Efallai na fydd y farchnad arth drosodd ond mae rhai mewnwyr corfforaethol yn gweithredu fel y mae

Cyrhaeddais Seyhun yr wythnos hon am ddiweddariad, o ystyried bod y S&P 500
SPX,
-1.51%
bellach tua 12% yn is na'r sefyllfa pan gyhoeddwyd y golofn honno ar ddechrau mis Mai, tra bod y Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
bron i 13% i lawr. Fel y mae wedi ei wneud bob tro yr wyf wedi ei gyfweld dros y blynyddoedd, cyfeiriodd Seyhun fi at fynegai teimladau mewnol y mae'n ei gyfrifo. Mae'r mynegai hwn yn olrhain y ganran fisol o gwmnïau a fasnachir yn gyhoeddus sy'n profi pryniant mewnol net gan swyddogion a chyfarwyddwyr corfforaethol.

Sylwch yn ofalus nad yw'r mynegai hwn yn adlewyrchu trafodion a wneir gan y trydydd categori o fuddsoddwyr sy'n cael eu hystyried yn gyfreithiol yn fewnolwyr: cyfranddalwyr mwyaf corfforaeth, y rhai sy'n berchen ar o leiaf 10% o'r cyfranddaliadau sy'n weddill. Nid yw Seyhun yn eu cynnwys yn ei ddadansoddiad oherwydd ei fod wedi canfod o'i ymchwil, at ei gilydd, nad oes ganddynt unrhyw fewnwelediad breintiedig i gyfeiriad stoc cwmni.

Mae'r siart uchod yn plotio cyfartaledd symudol tri mis mynegai Seyhun, ac fel y gwelwch mae wedi dirywio dros bob un o'r tri mis diwethaf. Yn amlwg, mae'n sylweddol is na'r man lle safai ym mis Mehefin, er bod y farchnad gyffredinol yn masnachu yn y cyffiniau lle'r oedd ar ei hisafbwyntiau ym mis Mehefin.

(Pan adroddais ar fynegai Seyhun mewn colofnau blaenorol, derbyniais nifer o ymholiadau ynghylch sut y gall y cyhoedd gael mynediad at y data. Mae mab Seyhun, Jon Seyhun, wedi creu gwefan tanysgrifiad taledig, InsiderSentiment.com, sy'n darparu gwerthoedd diweddaru dyddiol y mynegai. Nid wyf yn derbyn unrhyw iawndal o'r wefan hon.)

'Egin gwyrdd'

O ystyried y tueddiadau digalon hyn mewn teimlad mewnol cyffredinol, gallai ymddangos fel gorgyrraedd i ddod o hyd i unrhyw beth cadarnhaol i'w ddweud. Ond yn y cyfweliad tynnodd Seyhun sylw at y ffaith bod sawl sector unigol yn profi pryniant mewnol net - yr hyn y cyfeiriodd ato fel “egin gwyrdd.” Mae'r sectorau hynny sydd â'r signalau mewnol mwyaf cadarnhaol ar hyn o bryd yn cynnwys Technoleg Gwybodaeth, Diwydiannol, Ariannol, Eiddo Tiriog, Gwasanaethau Cyfathrebu a Dewisol Defnyddwyr.

Mae Seyhun yn nodi bod y sectorau hyn yn arbennig o sensitif i duedd cyfraddau llog. Felly mae hyder mewnol yn yr achosion hyn yn arwyddocaol y tu hwnt i'r cwmnïau yn y sector yn unig, ond hefyd ar gyfer cwrs tebygol cyfraddau llog. Ei ddehongliad ef yw bod “mewnfudwyr yn cymryd y blaenarweiniad presennol [Cronfa Ffederal] a llwybr cyfraddau llog y dyfodol (yn codi tua 4.75% yng nghanol 2023 ac yn dod i lawr i 4.5% erbyn diwedd 2023) i fod yn weddol ddigonol i reoli chwyddiant a dod â'r economi yn ôl yn gytbwys. Felly, mae pobl fewnol yn teimlo nad ydym yn debygol o gael syrpréis ychwanegol ar yr ardal cyfradd llog gan y Ffed. ”

Mae'r tabl canlynol yn cynnwys dau gwmni o bob un o'r sectorau hyn sy'n sensitif i gyfraddau llog sydd wedi profi prynu mewnol net trwm dros y tri mis diwethaf.

Ffynhonnell: InsiderSentiment.com

Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]