Y Gelfyddyd O Wneud Penderfyniadau Buddsoddi Da Yn VC

Gall VCs wneud elw gwych. Prifddinas Sequoia bancio $3bn o'i fuddsoddiad $60m yn Whatsapp. Trodd Lightspeed Venture Partners $8M yn $2Bn pan adawodd Snap. Ac roedd buddsoddiad cychwynnol $20m SoftBank yn Alibaba yn y pen draw yn werth $60bn pan gafodd y cwmni ei restru ar y farchnad stoc - mae hynny'n elw anhygoel o 3000x.

Sut maen nhw'n ei wneud? A oes ganddynt fynediad at wybodaeth nad yw'r gweddill ohonom yn ei chael? Awydd gormodol am risg? Neu ai lwc pur yn unig ydyw?

Er bod y rheini i gyd yn rhan o'r stori, mae sicrhau enillion cyson mewn unrhyw ddosbarth o asedau yn llawer mwy cymhleth nag y mae'r rhan fwyaf o bobl yn ei ddychmygu. Mae'r haenau o bobl, cynllunio, proses, a dadansoddi dan sylw wedi'u crynhoi'n dda gan yr Economegydd a chyn Brif Swyddog Gweithredol Norges Bank Investment Management (a elwir yn Gronfa Olew), Knut N. Kjær, yn ei araith a'i bapur diweddar, Y grefft o wneud penderfyniadau buddsoddi da. Fodd bynnag, o ran menter, mae'r broses hyd yn oed yn fwy amlochrog.

Yn aml yn cael ei ystyried yn 'hyll bach' o bob dosbarth o asedau, VC sy'n cael y lleiaf o gyfalaf ond gellir dadlau bod angen y mwyaf o waith i sicrhau enillion cryf. Ac eto, mae'r proffesiwn VC wedi profi ei werth trwy ariannu rhai o'r cwmnïau mwyaf yn y byd a chael effaith fawr trwy gefnogi technolegau newydd. Fel yr wyf wedi dadlau o'r blaen, VC yw'r buddsoddiad effaith gwreiddiol – cefnogi atebion arloesol a fydd yn herio ac yn gwella cynhyrchion a diwydiannau, gan felly fod o fudd i gymdeithas.

Felly, beth sydd ei angen i lwyddo yn y grefft o fuddsoddi VC?

Dysgu parhaus

Gan weithredu ar flaen y gad ym myd gwyddoniaeth a thechnoleg, rhaid i VCs fod ag archwaeth anniwall am ddysgu, a chwilfrydedd dwfn am gysyniadau, technolegau, pobl a systemau newydd. Mae Mentro yn ymwneud â dod o hyd i atebion newydd i broblemau, i wneud i fusnesau, diwydiannau, a'r byd ehangach weithredu'n well. Mae hynny'n gofyn am y gallu i feddwl yn ddwfn ac yn feirniadol am y problemau sy'n bodoli yn y byd ac ymwybyddiaeth o'r angen i esblygu - i aros ar y blaen. Beth sy'n newid yn y ffordd y mae pobl yn byw ac yn gwneud busnes? Pa fylchau ac anghenion sy'n dod i'r amlwg? Sut gall technolegau newydd neu dechnolegau presennol helpu i lenwi’r bylchau hynny? Dyna'r gofod rydych chi'n gweithio ynddo fel Is-ganolog, ac ni allwch fyth fod yn fodlon â'r sefyllfa bresennol.

Arallgyfeirio risg

Mae VCs yn eu hanfod yn optimistiaid ond ni ddylai hynny ddod ar draul rheoli risg anfanteisiol. Mae'r entrepreneuriaid rydyn ni'n eu hôl yn frid arbennig sy'n cymryd naid, yn aml heb unrhyw ofn nac asesiad risg. Pe byddent yn treulio gormod o amser yn meddwl am yr anfantais, mae'n debyg na fyddent yn gwneud yr hyn y maent yn ei wneud. Bydd y rhan fwyaf o fusnesau newydd yn methu ac mae cronfeydd VC yn aml yn gwneud y mwyafrif o'u dychweliadau o ddim ond 20% o'u bargeinion, sy'n amlygu'r siawns o gael pethau'n anghywir, hyd yn oed i arbenigwyr. Felly, ein gwaith ni yw sicrhau ein bod yn llunio portffolio i gyflawni arallgyfeirio risg er mwyn osgoi dod i gysylltiad â newidiadau economaidd neu reoleiddiol. Mae hynny’n golygu dysgu parhaus a rhwydweithio ar draws sawl maes, er mwyn cynnal cryfder gwybodaeth a llif bargeinion ar draws sectorau a modelau busnes amrywiol.

Buddsoddi mewn pobl yn ogystal â chwmnïau

Mae cwmnïau cyfnod cynnar yn tyfu ac yn esblygu'n wahanol, ond y rhai sy'n troi allan y gorau fel arfer yw'r rhai sydd â'r entrepreneuriaid gorau. Bydd y rhan fwyaf o fusnesau newydd yn colyn ar ryw adeg yn ystod eu taith dwf, felly er bod y syniad gwreiddiol yn bwysig, mae angen sylfaenwyr arnoch hefyd sydd â'r gwytnwch a'r weledigaeth i oresgyn rhwystrau ar y ffordd.

Felly, mae pobl yn allweddol, yn fwy nag mewn unrhyw ddosbarth asedau arall, ac fel cyfalafwr menter, mae angen inni ddewis yr entrepreneuriaid gorau yn y dosbarth. Trwy brofiad, byddwch yn dod yn fedrus wrth sylwi ar yr unigolion sydd â'r hyn sydd ei angen, sy'n cyfuno'r gweledigaethol â'r ymarferol, yr hunanhyder â'r gostyngeiddrwydd, ynghyd â'r cryfderau rhyngbersonol i adeiladu ac ysgogi tîm a rheoli rhanddeiliaid. Rydych chi'n dysgu o brofiad bod sylfaenwyr eildro weithiau'n bet mwy diogel, yn ogystal â thimau sefydlu (un neu fwy o sylfaenwyr), lle mae cymwyseddau sy'n cyd-fynd ar draws y grŵp.

Mae dewis yr entrepreneuriaid gorau yn golygu treulio digon o amser gyda nhw yn ystod y broses diwydrwydd dyladwy, yn ogystal â gwneud cyfeiriadau cymheiriaid. Mae angen i chi gael syniad o ba mor dda maen nhw'n ymdopi ag adfyd, a sut maen nhw'n rhyngweithio â'r rhai o'u cwmpas. Ar lefel fwy personol, mae angen i chi hefyd wirio a oes ffit cemeg. A allwch chi weithio'n effeithiol gyda'r bobl hyn am y pum mlynedd nesaf neu fwy?

Diwydrwydd dyladwy

Er bod y tîm yn hollbwysig, rhaid i VCs hefyd frwydro yn erbyn y FOMO (ofn colli allan), fel bod ganddynt amser i ddadansoddi cynsail y syniad busnes, a pheidio â chymryd sylfaenwyr ar eu golwg. Mae achosion fel Theranos, ac yn fwy diweddar FTX neu Frank, yn dangos nad yw sylfaenwyr bob amser fel y maent yn ymddangos, ac weithiau gallant fod yn “economaidd” gyda'r gwir. Fel buddsoddwr, mae'n hawdd cael eich swyno gan sylfaenydd perswadiol a methu â chwestiynu rhagdybiaethau sylfaenol. Ond mae cael eich dal mewn hype yn elyn i fuddsoddiad da.

Rhaid i VCs fod â dewrder eu hargyhoeddiadau ond hefyd presenoldeb meddwl i wneud eu diwydrwydd dyladwy yn iawn. Yn wahanol i fuddsoddi mewn busnesau mwy sefydledig neu'r marchnadoedd cyhoeddus, nid oes gan fuddsoddwyr menter yr un lefel o wybodaeth i weithio gyda hi ynghylch hanes masnachu, cyfle yn y farchnad, neu risgiau posibl. Mae angen i fuddsoddwyr fod yn fedrus wrth ofyn y cwestiynau cywir a dod yn wybodus am y sector mewn cyfnod byr o amser, tra hefyd yn adeiladu tîm a all gefnogi gyda dadansoddi cyllid ac elfennau cyfreithiol cytundeb.

Menter actifydd

Gwahaniaeth mawr arall rhwng VC a mathau eraill o fuddsoddi – ac sy’n hollbwysig i’r grefft o fentro – yw sut rydym yn gweithio gyda chwmnïau ar ôl y buddsoddiad. Yn y dyddiau cynnar, mae gan fusnesau newydd lawer o broblemau ac mae angen cymorth arnynt ar draws nifer o feysydd, o recriwtio i ddatblygu busnes, lleoli cynnyrch, codi arian, AD, a sefydlu gweithredol. Rhan o'n swydd yw rheoli risg anfanteisiol trwy fabwysiadu rôl ymarferol neu actifydd i leihau datblygiadau neu debygolrwydd negyddol. Mae angen inni ddarganfod sut y gallwn ychwanegu at a chefnogi'r entrepreneur pan fyddant yn dechrau ar gyfnod twf cwmni neu gynnyrch. Mae hynny’n golygu tynnu ar ein profiad a’n harbenigedd ein hunain, a meithrin rhwydwaith helaeth o arbenigwyr pwnc, i helpu i amddiffyn ein hunain rhag canlyniadau negyddol yn ogystal â phwysleisio a llywio datblygiadau cadarnhaol.

diwylliant

Nid ymdrech unigol mo'r grefft o fuddsoddi mewn menter. Fel gydag unrhyw dîm busnes neu chwaraeon llwyddiannus, mae angen i chi integreiddio doniau a meddyliau gwych i'ch system, wrth adeiladu diwylliant perfformiad parhaus i sicrhau enillion premiwm. Mae buddsoddi llwyddiannus yn golygu grymuso gweithwyr i leisio eu barn, dod â syniadau i'r bwrdd a chael yr hyder i ddilyn eu hargyhoeddiadau.

Mae'n golygu dileu hunanfoddhad; ar bob cyfrif, dathlu a rhannu buddugoliaethau, ond yna symud ymlaen a dilyn y targed nesaf, gan gymhwyso'r gwersi a ddysgwyd mewn bargeinion yn y dyfodol. Mae tîm menter angen system o atebolrwydd, i sicrhau bod pob aelod yn perfformio, tra hefyd yn cyfrif am y gwahanol ffyrdd y mae pobl yn gweithio, yn rhyngweithio a'u cryfderau a gwendidau amrywiol. Mae integreiddio a chadw gwahanol unigolion y tu ôl i nod cyffredin yn sgil, sy'n gofyn am arweinyddiaeth, arweiniad a chymhelliant. Ond hebddo, go brin y byddwch chi'n llwyddo i fentro yn y tymor hir.

Beth sy'n gwneud cyfalafwr menter da?

O fewn yr ychydig flynyddoedd diwethaf, mae'r proffesiwn cyfalaf menter wedi'i 'ramantu' a'i or-symleiddio, gan arwain at weithwyr proffesiynol yn ymuno â'r diwydiant am y rhesymau anghywir. Y gwir yw, mae cyfalaf menter yn waith caled, ac mae angen i chi gael argyhoeddiad llwyr amdanoch chi'ch hun, y diwydiant, a llawer o ffactorau eraill wrth ddilyn gyrfa yn y sector. Nid yw pawb yn cael eu torri allan i fentro. Mae llwythi gwaith mawr, delio ag ansicrwydd, a wynebu problemau cyson yn golygu bod angen i chi gael y meddylfryd cywir a'r ysfa bersonol i ddilyn hyn fel gyrfa.

Mae cefndir a chymwysterau yn llai pwysig na phersonoliaeth, newyn, chwilfrydedd ac agwedd. Rhaid i VCs fod yn wydn iawn. Byddwch yn treulio'ch amser yn jyglo llwythi gwaith sylweddol, gyda galwadau niferus ar eich amser. Mae perthnasoedd yn hollbwysig ar y naill law, ond rhaid i chi bob amser wybod pryd i ddweud 'na' mewn modd parchus ond hwylus.

Yn bwysicaf oll efallai, mae'n hanfodol parhau i fod yn ostyngedig tuag at eich holl randdeiliaid, cydweithwyr, buddsoddwyr, staff cymorth - ac yn enwedig tuag at entrepreneuriaid. Rydym yn gweld 2,000 i 3,000 o gwmnïau’r flwyddyn, ac rydym yn buddsoddi mewn tua deg ohonynt yn y pen draw. Ond rhaid inni gofio bob amser bod entrepreneuriaid yn gwneud yr aberthau go iawn, o ran yr amser, yr arian a'r ymdrech i adeiladu cwmni - ac yn y pen draw gwireddu eu breuddwyd.