Y Blwydd-daliadau Gorau ar gyfer Incwm a Thwf

Mae gwerthiant y cynhyrchion yswiriant-buddsoddiad hybrid hyn wedi cynyddu eleni—fel sydd wedi digwydd yn hanesyddol mewn marchnadoedd i lawr ac amgylcheddau cyfradd llog cynyddol—am fod eu prif amddiffyniad a’u cynnyrch uchel o gymharu ag opsiynau buddsoddi risg isel eraill yn eu gwneud yn incwm sefydlog deniadol. amnewidion. Ystyriwch flwydd-dal cyfradd sefydlog tair blynedd gwarantedig gyfredol o 4.05% a delir gan Midland National Life Insurance, o'i gymharu â 2.9% ar gyfer tystysgrif blaendal tair blynedd neu'r arenillion cyfredol o 3.22% ar Drysorlys tair blynedd.

Ond yr hyn sy'n wahanol yn y farchnad arth bresennol yw bod buddsoddwyr hefyd yn defnyddio blwydd-daliadau fel cyfnewid stoc, gan droi at fath mwy newydd o gontract a elwir yn flwydd-dal cofrestredig mynegrifol, neu RILA, sydd wedi'i adeiladu ar gyfer twf gyda chlustog o dan golledion. Wedi'i gynllunio ar gyfer buddsoddwyr ymddeol sy'n ofni colledion ond sydd angen enillion stoc i gadw eu hwyau nyth i dyfu, mae RILAs yn darparu lefelau amrywiol o amddiffyniad ar yr ochr negyddol - fel arfer 10% i 20% o golledion y farchnad - a chap ar enillion mynegai fel y

S&P 500,

Russell 2000,
or

MSCI EAFE.
Mae'r capiau presennol yn caniatáu ar gyfer twf sylweddol unwaith y bydd y farchnad yn dod i fyny: Mae Yswiriant Bywyd Cenedlaethol Lincoln a Symetra Life, er enghraifft, yn cynnig RILAs olrhain S&P 500 a fydd yn amsugno'r 10% cyntaf o golledion y mynegai, tra'n capio ei enillion ar 20%.

“Os ydych chi’n meddwl am bortffolio 60/40, nid yw’r 60 yn gweithio a’r 40 ddim yn gweithio,” meddai Steve Scanlon, pennaeth ymddeoliad unigol yn Equitable, gan gyfeirio at golled o bron i 500% yn S&P 20 eleni a’r gostyngiad o 10% yn y farchnad bond. “Yn y cyfamser, mae blwydd-daliadau wedi dod yn fwy deniadol fel atebion ar ddwy ochr y portffolio.”

Yr ABCs o Flwydd-daliadau

Mae blwydd-daliadau yn gynhyrchion yswiriant sydd wedi'u cynllunio i amddiffyn buddsoddwyr cyffredin rhag y senarios buddsoddi gwaethaf fel colledion portffolio serth a rhedeg allan o arian ar ôl ymddeol. Maent yn arfau at ddau ddiben sylfaenol: i gronni asedau ag amddiffyniadau anfantais, neu i ddarparu llif cyson o incwm gwarantedig mewn ymddeoliad, fel pensiwn.

Gall y ddewislen hir o fathau a nodweddion blwydd-dal fod yn llethol. Hyd yn oed ar ôl i chi ddarganfod pa un sy'n mynd i'r afael â'ch pryderon orau, nid yw eich gwaith wedi'i orffen. Mae rhai contractau yn ddrud ac mae'n well eu hosgoi, tra bod gan eraill wifrau baglu a allai achosi i delerau newid yn seiliedig ar ymddygiad buddsoddwyr neu berfformiad y farchnad. Mae deall y termau yn hanfodol.

Eto i gyd, mae poblogrwydd blwydd-daliadau eleni yn adlewyrchu pa mor bell y mae buddsoddwyr wedi dod i gofleidio'r cynhyrchion yswiriant hyn, y mae eu costau a'u cymhlethdodau wedi pwyso ar eu henw da dros y blynyddoedd. Yr wythnos diwethaf yma, Setlodd Equitable achos gyda'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid, heb gyfaddef neu wadu canfyddiadau'r asiantaeth, ynghylch datgeliadau ffi annigonol.

I helpu i fframio’r categorïau blwydd-dal amrywiol, sut maent yn gweithio, a’r cynigion gorau y dyddiau hyn, Barron's tapiodd Cannex, cwmni ymchwil annibynnol sy'n arbenigo mewn cynhyrchion ymddeoliad, yn ogystal â data cwmni i lunio rhestr o 100 o gontractau cystadleuol yn seiliedig ar amcanion buddsoddwr cyffredin a set o ragdybiaethau, megis oedran a maint buddsoddiad buddsoddwr. Gan fod llawer o flwydd-daliadau wedi'u cynllunio i bara am y tymor hir, dim ond contractau gan gwmnïau â gradd cryfder ariannol AC Gorau o A- neu uwch a ystyriwyd.

Mae’r tablau sy’n cyd-fynd â’r rhain yn giplun o’r hyn sydd wedi bod yn farchnad sy’n newid yn gyflym, wrth i yswirwyr adolygu telerau i gadw i fyny â chyfraddau llog cynyddol ac amodau’r farchnad sy’n esblygu. Er enghraifft, yn y pedwar mis hyd at fis Mehefin, gwnaeth Jackson National Life Insurance 17 o newidiadau i gyfraddau a chapiau gwahanol gynhyrchion. “Doedden ni ddim wedi gwneud newidiadau mewn 18 mis mae’n debyg, felly mae gwneud hynny mewn pedwar mis yn eithaf materol,” meddai Alison Reed, prif swyddog gweithredu Jackson.

Y blwydd-daliadau mwyaf poblogaidd eleni fu blwydd-daliadau sefydlog plaen, sydd, yn debyg iawn i gryno ddisgiau, yn talu cnwd sefydlog am nifer penodol o flynyddoedd, a blwydd-daliadau mynegrifol sefydlog, y mae eu taliadau yn gysylltiedig â pherfformiad mynegai stoc. Defnyddir y ddau mewn portffolios fel amnewidiadau incwm sefydlog, ac maent wedi bod yn gyrru gwerthiannau blwydd-dal cyffredinol 2022 tuag at gofnod blynyddol.

Cyfanswm gwerthiannau blwydd-dal ail chwarter oedd yr uchaf a gofnodwyd ar $77.5 biliwn, yn ôl Sefydliad Ymddeol Diogel Limra, ymchwilydd yswiriant yn Windsor, Conn., sy'n rhagweld y bydd cyfanswm y gwerthiant blynyddol ar frig y record o $265 biliwn a osodwyd yn 2008 ac yn cyfateb hyd at rhwng $267 biliwn a $288 biliwn.

Mae blwydd-daliadau sefydlog plaen gyda gwarantau aml-flwyddyn, neu MYGAs, yn talu cyfraddau sefydlog gwarantedig mwy na dwbl y llynedd. Mae'r ddau flwydd-dal sefydlog uchaf yn gwarantu 4.05% a 3.9% am dair blynedd, o'i gymharu â 1.9% a 1.8% y llynedd am yr un tymor.

“Mae stociau i lawr, mae bondiau i lawr, mae crypto i lawr. Maen nhw i gyd yn cydberthyn. Ond mae blwydd-dal sefydlog ar ben,” meddai David Lau, sylfaenydd DPL, marchnad blwydd-daliadau heb gomisiwn ar gyfer cynghorwyr ffioedd yn unig. “Mae'n rhoi gwir arallgyfeirio i chi.”

Mae buddsoddwyr wedi bod yn ffafrio contractau blwydd-dal sefydlog tymor byrrach—tair neu bum mlynedd fel arfer—felly os yw cyfraddau llog yn parhau i godi, nid ydynt wedi’u cloi i mewn yn y tymor hir, meddai Kevin Rabin, uwch is-lywydd cynhyrchion ymddeoliad yn Symetra.

Mae blwydd-daliadau mynegrifol sefydlog, amrywiad ar y contractau sefydlog plaen, hefyd wedi ysgogi diddordeb o'r newydd ymhlith buddsoddwyr, diolch i'w prif warantau llawn. Ar yr ochr arall, maent yn clymu dychweliad wedi'i gapio i fynegai stoc. Roedd Limra yn rhagweld gwerthiannau o hyd at $57 biliwn ar gyfer y blwydd-daliadau hyn eleni. Chwe mis yn ddiweddarach, mae gwerthiannau eisoes wedi cyrraedd tua $37 biliwn.

Am y tro cyntaf, Barron's cynnwys blwydd-daliadau mynegrifol sefydlog fel cronwyr asedau yn ein tabl 100 uchaf blynyddol. Tan eleni, mae cyfraddau llog isel wedi gostwng y capiau ar y contractau hyn i lefelau a oedd yn gwneud eu buddion yn amheus.

Ond mae capiau ar flwydd-daliadau mynegrifol sefydlog cysylltiedig â S&P 500 wedi mwy na dyblu eleni, i 9% o tua 4% y llynedd. Mae'r capiau'n fwy cymedrol na'r rhai ar RILAs oherwydd bod eu prif amddiffyniad yn fwy hael na gwarantau anfantais RILAs.

Manteision RILAs

Mae RILAs hefyd yn cymryd asedau sylweddol i mewn. Ers cyrraedd y farchnad yn 2010, y rhain fu sêr cynyddol y diwydiant a thyfwyr cyflymaf, i fyny 61%, i $38.7 biliwn, y llynedd, yn ôl Limra. Roedd gwerthiannau chwarter cyntaf eleni i fyny 5%, ond roeddent ar ei hôl hi o gymharu â chwarter cyntaf y llynedd, gan fod rhai buddsoddwyr yn ffafrio prif amddiffyniad llawn gyda llawer o fynegeion stoc mewn marchnad arth.

“Y rheswm i hoffi RILAs yw chwyddiant,” meddai Lau. “Yr unig ffordd o ragfantoli chwyddiant yw cael buddsoddiadau yn y farchnad, ac mae’r rhain yn rhoi capiau o tua 20% i chi ar y S&P 500 ac yn cymryd rhywfaint o risg oddi ar y bwrdd.”

Mae RILAs yn cynnig naill ai byffer neu derfyn isaf, a rhestr hir o fynegeion ar gyfer cyfranogiad wyneb yn wyneb.

Gyda byffer, mae'r cwmni yswiriant yn amsugno colledion hyd at bwynt, fel arfer 10% neu 20%. Er enghraifft, gyda byffer o 10%, os yw'r farchnad i lawr 15%, dim ond taro 5% y bydd buddsoddwr yn ei gymryd.

Mae gan gynnyrch llawr amlygiad risg gwahanol: Gyda llawr o 10%, mae'r buddsoddwr, yn lle'r yswiriwr, yn amsugno 10% o'r golled ac mae'r cwmni yswiriant yn bwyta unrhyw beth y tu hwnt i hynny.

“RILAs yw’r cam nesaf ar y sbectrwm risg. Yn gyntaf mae gennych y MYGA, a blwydd-daliadau mynegrifol sefydlog yw'r cam nesaf,” meddai Mike Downing, is-lywydd gweithredol Athene. “Os edrychwch ar yr ystodau oedran, mae’r hŷn yn tueddu i ganolbwyntio ar y MYGAs, ac mae gofod RILA yn gwyro’n iau oherwydd bod mwy o risg wyneb yn wyneb a mwy o anfantais.”

Mae iteriadau ar y thema byffer RILA wreiddiol wedi ffrwydro. Mae gan y RILA fanila blaen glustogfa o 10% a chap ar y S&P 500, ond erbyn hyn mae rhestr hir a chynyddol o flasau a thopinau. Er enghraifft, gallwch ddewis o blith dros ddwsin o fynegeion ar gyfer amddiffyniad wyneb i waered, yn amrywio o 5% i 100%, ffyrdd amrywiol o gredydu eich cyfrif i adlewyrchu perfformiad y farchnad, ac opsiynau i gloi perfformiad cyn i flwyddyn gontract ddod i ben.

Nid yw dewisiadau buddsoddwyr yn dod i ben yno. Mae rhai cwmnïau'n cynnig dwy fersiwn o'r un cynhyrchion RILA, un gyda ffi flynyddol sy'n dod gyda chap uwch ar y S&P 500, ac un arall heb ffi gyda chap is.

Er enghraifft, daw byffer 10% byffer Index Frontier 7 RILA Great American Life gyda chap o 26% ar enillion S&P 500 am ffi flynyddol o 1%, ac mae gan ei fersiwn heb unrhyw ffi - mae costau'n cael eu pobi i'r cap - â chap o 19% .

Efallai y byddai’n werth talu am gap o 26%, os credwch y bydd y farchnad yn perfformio’n well na chap 19% y contract dim ffi. Ond wrth wneud penderfyniadau o'r fath, ystyriwch nad yw RILAs yn cynnwys difidendau mynegai. Nid yw buddsoddiadau sylfaenol mewn RILAs yn cael eu buddsoddi yn y farchnad stoc—maent mewn deilliadau a ddefnyddir i efelychu enillion mynegai. Gan nad yw asedau'n cael eu buddsoddi mewn cwmnïau mewn gwirionedd, nid yw buddsoddwyr yn cymryd rhan mewn difidendau.

Mae rhai cwmnïau, gan gynnwys Allianz, Prudential, CUNA Mutual, ac Equitable, wedi cyflwyno marchogion incwm gwarantedig ar RILAs.

Y cam cyntaf i fuddsoddwyr sydd â diddordeb mewn RILAs yw dewis rhwng llawr a byffer. Mae Wade Pfau, cyfarwyddwr rhaglen Proffesiynol Ardystiedig Incwm Ymddeol yng Ngholeg Gwasanaethau Ariannol America, yn gweld enillydd clir: y byffer.

“Mae mwy o adenillion yn disgyn rhwng 0% a minws 10% na thu hwnt i minws 10%, felly gyda fersiwn llawr byddech chi'n cael eich taro'n amlach,” meddai Pfau.

Ers 1926, mae'r S&P 500 wedi cael 14 mlynedd gyda dychweliadau rhwng 0% a minws 10%. Mae'n bosibl y gallai'r blynyddoedd i lawr hynny fod wedi'u diogelu gan glustogfa o 10%. Roedd 11 mlynedd gyda dychweliadau yn waeth na minws 10%. Byddai byffer o 20% wedi arbed colledion buddsoddwyr ym mhob un ond pedair blynedd.

Gwarantau Incwm hael

Mae blwydd-daliadau gydag incwm gwarantedig wedi cymryd sedd gefn mewn poblogrwydd i raddau helaeth eleni, gan fod buddsoddwyr wedi canolbwyntio ar geisio sefydlogi a sicrhau twf ar gyfer eu portffolios, ond mae gwarantau yn fwy hael eleni.

sefydlog a blwydd-daliadau amrywiol gellir ei gyfuno â marchogion incwm sy'n gwarantu isafswm incwm am oes, ac o bosibl mwy os yw buddsoddiadau sylfaenol yn perfformio'n dda.

Mae marchogion yn ddrud, yn enwedig o'u hystyried ar ben y ffioedd ar gyfer y contract y maent yn gysylltiedig ag ef. Er enghraifft, ar gyfer person 60 oed sydd am fuddsoddi $200,000 mewn blwydd-dal amrywiol ac sy'n bwriadu tapio incwm blynyddol yn 70 oed, mae Cyrchfan B 2.0 Nationwide Life gyda'r beiciwr Lifetime Income + Core yn talu'r isafswm incwm blynyddol gwarantedig uchaf - $ 17,920 —am gyfanswm o 2.2% o ffi flynyddol.

Mae'r ffi yn lleihau ar y buddsoddiadau sylfaenol yn y contract, a all gyrraedd sero yn y pen draw yn dibynnu ar berfformiad y farchnad. Ni fydd taro gwerth sero yn effeithio ar yr isafswm taliad oes yn y contract hwn—er mewn rhai contractau, mae incwm yn gostwng pan fydd asedau sylfaenol yn diflannu—ond ni fydd dim ar ôl i etifeddion.

Mae'r cyfaddawdau yn y mathau hyn o gontractau yn ein hatgoffa mai cynhyrchion yswiriant yw blwydd-daliadau, a bod cost yn gysylltiedig â diogelu. Gallai blwydd-dal Lincoln fod yn ateb cadarn i rywun sydd am gael y warant incwm uchaf posibl, ond nid y dewis doethaf i rywun sydd am adael cymaint â phosibl i etifeddion.

Cyfaddawd nad yw buddsoddwyr wedi bod yn fodlon ei wneud yw anhylifdra ar gyfer y taliadau uchaf. Mae gwerthiant blwydd-daliadau sydd ag incwm mwyaf anhyblyg, ond sy'n talu uchaf, wedi lleihau eleni.

Mae blwydd-daliadau uniongyrchol premiwm sengl, neu SPIAs, a blwydd-daliadau incwm gohiriedig, neu DIAs, bron mor syml ag y mae blwydd-daliadau yn ei gael: Rydych yn buddsoddi cyfandaliad ac mae’r contract yn talu am oes, fel a pensiwn, naill ai ar unwaith neu yn y dyfodol. Mae eu taliadau wedi cynyddu'n sylweddol. I ddyn 60 oed sy’n buddsoddi $200,000 ac yn bwriadu dechrau incwm yn 70 oed, y DIA mwyaf cystadleuol sy’n talu’r prif beth sy’n weddill i etifeddion yw Integrity Life’s, gyda thaliadau blynyddol oes o $25,017. Y llynedd, talodd y contract uchaf $17,916.

Ond maent yn gontractau na ellir eu hadfer, a chan fod disgwyl i gyfraddau llog godi ymhellach, nid yw buddsoddwyr yn brathu. Roedd gwerthiannau yn chwarter cyntaf eleni yn wastad ar gyfer SPIAs a minws 14% ar gyfer DIAs, o gymharu â chwarter cyntaf 2021, yn ôl Limra.

Er bod contractau blwydd-dal wedi'u rhestru yn Barron's tabl mewn trefn yn seiliedig ar un amcan—boed yr incwm uchaf, y gyfradd orau, neu’r ffi isaf—dylai buddsoddwyr bwyso a mesur ffactorau perthnasol eraill megis hylifedd contract, terfynau buddsoddi sylfaenol, treuliau, a’r potensial i wneud yn siŵr bod y telerau’n cyd-fynd â eu nodau.

Ystyriwch flwydd-daliadau newidiol buddsoddiad yn unig, neu IOVAs. Mae blwydd-daliadau amrywiol yn debyg i 401(k)s. Mae asedau'n cael eu buddsoddi mewn isgyfrifon cydfuddiannol sylfaenol tebyg i gronfeydd ac yn cynyddu treth ohiriedig, ond ni ellir eu cyffwrdd heb gosb tan 59½ oed. Er bod y rhan fwyaf o flwydd-daliadau amrywiol yn dod â marchogion incwm neu fuddion eraill - a ffioedd sylweddol - mae IOVAs yn rhad ac yn cael eu defnyddio ar gyfer twf ychwanegol gohiriedig treth yn unig.

Yn y tabl, mae IOVAs yn cael eu harchebu yn ôl eu costau contract, felly mae Blwydd-dal Amrywiol Ymgynghorol Equitable Investment Edge, a ddileuodd yr holl daliadau contract eleni, wedi'i restru yn y fan a'r lle. Ond gall buddsoddwr sydd am gael y mwyaf o opsiynau buddsoddi, gan gynnwys dewisiadau amgen, benderfynu talu ffi fisol sefydlog o $240—sy’n cyfateb i 0.12% ar fuddsoddiad o $200,000—ar gyfer Blwydd-dal Amrywiol Cynghorydd Henebion Cenedlaethol, sydd â 341 o fuddsoddiadau sylfaenol, gyda 48 ohonynt. yn fuddsoddiadau amgen, o gymharu â 110 opsiwn contract Equitable.

Gwaelod llinell: Mae'n debyg nad y blwydd-dal gorau i'ch cymydog fydd yr un gorau i chi. I gael y gorau o flwydd-dal, yn gyntaf bydd gennych ddealltwriaeth glir o'r hyn yr ydych ei eisiau, meddai Lau, "yna dewiswch un ar gyfer yr hyn y gall ei wneud i chi."

E-bost: [e-bost wedi'i warchod]