaethaf y dirywiad S&P 18 o 500% yn y flwyddyn hyd yma, mae prisiadau ecwiti yn parhau i fod ymhell o fod yn isel eu hysbryd,” Goldman Sachs Prif Strategaethydd Ecwiti yr Unol Daleithiau David Kostin ysgrifennu mewn nodyn newydd i gleientiaid. “Mae prisiadau’n ymddangos yn fwy deniadol yng nghyd-destun cyfraddau llog, ond dydyn nhw dal ddim yn edrych yn rhad.”

Ychwanegodd Kostin fod amcangyfrifon dadansoddwyr ar gyfer enillion corfforaethol yn dal i edrych yn rhy uchel tra bod llif newyddion diweddar gan gwmnïau wedi bod yn peri pryder.

“Roedd prisiadau yn dominyddu ffocws buddsoddwyr yn gynnar yn 2022, ond mae sgyrsiau cleientiaid diweddar wedi canolbwyntio ar risgiau i amcangyfrifon EPS, ysgrifennodd. “Mae cyhoeddiadau cwmni wedi ychwanegu at y pryderon hyn. Wythnosau yn unig ar ôl i gyfranddaliadau ostwng 25% ar ymylon 1Q siomedig, canllawiau ymyl toriad Targed yr wythnos hon wrth iddo frwydro i reoli rhestr eiddo gormodol. Mae buddsoddwyr hefyd wedi canolbwyntio ar gyfres o sylwadau digalon gan gwmnïau technoleg. Yn ystod yr wythnosau diwethaf mae cwmnïau gan gynnwys Amazon, Microsoft, a Nvidia wedi nodi bwriadau i arafu llogi. Mae’r datblygiad hwn yn gadarnhaol o ran cydbwyso’r farchnad lafur ond mae’n adlewyrchu pryder rheolwyr ynghylch twf a chwyddiant.”

I fod yn sicr, mae'r llifeiriant diweddaraf o newyddion economaidd wedi creu twll yn y syniad bod prisiadau'n ddeniadol er gwaethaf tynnu'n ôl y farchnad.

Cyrhaeddodd darlleniad Teimlad Defnyddwyr Michigan 14% ym mis Mehefin o'i gymharu â mis Mai, gan ddod â'r mynegai i'r cafn a gafodd ei daro yng nghanol dirwasgiad 1980, a defnyddwyr asesiadau o'u sefyllfa ariannol bersonol gwaethygu tua 20%. Yn ôl UMich, roedd tua 46% o ddefnyddwyr yn priodoli eu barn negyddol ar eu sefyllfa ariannol i lefelau uchel o chwyddiant.

Yn y cyfamser, mae'r Mynegai Prisiau Defnyddwyr cynnydd o 8.6% ym mis Mai o flwyddyn yn ôl. Dyna oedd y cynnydd cyflymaf ers Rhagfyr 1981.

Mae economegwyr yn disgwyl i'r Gronfa Ffederal godi cyfraddau llog 50 pwynt sail yn ei gyfarfod polisi yr wythnos hon a nodi codiadau ymosodol pellach i ffrwyno chwyddiant gan y byddai hynny'n angor arall i brisiadau stoc.

Stori yn parhau

Nid yw Kostin yn gwbl bearish ar stociau: mae'r strategydd yn ystyried bod stociau sy'n talu difidendau “yn cael eu gwerthfawrogi'n arbennig o ddeniadol.”

“Mae stociau difidend fel arfer yn perfformio’n well mewn amgylcheddau o chwyddiant uchel. Yn ogystal, mae difidendau ar hyn o bryd yn elwa o glustogfa mantolenni corfforaethol cryf, ”ysgrifennodd Kostin.

Mae sawl stoc o uchafbwyntiau Kostin sydd â chynnyrch difidend “uwch na'r cyfartaledd” yn cynnwys Morgan Stanley, JP Morgan, Ford, UPS, IBM, Intel, Broadcom a HP.

Brian Sozzi yn olygydd yn gyffredinol a angor yn Yahoo Finance. Dilynwch Sozzi ar Twitter @BrianSozzi ac ar LinkedIn.

Cliciwch yma i weld y ticwyr stoc diweddaraf o lwyfan Yahoo Finance

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube