Y Stoc Difidend Gorau i'w Brynu Ar hyn o bryd

Yn ddiweddar, mae Banc Lloegr wedi cynhyrfu gwirodydd ariannol anifeiliaid wrth iddo fynd ymlaen ac i ffwrdd ac eto i brynu bondiau hir-ddyddiedig. Sydd wedi hwn Talwr 8.8% - a mwy tebyg iddo - yn barod i rali fel gwallgof.

Ond arhoswch, onid marchnad arth yw hon? Brett, mae'r cyfryngau ariannol yn dweud wrthyf fod cyfraddau llog yn mynd i'r lleuad. A bod fy bondiau rhad ar fin dod yn rhatach fyth.

Nid ydynt yn ein galw yn contrarians am ddim! Ein gwaith ni, fel meddylwyr gwreiddiol, yw nodi pwyntiau ffurfdro yn y farchnad. Ac mae gennym un sy'n sefydlu ar gyfer a bownsio bond mawr. Dyma pam - a beth i'w brynu i'w chwarae.

Yn gyntaf, y “pam.” Sut mae'r jolly ol' BOE yn prynu'r bondiau hyn? Mae'r banc yn argraffu arian i'w prynu.

Wrth wneud hynny, mae'r BOE yn rhoi caead ar gyfraddau, o leiaf yn y tymor byr. Mae hyn yn bullish ar gyfer prisiau bond, gyda'r banc yn darparu backstop. Ie haw!

(A chwyddiant? Dyna fydd problem yfory—unwaith eto.)

Wrth gwrs, ni all Americanwyr adael i'r Prydeinwyr gael yr holl hwyl. Ciwiwch stori amserol o The Wall Street Journal gohebydd Nick Timiraos.

Mae rhai yn credu mai Timiraos yw'r olwyn wichlyd o ddewis Cadeirydd Ffed Jay Powell. Pan fydd Powell eisiau gollwng stori, mae'n galw Timiraos, a "dorrodd y newyddion" ychydig fisoedd yn ôl bod hike Ffed yn mynd i fod yn uwch na'r disgwyl (fel yr oedd). Nawr? Adroddodd Timiraos ddydd Gwener fod swyddogion Ffed yn ystyried oeri eu peiriannau codi cyfradd ym mis Rhagfyr.

Caead ar gyfraddau yma yn America hefyd? Prynu bondiau fyddai'r hysbysfwrdd.

Rydym wrth ein bodd â chronfeydd caeedig (CEFs) fel ein dewis cyfrwng incwm sefydlog. Mae CEFs yn aml yn talu ar ei ganfed. Heddiw, maent yn cael eu golchi allan i raddau helaeth ac yn aros amdanom yn y bin bargen.

Pan fydd marchnadoedd yn gostwng, fel y gwnaethant i gyd eleni, mae CEFs yn disgyn gydag a thud. Mae buddsoddwyr sy'n berchen arnynt yn mynd i banig ac yn gwerthu am unrhyw bris - hyd yn oed mor isel â 72 cents ar y ddoler!

Yn y cyfamser, ni all buddsoddwyr proffesiynol ennill y bargeinion hyn mor gyflym ag y gallwn. Bydd sefydliadau sydd â miliynau ar filiynau o ddoleri i'w defnyddio fel arfer yn rhoi arian parod i weithio yn yr S&P 500 mawr, hylifol neu gronfa bondiau'r Trysorlys sydd wedi dyddio'n hir fel iShares Bond Trysorlys 20+ Mlynedd ETF (TLT
TLT
).

Fe wnaethom dynnu sylw at TLT ychydig wythnosau yn ôl. Os bydd cyfraddau'n tawelu, Dylai TLT popio hefyd. Dylai'r dorf fanila fawr wneud yn iawn gyda'r gronfa boblogaidd hon.

Gallwn wneud yn well na “iawn,” oherwydd ein bod yn llai ac yn fwy heini. Ie: Gallwn brynu'r arian rhataf ar y blaned ar gyfer dimes ar y ddoler.

Gadewch i ni fynd â'r Cronfa Incwm yr Ucheldiroedd (HFRO), sy'n cynhyrchu 8.8% ac yn masnachu ar ddisgownt o 28% i'w werth ased net (NAV). Mae hwn yn anghredadwy disgownt.

Pam y bin bargen? A yw HFRO yn cael ei redeg yn wael? Unrhyw beth ond. Mae'r rheolwr Jim Dondero yn fuddsoddwr incwm craff gyda meddylfryd gwrthun.

Yn syml, mae Jim yn rhedeg cronfa lai na all amsugno arian mawr. Sy'n rhoi HFRO's ar fympwy buddsoddwyr unigol sydd, ar ôl marchnad arth am 10 mis, yn sgit a dweud y lleiaf.

Rwyf wrth fy modd â'r hyn y mae Jim yn ei wneud yn HFRO. Flynyddoedd yn ôl, sylweddolodd fod incwm ystyrlon yn cyhoeddus roedd buddsoddiadau'n anodd i'w cyrraedd Felly, trodd ei ddull i ganolbwyntio arno preifat cwmnïau.

Er enghraifft, cynigiodd Creek Pine Holdings elw o 10.25% ar ei hoff nodiadau. Cipiodd Jim ef (ac yn ddiweddar trafododd y cynnyrch 200 pwynt sail yn uwch!). Cnwd rhyfeddol.

Nid yw buddsoddwyr sylfaenol yn gwybod HFRO. Gellir dadlau mai dyma'r CEF rhataf ar y blaned. Mae ei ddisgownt o 28% nas clywyd i NAV yn golygu bod cyfranddaliadau'n gwerthu am rodd o 72 cents ar y ddoler.

Rwy'n ei gael, does neb wedi clywed am Creek Pine. Ac nid yw CEFs a roddir fel HFRO fel arfer yn mentro i fuddsoddiadau preifat. Ond mae'n strategaeth ddeallus a ymarferir gan feistr.

Y siopau mawr fel BlackRockBLK
ac Eaton VanceEV
cael y bargeinion credyd preifat gorau, cymhwyso rhywfaint o drosoledd, a chicio difidend mawr. Rhaid i ffrio bach fel HFRO ymladd dros sbarion credyd.

Mae ymyl buddsoddi cwmni preifat HFRO yn talu ar ei ganfed (mawr). Ers Ionawr 2020, mae NAV HFRO wedi ennill 6%. Yn y cyfamser, mae'r gronfa wedi lleihau ei difidend hael bob mis. (Caiff difidendau eu cyfnewid o NAV, felly mae'r taliad hwn wedi'i ariannu'n dda.)

Mae HFRO wedi gwobrwyo fy Masnachwr Swing Difidend darllenwyr gyda chyfanswm enillion o 13% ers ein pryniant. Ond mae'r gronfa yn dal i baw rhad diolch i’w NAV uwch a’r ffaith nad yw buddsoddwyr fanila (a rheolwyr arian “lefel-gyntaf”) yn ei ddeall.

Dros yr ychydig fisoedd nesaf, gallai HFRO ddychwelyd yn hawdd arall 13% diolch i'w:

• Difidend hael o 8.8%,
• Gostyngiad anhygoel o 28% i NAV, a
• Tebygolrwydd y bydd ei NAV yn gorymdeithio'n uwch.

Y llynedd, fe wnes i sgorio cyfweliad unigryw 51 munud gyda swyddog gweithredol HFRO. Ar y pryd, roedd y gronfa'n ceisio trosi ei hun yn gronfa ddaliadol.

Penderfynodd y rheolwyr yn y pen draw yn erbyn y trosi, ond i wrthwynebiad gan fuddsoddwyr a oedd mewn cariad â difidend HFRO ac am i'r gronfa barhau i lorio, gan eu talu'n fisol.

Wel, dyma ni flwyddyn ar ôl diweddglo’r ddrama ariannol honno: HFRO yn dal i yn talu ei ddifidend misol, yn dal i yn tyfu NAV, a yn dal i masnachu am ddim ond 72 cents ar y ddoler!

A fydd y gronfa erioed cael parch? Pwy a wyr ac, am ein cymhellion difidend hunanol, Pwy sy'n becso? Byddwn yn parhau i gasglu'r 8.8%—bob mis—tra bod pris y gronfa hon yn mynd yn uwch.

Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am Byth.

Datgeliad: dim