(Bloomberg) - Mae penawdau diflas yn golchi dros fuddsoddwyr bob dydd - rhyfel yn yr Wcrain, chwyddiant, lledaeniad di-ddiwedd Covid-19, trafferthion cadwyn gyflenwi. Mae gan yr holl dywyllwch ddadansoddwyr marchnad yn israddio rhagolygon ar gyfer twf yr Unol Daleithiau a rhagweld dirwasgiad.
Ond beth os yw eu rhagamcanion wedi'u gorchwythu? Ymunodd Sylvia Jablonski, y prif swyddog gweithredol, y prif swyddog buddsoddi a chyd-sylfaenydd Defiance ETFs, â'r podlediad "What Goes Up" i siarad am pam ei bod yn optimistaidd am ragolygon y farchnad am weddill y flwyddyn a pham ei bod yn hoffi stociau sy'n gysylltiedig â hi. yr ailagoriad economaidd.
Isod mae uchafbwyntiau'r sgwrs wedi'u golygu'n ysgafn a'u crynhoi. Cliciwch yma i wrando ar y podlediad cyfan, a thanysgrifio ar Apple Podcasts neu ble bynnag rydych chi'n gwrando.
C: Sut ydych chi'n gwneud synnwyr o anweddolrwydd diweddar y farchnad?
A: Os gofynnwch i'r buddsoddwr cyffredin, fy nyfaliad yw y byddent yn dweud nad yw'n teimlo'n dda iawn cael eich buddsoddi yn y farchnad eleni. Nid yw mor hwyl ag y bu am y degawd diwethaf, gadewch i ni ddweud, neu hyd yn oed yr ychydig fisoedd hynny ar ôl Covid lle dechreuodd popeth fynd yn syth i fyny ac roedd ein holl gyfrifon masnachu yn edrych yn wych, roedden ni i gyd yn edrych fel athrylithwyr. Ac yn awr, mae gan y farchnad lawer o flaenwyntoedd. Mae yna lawer o ansicrwydd yn y farchnad ar hyn o bryd. Mae gennych Ffed sydd eisiau codi cyfraddau i ostwng chwyddiant a pheidio â chreu dirwasgiad. Rydych chi'n clywed am y glaniad meddal hwn. Mae chwyddiant wedi bod yn uwch nag erioed, mae gennych chi broblemau gyda geopolitics, mae gennych chi ryfel—y sefyllfa Rwsia-Wcráin. Mae gennych chi straen efallai ar nwyddau mawr - olew, nwy, ac yna rydych chi'n dechrau mynd i lawr, yn dibynnu ar ba mor hir mae hyn yn mynd, i mewn i wenith a gwahanol bethau. Ac mae gennych chi lawer o ofn, yn y bôn, y bydd y cyfuniad o godiadau bwydo a chwyddiant yn creu sefyllfa lle rydyn ni mewn stagchwyddiant neu efallai nad oes gennym ni dwf mawr yn y dyfodol.
Ond, fy marn i ar hyn yw dyma ni, mae'n gwneud synnwyr. Mae yna lawer o'r gwyntoedd blaen hyn i'r farchnad, ond yr hyn y mae hynny'n ei olygu yw y bydd gennych yr anwadalrwydd hwn sy'n gysylltiedig ag ystod. Mae'r farchnad yn mynd i fasnachu yn y lefelau hyn, boed yn S&P 500, mynegeion eraill. Ond yr hyn yr wyf yn meddwl yw bod chwyddiant, codiadau bwydo, geopolitics yn debygol, ar y pwynt hwn, prisio i mewn i'r farchnad. Ac mae'r defnyddiwr yn parhau i fod yn gryf. Yn hanesyddol mae tynhau polisi ariannol yn cael ei ddilyn gan enillion solet, yr S&P yn codi tua 9% - mae gan gwmnïau arian, mae defnyddwyr yn gwario, mae chwyddiant yn debygol o gyrraedd uchafbwynt. Felly rwy'n meddwl mewn gwirionedd ein bod yn mynd i gael blwyddyn eithaf teilwng—rwyf yn meddwl, yn y tymor byr, nad yw'n mynd i fod mor hwyl.
C: Yn y gorffennol, pan fyddwn yn sôn am ddirywiadau yn y farchnad, roedd o leiaf rhai o'r siociau mwy i'r farchnad honno wedi'u canoli'n fwy ar y system ariannol. Ac rwy'n meddwl tybed a welwch unrhyw un o'r gwendidau economaidd y mae pawb yn cyfeirio atynt heddiw, a oes gan hwnnw unrhyw ddeunydd gwirioneddol yn cael ei gario drosodd i farchnadoedd ariannol yn yr ystyr y gallai achosi rhyw fath o ansefydlogi yn y marchnadoedd cyfalaf?
A: Pe bai llawer o'r pynciau yr wyf newydd eu trafod yn mynd i le gwahanol - er enghraifft, os yw'r Ffed yn cynyddu'n fwy ymosodol ac nad yw'n teimlo'n fodlon â chwyddiant yn gostwng, a'ch bod yn dechrau gweld glaniad caled - yna gwnaf meddwl y bydd rhywfaint o hynny’n dechrau bwydo i mewn i’r farchnad. Mae banciau mewn cyflwr da - nid 2008 yw hon, iawn? Mae credyd mewn cyflwr eithaf da, mae'r defnyddiwr mewn cyflwr da, mae'r cymarebau gwasanaethu dyled yn gryfach nag y buont ers degawdau. Felly yn y bôn mae gan ddefnyddwyr y $2 triliwn hwn mewn cynilion, mae ganddyn nhw symiau is o ddyled nag y buont erioed o'r blaen. Felly credaf y gall y farchnad fod yn fwy gwydn y tro hwn.
C: Os ydym yn gweld gwaelod masnachadwy ar hyn o bryd, beth ydych chi'n argymell y dylai pobl fod yn buddsoddi ynddo?
Mae'n bwysig dosbarthu pa fath o fasnachwr ydych chi hefyd. Felly os ydych chi'n chwilio am enillion tymor byr, rwy'n meddwl bod hynny'n anoddach. Mae'r peiriannau a'r dynion amledd uchel yn gwneud gwaith gwych gyda hynny, ond y buddsoddwr cyffredin a oedd yn gwneud yn dda gyda masnachu dydd dros y flwyddyn ddiwethaf, mae'n dod ychydig yn fwy peryglus dim ond oherwydd bod gennych chi gymaint o anweddolrwydd yn gysylltiedig ag ystod. Ond os oes gennych awydd i fod yn fuddsoddwr hirdymor ac i gael y fargen o ganrif mewn gwirionedd, rwy'n meddwl, cymerwch gam yn ôl ac edrychwch ar enwau fel Apple, Google, Microsoft. Mae gennych chi gyfraddau real negyddol, cwmnïau â mantolenni cryf, pŵer prisio, defnyddwyr yn fodlon gwario arian, gwerthiannau manwerthu yn codi.
Ac yna dim ond thema seiberddiogelwch, cwmwl, metaverse, gwe 3.0 - mae dyfodol yr holl dechnoleg yn hongian yng nghydbwysedd y cwmnïau hyn. A hyd yn oed y lled-ddargludyddion, fel Nvidia ac AMD, maen nhw newydd gael eu malu'n llwyr. Rwy'n meddwl mai'r rhagolygon tymor hwy ar gyfer yr enwau hynny fydd yr hyn oedd prynu Apple 10 mlynedd yn ôl. Rydych chi'n mynd i weld yr enillion cymhleth hynny.
Rwyf hefyd wrth fy modd â'r fasnach ailagor. Gwyddom fod gwariant yn mynd o nwyddau i wasanaethau, ac mae’n cynyddu. Ond gan godi'r mandadau mwgwd, y peth codi allan o'r tŷ ôl-Covid hwn - mae cymaint o alw tanbaid i deithio. Roedd galwad enillion Delta yn eithaf anhygoel. Mae hynny'n fasnach dda - gwestai, mordeithiau, casinos, cwmnïau hedfan. Dyna le da i edrych yn y tymor agos.
Mae mwy o straeon fel hyn ar gael ar bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html