Mae gan Gordon Johnson yr enw da ymhlith dilynwyr ffyddlon Tesla.
Fel un Tesla arth mwyaf, Mae Johnson wedi cymryd cam-drin ers blynyddoedd gan ddadansoddwyr bullish a buddsoddwyr am ddadlau bod cawr EV Elon Musk yn cael ei orbrisio.
Mae'r teirw yn tynnu sylw at werthiannau cerbydau trydan ffyniannus a ysgogwyr twf posibl fel datblygiadau hunan-yrru a thechnoleg storio batri fel tystiolaeth y bydd stoc Tesla yn dod yn y pen draw. y mwyaf gwerthfawr ar y ddaear. Ond gyda chyfranddaliadau i lawr dros 70% yn ystod y 12 mis diwethaf, mae rhai buddsoddwyr Tesla yn dechrau gwrando ar rybuddion Johnson.
“Rydyn ni wedi bod yn dweud hyn o hyd, ond doedd neb eisiau gwrando,” meddai Prif Swyddog Gweithredol GLJ Research Fortune ar ddydd Mawrth. “Dim ond cwmni ceir yw e na all werthu ei gapasiti.”
Llwyddodd Tesla i ddosbarthu 40% yn fwy o geir y llynedd nag y gwnaeth yn 2021, ond roedd y cwmni'n dal i fethu ei gerbyd targed cyflawni am y flwyddyn lawn 2022. Ac mae Johnson o'r farn mai dim ond rhagolwg o'r hyn sydd i ddod yw'r hyn a gollwyd gan Tesla.
Mae'n dadlau bod amseroedd arweiniol y cwmni, pa mor hir y mae'n ei gymryd i gwsmeriaid gael eu cerbydau, ac ôl-groniad, nifer yr archebion sy'n aros i'w llenwi, wedi gostwng yn ddramatig yn ystod yr wythnosau diwethaf, gan ddatgelu gwendid yn y galw.
“Mae eu gwirioneddol roedd archebion newydd tua 250,000 o geir yn y pedwerydd chwarter. Mae hynny i lawr chwarter dros chwarter ac i lawr flwyddyn ar ôl blwyddyn, ”meddai Johnson. “Eto mae'n cael ei werthfawrogi fel petai'n dyfiant gor. Dyna pam mae’r stoc yn imploding.”
Mae Dan Ives o Wedbush yn dal i gredu Bydd stoc Tesla yn codi i $175 y cyfranddaliad, neu tua 60% o'r lefelau presennol, yn sgil twf parhaus mewn gwerthiant.
Ond mae Johnson yn dadlau y bydd plentyn euraidd Musk yn gostwng i ddim ond $ 24.33 y gyfran erbyn diwedd 2023 wrth i fuddsoddwyr gydnabod ei fod wedi adeiladu gormod o gapasiti. Mae hynny'n cynrychioli cwymp posibl o 75% a mwy o bris cau dydd Mawrth.
Addewidion ffug a phrisiad cyfoethog
Nid Tesla yw unig gwmni Elon Musk, ac mae ei fentrau eraill wedi poeni rhai dadansoddwyr yn ystod yr wythnosau diwethaf.
Musk's Caffaeliad Twitter gwerth $44 biliwn wedi bod yn destun dadl wresog ymhlith dadansoddwyr, gyda rhai yn dadlau bod y pryniant, ynghyd â gwerthiannau Musk i'w ariannu, wedi brifo prisiau cyfranddaliadau a brand Tesla.
Ond dywedodd Johnson ei fod yn credu bod mater go iawn Tesla yn broblem twf mwy hirdymor sy'n gwneud ei brisiad presennol yn afresymegol.
Mae Wall Street yn disgwyl twf dosbarthu o 35% i 40% y flwyddyn nesaf, ond mae Johnson yn dadlau na fydd Tesla yn dod yn agos at hynny oni bai ei fod yn torri prisiau - ac mae'r cwmni eisoes wedi sefydlu lluosog toriadau pris yn yr Unol Daleithiau a Tsieina. Diwedd Rhagfyr, aeth mor bell a cynnig gostyngiad o $7,500 i gwsmeriaid ar ddau fodel car mawr pe baent yn eu prynu cyn diwedd y flwyddyn.
“Mae hwn yn gwmni sy’n cael ei werthfawrogi am dwf aruthrol,” meddai Johnson. “Maen nhw'n cael eu gwerthfawrogi tua dwywaith Toyota. Mae Toyota yn gwerthu 11 miliwn o geir y flwyddyn; Mae Tesla yn gwerthu 1.3 miliwn o geir y flwyddyn. Felly os ydynt yn cael eu gwerthfawrogi fel Toyota dwbl, yna dylent fod yn tyfu'n sylweddol, iawn? Ond dydyn nhw ddim.”
Dadleuodd Johnson hefyd y dylai addewidion gan ddadansoddwyr bullish a Phrif Swyddog Gweithredol Musk y bydd Tesla yn dod o hyd i gyfleoedd newydd ar gyfer twf mewn meysydd y tu allan i werthiant cerbydau trydan gael eu hamau. Nododd fod Musk wedi gwneud addewidion ffug o'r blaen, gan gynnwys gan ddweud Byddai gan Tesla filiwn o dacsis robo ar y ffordd erbyn 2020 ac y byddai gan y CyberTruck dechrau danfon yn 2021.
“Ydych chi'n gweld patrwm yma?” meddai, gan rybuddio buddsoddwyr i beidio â chael eu sugno i mewn i straeon ac yn lle hynny canolbwyntio ar ddatblygiadau go iawn.
Yn olaf, dywedodd Johnson, er gwaethaf gostyngiad o 70% a mwy Tesla dros y 12 mis diwethaf, mae diddordeb byr yn y cwmni - neu faint o fuddsoddwyr sy'n betio yn erbyn y stoc - yn dal yn isel, a allai greu problemau wrth i'r stoc ostwng.
“Yn y bôn, does neb yn brin,” esboniodd. “A'r rheswm sy'n bwysig, yw oherwydd pan fydd stociau'n dechrau cwympo, yn nodweddiadol, mae llawer o ddiddordeb byr. A phan mae'r siorts hynny'n gorchuddio sy'n creu clustog prynu sy'n helpu i atal y cwymp. Does dim clustog yma. Mae hynny'n broblem fawr os ydych chi'n Tesla hir. ”
Ni ymatebodd Tesla ar unwaith i Fortunecais am sylw. Diddymodd y cwmni ei adran cysylltiadau cyhoeddus sawl blwyddyn yn ôl.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
Mae pobl sydd wedi hepgor eu brechlyn COVID yn wynebu risg uwch o ddigwyddiadau traffig
Mae Elon Musk yn dweud bod cael fy bwio gan gefnogwyr Dave Chapelle 'y tro cyntaf i mi mewn bywyd go iawn' gan awgrymu ei fod yn ymwybodol o adlach adeiladu
Mae Gen Z a millennials ifanc wedi dod o hyd i ffordd newydd o fforddio bagiau llaw moethus ac oriorau - byw gyda mam a dad
Pechod go iawn Meghan Markle na all y cyhoedd ym Mhrydain ei faddau - ac ni all Americanwyr ei ddeall
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-204719335.html