Cymerwch gysgod wrth i dwf M2 gyrraedd sero ac wrth i oedi ariannol frathu'n ôl

Drwy gydol y flwyddyn hon, mae'r Ffed dan arweiniad Jerome Powell wedi gwthio cyfraddau'n uwch ar gyflymder digynsail.

Wrth gwrs, mae'r panig ymhlith llunwyr polisi i dynhau polisi ariannol ynddo'i hun yn bennaf yn gynnyrch o bolisïau arian hawdd hirfaith y Ffed a blynyddoedd o gyfraddau llog gwaelod y graig.

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Mewn ymgais anobeithiol i gadw cartrefi i fynd, daeth rhuthr siwgr o daflenni ariannol a pholisi cyllidol hynod rydd yn fuan ar ôl cloi llym a rhewi’n llwyr ar weithgaredd economaidd.

Ni chymerodd y tro o fod yn sownd yn ddiymadferth o dan chwyddiant targed i'r ymchwyddiadau prisiau brawychus yn hir i ddod i'r fei.

Tynhau meintiol

Mae safiad tynhau'r Ffed yn ymestyn i faint o arian parod sydd mewn cylchrediad hefyd.

Mae'r dangosydd M2 enwog (neu sydd bellach yn enwog) wedi parhau i grebachu, gyda ffigurau misol y cyflenwad arian wedi'i addasu'n dymhorol yn contractio am y pedwerydd mis yn olynol.

Mewn erthygl, SchiffGOLD dod o hyd,

Wrth edrych ar y gyfradd twf misol cyfartalog, cyn Covid, mae Tachwedd yn hanesyddol yn ehangu ar gyfradd flynyddol o 5.2%. Eleni collwyd 870 bps anhygoel.

Fel arfer, mae chwarter olaf y flwyddyn yn gweld cynnydd cryf yn y cyflenwad arian sydd ond yn gwneud y gwahaniaeth hwn oddi wrth y duedd yn fwy amlwg, ac yn fwy poenus.

Yn hollbwysig, fel y dangosir yn y graff isod, mae twf blynyddol M2 wedi cyrraedd sero am y tro cyntaf erioed.

Mae'r oedi yn taro'n ôl?

Er ei bod yn ymddangos bod pwysau pris yn dechrau plygu i ewyllys y Ffed, mae pris chwyddiant ar fin mynd hyd yn oed yn uwch.

Mae hynny oherwydd nad yw cymdeithas eto wedi gweld yr effaith oedi ofnadwy yn dod i mewn yn wirioneddol.

Danielle DiMartino Booth, Prif Swyddog Gweithredol a Phrif Strategaethydd Quill Intelligence, sydd â bron i ddegawd o brofiad fel cynghorydd i'r Dallas Fed, nodi,

Yn ddiweddar, cyhoeddodd The Ffed bapur a oedd yn dangos yn lle cyfnod o 18 mis ac yn ystod y cyfnod hwnnw rydych chi'n dechrau teimlo'r pinsied o bolisi ariannol llymach, nawr dim ond 12 mis sydd i lawr mewn gwirionedd.  

Mae'n ymddangos bod economegwyr Ffed yn cyfathrebu y bydd C1 yn gweld dirywiad llym ac o bosibl dirwasgiad llawn.

Blwyddyn arall, chwarter arall

Mae penderfyniad y Ffed i godi hanner pwynt ychwanegol ym mis Rhagfyr yn golygu bod y gêm dynhau ymlaen yn fawr iawn.

Ym mis Ionawr 2023, bydd y FOMC yn cynyddu o leiaf chwarter y cant arall.

Mae data'r farchnad yn adlewyrchu'r disgwyliad hwn gyda'r Offeryn FedWatch CME adrodd tua saith i dri rhwng y tebygolrwydd o godiad chwarter a hanner pwynt, yn y drefn honno.

Mae'n debygol y bydd Tŷ Cynrychiolwyr a reolir gan Weriniaethwyr yn amharod i gynnig llawer o glustogau cyllidol i aelwydydd sy'n wynebu baich dyled, o ystyried y dinistr a achoswyd ar yr economi gan y cwantwm o drosglwyddiadau uniongyrchol yn ystod y ddwy flynedd ddiwethaf.

Ychwanegodd DiMartino Booth nad yw’n disgwyl i ad-daliadau treth a mesurau maddeuant fod yn un mor gymodlon ag yr oeddent yn 2022, sy’n golygu y bydd cyllidebau teuluoedd dan straen mawr.

Yn y pen draw, fel y mae llawer o economegwyr wedi bod yn dadlau, nid yw'r opsiwn glanio meddal bellach yn y byd o bosibilrwydd.

Pe bai'r Ffed yn aros rhywsut ar ei gwrs, byddai'r canlyniadau economaidd yn ddinistriol.

Hyd yn oed gydag effaith yr oedi ariannol sydd bellach ar garreg drws y Ffed, amodau cyllidol anodd yn ymwreiddio'n ddwfn, a'r tywyllwch ynghylch creu swyddi yn enwedig mewn sectorau sgiliau is (y gallwch ddarllen amdanynt yma), bydd y Ffed yn parhau i siarad yn galed am y tro ac yn codi chwarter y cant yn ystod yr wythnosau nesaf.