Mae'r fargen Arm wedi marw, ond nid oes disgwyl i Nvidia arafu

Nvidia 
NVDA,
-7.26%
i fod i adrodd ar ganlyniadau pedwerydd chwarter ar ôl y gloch gau ddydd Mercher, gan roi cyfle cyntaf i swyddogion gweithredol annerch Wall Street yn uniongyrchol ers ei gytundeb $40 biliwn gyda SoftBank Group Corp.
9984,
-2.30%
syrthiodd ar wahân yn swyddogol ar Chwefror 8. Bwriad y fargen oedd helpu Nvidia i wthio ymhellach i'r ganolfan ddata, gan gynnwys datblygu ei unedau prosesu canolog ei hun, neu CPUs, maes sy'n eiddo i Intel Corp.
INTC,
-2.52%
a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-10.01%

Mae Nvidia, AMD ac Intel yn brwydro i gyflenwi canolfannau data hyperscale, adeiladau enfawr yn llawn gweinyddwyr sy'n asgwrn cefn i'r cwmwl a'r rhyngrwyd. Mae Nvidia wedi adeiladu busnes mawr sy'n cyflenwi “hyperscalers” gyda'i unedau prosesu graffeg llofnod, neu GPUs, ac mae dadansoddwyr yn credu na fydd diwedd y fargen Arm yn atal y cwmni rhag symud i CPUs gyda'i sglodyn “Grace”.

Darllen: Ymateb Wall Street i farwolaeth bargen Nvidia-Arm: Na duh

Heb fargen Braich i dynnu sylw ato, bydd twf canolfan ddata Nvidia hyd yn oed yn bwysicach i Wall Street yn yr adroddiad. Mae dadansoddwyr a arolygwyd gan FactSet yn disgwyl i werthiannau canolfan ddata Nvidia ddod i mewn ar $3.19 biliwn, cynnydd o 68% o'r chwarter blwyddyn yn ôl, a fyddai rhwng y cyfraddau twf a chyfanswm y doleri a roddwyd gan Intel ac AMD yn eu hadroddiadau diweddar.

Tyfodd refeniw canolfan ddata Intel ar gyfer y pedwerydd chwarter 20% i $7.3 biliwn, tra cynyddodd gwerthiannau o uned sglodion menter, gwreiddio a lled-gwsmer AMD - sy'n cynnwys refeniw canolfan ddata a chonsol hapchwarae - 75% i $2.24 biliwn o flwyddyn. yn ôl, gyda gwerthiannau canolfannau data yn cyfrif am tua 25% o refeniw ar gyfer y chwarter, neu tua $1.2 biliwn.

Am fwy: Edrychwch yn ôl ar ganlyniadau enillion gan Intel yn ogystal ag AMD

Dywedodd dadansoddwr Susquehanna Financial, Christopher Rolland, ei fod yn gweld canlyniadau canolfan ddata Intel ac AMD fel arwydd da i Nvidia, a fydd yn cael ei “ysgogi gan alw parhaus am GPU ac amgylchedd [canolfan ddata] gadarn.” Nid yw ychwaith yn disgwyl i Nvidia ddioddef gormod o'r anawsterau cadwyn gyflenwi sydd wedi rhwystro cynhyrchu lled-ddargludyddion yn ystod y pandemig.

“Nododd Intel yn benodol gryfder mewn menter a llywodraeth, yr un marchnadoedd lle mae Nvidia wedi gweld tyniant A100 cynyddol yn ddiweddar,” meddai Rolland, wrth ragweld chwarter curiad a chodi gan Nvidia. ” Yn nodedig, fe wnaeth AMD hefyd ddyblu refeniw Epyc YoY, gan nodi amgylchedd DC hyperscale cadarn.”

“O ran cyflenwad, rydym yn parhau i nodi bod strategaeth gweithgynhyrchu deuol Nvidia (TSMC a Samsung) yn fantais amlwg mewn cyfnod o gyfyngiadau cyflenwi ledled y diwydiant,” meddai Rolland, sydd â sgôr gadarnhaol a tharged pris o $360. “Yn ddiddorol, gallai 2022 fod y flwyddyn y mae llinell uchaf datacenter yn rhagori ar gemau, er yn dynn ac rydyn ni'n rhoi mantais i hapchwarae.”

Beth i'w ddisgwyl

Enillion: O'r 34 o ddadansoddwyr a arolygwyd gan FactSet, disgwylir i Nvidia ar gyfartaledd bostio enillion wedi'u haddasu o $1.23 y gyfran, i fyny o 78 cents cyfran a adroddwyd flwyddyn yn ôl a $1.09 y gyfran a ddisgwylir ar ddechrau'r chwarter. Mae'r holl ffigurau wedi'u haddasu ar gyfer rhaniad stoc 4-am-1 y llynedd.

Refeniw: Mae Wall Street yn disgwyl refeniw o $7.42 biliwn gan Nvidia, yn ôl 34 o ddadansoddwyr a holwyd gan FactSet. Mae hynny i fyny o'r $5 biliwn Nvidia a adroddwyd yn y chwarter blwyddyn yn ôl a $6.84 biliwn a ragwelwyd ar ddechrau'r chwarter. Yn ei adroddiad enillion diwethaf, rhagwelodd Nvidia $7.25 biliwn i $7.55 biliwn. Yn ogystal â gwerthiannau canolfannau data, mae dadansoddwyr hefyd yn disgwyl gwerthiannau hapchwarae o $3.34 biliwn.

Symud stoc: Yn ystod pedwerydd chwarter Nvidia, neu chwarter a ddaeth i ben ym mis Ionawr, gostyngodd cyfranddaliadau 4%, tra bod Mynegai Lled-ddargludyddion PHLX 
SOX,
-4.83%
gostyngiad o 4.3% dros y cyfnod hwnnw. Yn y cyfamser, mae'r mynegai S&P 500 
SPX,
-1.90%
sied 3.8%, tra bod y Mynegai Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
-2.78%
gostwng 11.1%. Ar Dachwedd 29, caeodd stoc Nvidia ar y lefel uchaf erioed o $333.76, ac ers hynny mae wedi gostwng mwy nag 20% ​​tra'n dal i daro heibio i riant Facebook Meta Platforms Inc.
FB,
-3.74%
ar gyfer y seithfed cwmni mwyaf o UDA a fasnachir yn gyhoeddus yn ôl cap marchnad.

Mae Nvidia wedi bod ar frig amcangyfrifon dadansoddwyr ar gyfer enillion yn gyson dros y pum mlynedd diwethaf ac wedi curo amcangyfrifon refeniw Street am 11 chwarter yn olynol. Er bod cyfranddaliadau wedi ennill 8.2% y diwrnod ar ôl adroddiad y chwarter diwethaf, mae symudiad y stoc wedi bod yn gymysg yng nghanol y curiadau hynny.

Beth mae dadansoddwyr yn ei ddweud

Mae dadansoddwr Cowen, Matthew Ramsay, sydd â sgôr perfformiad gwell a tharged pris o $350, yn disgwyl “momentwm aml-chwarter i’w gynnal.”

Dywedodd Ramsay fod Nvidia “mewn sefyllfa dda i fanteisio ar dueddiadau twf seciwlar penagored lluosog o ystyried ei arweinyddiaeth dechnolegol ar draws caledwedd cyfrifiadurol carlam (GPU, DPU, a nawr CPU), amgylchedd rhaglennu aeddfed, a meddalwedd fertigol-benodol.”

Mewn gwirionedd, rhoddodd Ramsay hwb i’w amcangyfrifon cyllidol 2023 a chyllidol 2024 ar gyfer Nvidia “bron yn gyfan gwbl yn y datacenter,” gan ddisgwyl “parhad o hanfodion diweddar i yrru curiad / codiad arall gan Nvidia gyda’r galw yn dal i fod yn fwy na’r cyflenwad.”

Darllen: Efallai y bydd sglodion wedi'u gwerthu ar gyfer 2022 diolch i brinder, ond mae buddsoddwyr yn poeni am ddiwedd y parti

Dywedodd dadansoddwr B. o A. Securities Vivek Arya, sy'n cyfrif Nvidia fel y dewis gorau mewn sglodion, mai'r gwneuthurwr sglodion yw'r “Na. 1 gwerthwr GPU yn elwa o arafu Cyfraith Moore gan greu angen am gyflymwyr a'u hecosystem meddalwedd/datblygwr unigryw.”

“Mae cyfuniad unigryw Nvidia o graffeg hynod drosoladwy silicon, meddalwedd, graddfa, ac arbenigedd systemau yn ei osod ar flaen y gad yn rhai o'r marchnadoedd twf mwyaf a chyflymaf mewn technoleg gan gynnwys cyfrifiadura cwmwl / AI, hapchwarae, prosesu ymyl, metaverse, a cherbydau ymreolaethol a thrydanol. ,” meddai Arya.

Dywedodd Stacy Rasgon, sydd â sgôr perfformiad gwell a tharged pris $ 360, fod cwymp y fargen Arm yn rhoi llawer o bowdr sych i Nvidia i'w chwarae wrth symud ymlaen.

“Heb gytundeb, mae gan Nvidia $19B+ mewn arian parod ac mae’n debygol o gynhyrchu $10B+ yn flynyddol yn y dyfodol, gan adael lle i gamau gweithredu pellach fel prynu’n ôl, neu M&A pellach (llai dadleuol gobeithio?), ”meddai Rasgon. “Mae'r toriad $1.25B yn cael ei dalu. Ac mae'r stoc yn parhau i fod ymhell uwchlaw lle'r oedd adeg cyhoeddi (~ $120 wedi'i addasu wedi'i rannu). Felly mae'n debyg bod ganddyn nhw opsiynau o'r fan hon.”

Darllen: Mae Nvidia yn ceisio arwain brwyn aur i'r metaverse gydag offer AI newydd

Mae dadansoddwr Citi, Atif Malik, yn gweld ochr arall i Nvidia ac yn disgwyl i werthiannau canolfannau data guro a refeniw hapchwarae i gwrdd â'r consensws.

“Rydym yn disgwyl i dueddiadau canolfannau data aros yn gadarn yn 2022 wrth i fabwysiadu AI/ML barhau i fod yn gynnar ar ~10-15% o wariant cwmwl TG, mae cymhlethdod modelau hyfforddi yn parhau i dyfu’n esbonyddol gyda GPT-3, a chanolfan ddata newydd (Hopper) Lansio cynhyrchion 5nm,” ysgrifennodd Malik, wrth gynnal sgôr prynu a phris targed $ 350. “Er bod rhai buddsoddwyr yn poeni am tyniad yn ôl hapchwarae a yrrir gan cripto fel Ethereum
ETHUSD,
+ 1.50%
i fod i fynd i brawf o fantol yn 2022, rydym yn gweld risg canibaleiddio isel.

Gallai materion cynhyrchu gyfyngu ar Nvidia o hyd gan fod ganddo wneuthurwyr sglodion eraill, rhybuddiodd Rosenblatt Securities Hans Mosesmann.

“Credwn y bydd cyfyngiadau cyflenwad, yn fras, yn ffactor sy’n cyfyngu ar ochr y tymor agos,” ysgrifennodd Mosesmann, sydd â sgôr prynu a tharged pris o $400. “Mae’r pwyntiau allweddol i chwilio amdanynt yn ystod yr alwad enillion yn cynnwys sylwadau ar y gadwyn gyflenwi a’r Omniverse, yn ogystal â goblygiadau torri’r fraich.”

O'r 44 o ddadansoddwyr sy'n cwmpasu Nvidia, mae gan 35 gyfraddau prynu, mae gan saith gyfraddau dal, ac mae gan ddau gyfraddau gwerthu, gyda tharged pris cyfartalog o $345.21, sydd tua 30% yn uwch na phris cyfredol y stoc, yn ôl FactSet.

Cyfrannodd awdur staff MarketWatch, Jeremy C. Owens at yr erthygl hon.