Y Difidendau Gorau i'w Prynu Ar Gyfer 'Bownsiad Bond' 2023

Ar hyn o bryd mae gennym ni drefniant gwych yn digwydd yn y Trysorlysoedd - ac rydyn ni'n mynd i'w ddefnyddio i “fflipio” yr elw bron i 4% y mae'r 10 mlynedd yn ei dalu i mewn i gaudy 7.9%+, talu yn fisol, at boot.

Ac mae mwy: rydyn ni'n mynd i roi “gostyngiad dwbl” prin i'n hunain ar ein pryniannau bond.

Byddwn yn ei wneud trwy gymryd bondiau sydd eisoes wedi'u disgowntio (diolch i weithred Dirty Harry ar gyfraddau Jay Powell) a chymhwyso 2 gostyngiad trwy brynu trwy ddwy gronfa caeedig (CEFs) y byddwn yn siarad amdanynt mewn ychydig.

Dros y 15 mlynedd diwethaf, mae’r cynnyrch ar y 10 mlynedd wedi chwyddo’n uwch lawer gwaith, nes iddo daro i mewn i’r “nenfwd” o 4%. Bydd gostyngiad mewn cynnyrch a hwb mewn prisiau (wrth i brisiau a chynnyrch symud i gyfeiriadau gwahanol) yn dilyn.

Rydym newydd sboncio oddi ar 4% eto, sy'n lle rhesymegol ar gyfer y 10 mlynedd i gymryd anadl, gan ei fod wedi bod yn dilyn y newyddion Silicon Valley Bank. Os bydd y terfyn uchaf o 4% yn dal eto, dylai bondiau—a’r cronfeydd y byddwn yn ymchwilio iddynt isod—gynnull.

I fod yn sicr, rydym yn contrarians yn gwybod y bydd y “caead 4%” ond yn dal nes na fydd. Ond gyda dirwasgiad a gynhyrchwyd gan Powell yn debygol, gan ddod â gostyngiad mewn cynnyrch pan fydd yn cyrraedd (fel dirwasgiadau bob amser yn anfon buddsoddwyr yn sgwrio i fondiau), mae'n ymddangos yn debygol o ddal yn gyflym am y tro.

Mae hyn, gyda llaw, yn yr un "rinsiwch 'n' ailadrodd" masnach rydym yn tynnu i ffwrdd yn fy Adroddiad Incwm Contrarian gwasanaeth yn y cwymp, y tro diwethaf i'r cynnyrch 10 mlynedd adlamu oddi ar ei nenfwd 4%.

Yn ôl wedyn, fe wnaethon ni chwarae'r “Bond Bounce” trwy ddau ETF, y iBoxx $ Bond Corfforaethol Gradd Buddsoddi ETF (LQD
LQD
), yr hwn a godasom yn rhifyn Hydref, a'r iShares Bond Trysorlys 20+ Mlynedd ETF (TLT
TLT
), ein pryniant ym mis Tachwedd.

Bachgen, a wnaeth y symudiadau hyn dalu ar ei ganfed!

Beth yw ein chwarae heddiw? Mae TLT yn edrych yn dda yma, ac am unwaith mewn gwirionedd talu (er mai dim ond 2.7% yw ei gynnyrch postio, ei gynnyrch SEC, mesur cywirach, yw 3.9%).

Ond os ydych chi eisiau cnwd mwy - a photensial mwy wyneb i waered - edrychwch i fondio CEFs, am dri rheswm:

1. Gostyngiadau dwfn: Mae CEFs yn masnachu ar lefelau gwahanol na gwerthoedd eu portffolio, ac yn aml am bris gostyngol. Nid yw'r gostyngiadau hyn i NAV, fel y'u gelwir, yn bodoli gydag ETFs.
2. Mae CEFs yn talu llawer cnwd uwch nag ETFs. Mae'r CEF cyfartalog yn talu tua 8% heddiw.
3. Mae CEFs yn cael eu rhedeg gan fodau dynol, yn hytrach nag algorithmau, ac mae hynny'n arbennig o bwysig yn Bondland, lle mae rheolwyr sydd â chysylltiadau dwfn yn cael y mynediad gorau at y materion newydd gorau.

Dyma ddau CEF bond sy'n cynnwys difidendau o 7.9% a 10% i'w rhoi ar eich rhestr, yn nhrefn ansawdd (o dda i wych).

Da: Cronfa Bond Cynnyrch Uchel PGIM (ISD)

Un o'r cynnyrch bond-CEF mwyaf ar y bwrdd yw'r taliad 10.4% o ISD. Mae'r gronfa'n dal 588 o fondiau i gyd, yn bennaf oddi wrth gwmnïau UDA.

Mae ansawdd credyd yn gywir yn ein “man melys”: mae'r rhan fwyaf o'i bortffolio yn yr ystod B i BBB, ychydig y tu allan i'r llinell gradd buddsoddi. Dyna lle mae rhai o'r bargeinion bond gorau, gan fod y rhan fwyaf o'r chwaraewyr mawr yn gyfyngedig i bapur gradd buddsoddiad.

Ar ben hynny mae gan ISD daliad allan o 10% mewn gwirionedd wedi tyfu -gan neidio'n uwch ddwywaith yn 2019 cyn dal yn gyson trwy'r tân dumpster tair blynedd a ddilynodd.

Ar ben hynny, mae’r gronfa’n cael ei rhedeg gan Prudential, un o gonglfeini’r byd ariannol, felly rydych chi’n gwybod bod gan reolwyr “i mewn” pan fydd bondiau newydd yn cael eu cyhoeddi. Mae hynny'n bwysig yn y farchnad bondiau, nad yw mor “ddemocrataidd” â stociau: mae cysylltiadau'n cyfrif, a dyna pam mae llawer mwy o reolwyr cronfeydd bond yn curo eu meincnodau nag ar yr ochr stoc.

Mae hynny, gyda llaw, yn wir am ISD, sydd wedi mynd y tu hwnt i'r meincnod ETF Bond Cynnyrch Uchel SPDR Bloomberg (JNK
JNK
) ers ei sefydlu yn 2012.

Yn olaf, rydym yn cael gostyngiad braf o 10.8% ar ISD, felly yn y bôn rydym yn prynu ei bortffolio bondiau am 89 cents ar y ddoler.

Gwych: Cronfa Incwm Uchel Fyd-eang AllianceBernstein (AWF)

Mae AWF yn cynhyrchu 8.0% heddiw ac yn dal y rhan fwyaf o'i bortffolio (74%) mewn bondiau gradd heb fod yn fuddsoddiad, yn bennaf yn yr ystod B i BBB, fel ISD. Ac er gwaethaf ei enw, mae mwy na dwy ran o dair o bortffolio AWF yn yr Unol Daleithiau.

Ond mae gan AWF goes i fyny ar nifer y bondiau sydd ganddo—1,580 ar y cyfrif diwethaf. Mae hynny'n dileu'r risg y gallai bond diffygdalu neu ddau niweidio ein enillion.

Mae AWF hefyd yn cyfyngu ar ein risg hyd oherwydd bod tymor cyfartalog ei fondiau hyd at aeddfedrwydd yn 5.9 mlynedd, yng nghanol y sbectrwm. (Po hiraf yw hyd bond, y mwyaf yw'r risg o ostyngiad wrth i gyfraddau godi ac wrth i fondiau newydd, sy'n cynhyrchu mwy, gael eu cyhoeddi.)

Ac yn olaf, er bod y bandwagon bond-bownsio yn dechrau mynd ychydig yn orlawn eto, mae gennym ni gyfle o hyd i brynu AWF am ostyngiad o 5%.

Wrth gwrs, mae hynny'n llai o fargen nag 8% ISD, ond AWF yw'r pryniant gorau yma o hyd, o ystyried ei hanes llawer hirach - mae AWF wedi bod o gwmpas ers 1993 ac wedi sicrhau enillion o 1,300%+ ers hynny, trwy gyfraddau cynyddol, cyfraddau cwympo, ffyniant a methiant.

Ar ben hynny, fel ISD, mae wedi llwch JNK, y meincnod bond cynnyrch uchel, ers lansio'r ETF yn 2007, er gwaethaf degawd neu ddwy ar gyfer bondiau.

Yn olaf, mae'r taliad yn gadarn: mae AWF wedi parhau i'w gyflwyno bob mis yn ystod y tair blynedd diwethaf a hyd yn oed wedi talu difidend arbennig ym mis Ionawr - hyd at $0.0977 y gyfran, yn ychwanegol at ei daliad misol arferol o $0.0655.

Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am byth.

Datgeliad: dim