Mae'r Farchnad Arth Yma Yn Swyddogol. Sut y Gallech Dal i Elw'n Dda Dros Amser.

Maint testun

Mae adroddiadau

S&P 500

sydd mewn marchnad arth. Mae hanes yn dweud ei fod yn debygol o waethygu cyn iddo wella, ond gallai buddsoddwyr sy'n plymio i mewn nawr elwa'n dda yn y tymor hir.

Gyda dydd Llun yn cau ar 3749.91, mae'r mynegai wedi cwblhau gostyngiad o 20% o'i uchafbwynt diweddar. Er y gall fod yn anodd edrych ar yr ochr ddisglair wrth wynebu môr arall o goch ar eu sgriniau, mae archwiliad o farchnadoedd eirth y gorffennol yn dangos bod newyddion da a newyddion drwg i fuddsoddwyr unwaith y bydd y S&P 500 wedi croesi y trothwy symbolaidd hwnnw.

Ers 1929, mae'r S&P 500 wedi profi mwy na dau ddwsin o farchnadoedd arth. Mae'r gostyngiadau eleni wedi nodi disgyniad cyflymach na'r cyfartaledd i diriogaeth arth, sef 111 diwrnod masnachu ers uchafbwynt y mynegai ar Ionawr 3, yn ôl Data Marchnad Dow Jones. Dim ond marchnadoedd arth 1987, 2009 a 2020 a gymerodd lai o ddiwrnodau masnachu i sicrhau gostyngiad o 20% ymhlith y 10 marchnad arth ddiwethaf.

Y newyddion drwg ddydd Llun oedd bod hanes yn dangos nad yw'r boen drosodd eto. Mae dirywiad cyfartalog brig-i-cafn marchnad arth S&P 500 bron i 36%, ac mae'r mynegai wedi cymryd canolrif o 52 diwrnod masnachu i'r gwaelod allan ar ôl mynd i mewn i farchnad arth. Byddai hynny'n golygu tua 10 wythnos arall o ostyngiadau parhaus, gan roi'r gwaelod tua diwedd mis Awst. Y gair allweddol yn fras yw.

Mae rhai marchnadoedd arth wedi mynd yn llawer is ac yn hirach. Dioddefodd marchnad arth 2008 ddirywiad uchaf o 52%, a pharhaodd am fwy na blwyddyn. Ni pharhaodd ei adlam chwaith, gyda marchnad arth arall yn 2009 yn syth ar ôl hynny. Yna mae marchnad arth 2020, a welodd dynnu i lawr o'r brig i'r cafn o 34% ond a barhaodd am 33 diwrnod yn unig. Neu farchnad arth 1962, a barhaodd am 240 diwrnod ond prin yn farchnad arth, gydag uchafswm tynnu i lawr o 22%.

Mewn geiriau eraill, nid oes unrhyw farchnadoedd dwy arth yr un fath. Ond y newyddion da yw bod y dychweliadau S&P 500 ychydig yn hirach ar ôl cwympo i farchnad arth mewn gwirionedd yn eithaf cadarnhaol. Mewn marchnadoedd arth ers 1950, mae'r mynegai wedi bod yn uwch 75% o'r amser dri mis yn ddiweddarach, ar gyfartaledd o 6.4%. Flwyddyn ar ôl cwympo i farchnad arth, mae'r S&P 500 wedi bod yn bositif 75% o'r amser, a dringo 17% ar gyfartaledd.

Mae yna nifer o resymau pam y gallai buddsoddwr bearish ddweud bod yr amser hwn yn wahanol. Gall chwyddiant fod yn fwy sefydlog na'r disgwyl, gan frifo pŵer prynu a hyder defnyddwyr a bwyta i mewn i elw corfforaethol. Efallai y bydd y Gronfa Ffederal yn ymateb gyda mwy a mwy o godiadau cyfradd llog, a allai wthio'r economi i ddirwasgiad ac ymestyn y farchnad arth. Gallai'r rhyfel yn yr Wcrain waethygu ymhellach, gan godi pob math o senarios gwaethaf dychrynllyd. 

Ond mae hanes yn dangos nad yw marchnadoedd arth yn para am byth, a bod y gwaethaf yn tueddu i fod y tu ôl i fuddsoddwyr unwaith y bydd y diffiniad swyddogol hwnnw wedi'i gyrraedd. I'r rhai sydd â gorwel amser digon hir a'r stumog ar gyfer mwy o gyfnewidioldeb a cholledion posibl yn y cyfamser, gallai marchnad 20% yn rhatach fod yn ddigon i ddechrau denu diddordeb.

Ysgrifennwch at Nicholas Jasinski yn [e-bost wedi'i warchod]