Y Gystadleuaeth Am Dominyddiaeth Cerbyd Trydan

Siop Cludfwyd Allweddol

• Ar hyn o bryd mae Tesla yn dominyddu'r farchnad cerbydau trydan, ond os gall GM gychwyn gwerthiant cerbydau trydan, dywed dadansoddwyr ei fod yn barod i gymryd drosodd erbyn diwedd y degawd.
• Er ei fod yn gwmni sy'n ymroddedig i EVs, mae Tesla yn sgorio'n wael ar fetrigau ESG (amgylcheddol, cymdeithasol a llywodraethu) tra bod GM ar frig y rhestr ar gyfer gweithgynhyrchwyr ceir.
• Mae gan GM y gallu i raddfa heb gougio prisiau, rhinweddau sy'n adeiladu ymddiriedaeth ymhlith defnyddwyr, ond nid yw Tesla yn arddangos ar hyn o bryd.

Nid oes unrhyw gwestiwn amdano - mae Tesla yn dominyddu'r farchnad cerbydau trydan (EV). Ond a all Tesla ddal gafael ar ei gyfran flaenllaw o'r farchnad? Neu a fydd yn colli sylfaen i'r cawr ceir 100 oed - GM?

Ar bapur, mae GM mewn sefyllfa well i raddfa, yn denu buddsoddwyr sy'n canolbwyntio ar ESG, ac yn rhestru cerbydau ar bwynt pris y gall defnyddwyr Americanaidd ei fforddio mewn gwirionedd. Felly beth maen nhw'n aros amdano?

Cyfran o'r farchnad

Ar hyn o bryd, mae llawer llai na 10% o werthiannau ceir yn EVs. Yn 2021, gosododd yr Arlywydd Biden nod cenedlaethol i gael EVs i fyny uwchlaw 50% o gyfanswm y gwerthiant erbyn 2030. Er bod llawer o weithredwyr ceir yn meddwl bod hwn yn nod cyraeddadwy, mae dadansoddwyr diwydiant yn parhau i fod yn llai optimistaidd. Serch hynny, mae hwn yn ddiwydiant a fydd yn tyfu'n sylweddol dros yr wyth mlynedd nesaf.

Ar hyn o bryd, mae gan Tesla 66% o gyfran y farchnad mewn EVs, tra bod GM ond yn hawlio paltry 6%, ar ei hôl hi o'i gymharu â Ford a Volkswagen.

Fodd bynnag, rhagwelir y bydd hynny'n newid. Erbyn 2030, mae LMC Automotive yn amcangyfrif y bydd GM yn rhagori ar bob gwneuthurwr EV arall gyda 18.3% o gyfran y farchnad, gan adael Tesla yn y llwch gyda dim ond 11.2%, ac yna Volkswagen a Ford.

Pam? Mae gan GM fantais graddfa dros Tesla. Ac yn hytrach na chwmnïau ceir mawr eraill, mae ganddyn nhw blatfform sefydledig, yn hytrach nag addasu cerbydau sy'n llosgi nwy yn EVs gyda batri wedi'i daro arno. Mae GM wedi bod yn datblygu platfform o'r enw Ultium, sy'n canoli systemau EVs, ac yn gosod y batris yn uniongyrchol i ffrâm y cerbyd.

Nawr bod ganddyn nhw system ar waith, disgwylir i gynhyrchiant gynyddu'n gyflym ac yn llyfnach nag y bu yn y gorffennol. Nid oes gan Tesla yr un gallu i wneud cerbydau ar y raddfa hon, heb y seilwaith gweithgynhyrchu sy'n bodoli eisoes, er gwaethaf y ffaith eu bod yn gwneud cerbydau trydan yn unig.

Cyllid y Cwmni

Tesla yw'r cwmni mwyaf proffidiol ar hyn o bryd. Yn Ch2 o 2022, ei elw net oedd $2.3 biliwn, i fyny 98% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Dim ond $1.7 biliwn oedd elw net GM yn ystod yr un cyfnod, i lawr 40.3% flwyddyn ar ôl blwyddyn.

Gallai hyn ymddangos yn ddryslyd oherwydd bod gan GM systemau mwy sefydledig ar waith, fe werthon nhw 578,639 o gerbydau yn Ch2 2022 yn erbyn 254,695 o ddanfoniadau Tesla. (Dosbarthiadau yw'r metrig cyfatebol agosaf at werthiannau y mae Tesla yn eu rhyddhau.)

Felly pam roedd Tesla gymaint yn fwy proffidiol? Mae yna lawer o ffactorau, un yw nad yw Tesla yn gwario dim ar farchnata - gan dorri allan gost enfawr. Mae hefyd wedi codi prisiau ar ei gerbydau yn ystod y blynyddoedd diwethaf.

Ond cyfrannwr mawr arall at broffidioldeb presennol Tesla yw credydau rheoleiddio.

Bydd credydau rheoleiddio Tesla yn wynebu llai o alw

Yng Nghaliffornia a 13 talaith arall, mae'n ofynnol i wneuthurwyr ceir wneud canran benodol o'u gwerthiannau mewn cerbydau trydan. Pan na wnânt hynny, mae'n rhaid iddynt brynu credydau rheoleiddio gan wneuthurwyr ceir eraill sydd â gwarged o gredydau.

Gan fod Tesla yn delio â EVs yn unig, mae ganddo bentwr o gredydau rheoleiddio, y mae wedyn yn eu gwerthu i weithgynhyrchwyr ceir eraill - fel GM.

Gadewch i ni edrych ar ba mor effeithiol yw'r credydau hyn i linell waelod Tesla. Yn 2020, $862 miliwn oedd incwm net Tesla, tra bod gweithgynhyrchwyr ceir eraill wedi talu $1.58 biliwn i Tesla am gredydau rheoleiddio dros yr un cyfnod, sy'n golygu y byddai Tesla wedi cael incwm net negyddol hebddynt.

Yn 2021, incwm net Tesla am y flwyddyn oedd $5.64 biliwn, gan gynnwys $1.47 biliwn mewn credydau rheoleiddio a werthwyd. Nid oedd y credydau hyn yn gyfran mor fawr o elw yn 2021 ag y gwnaethant yn 2020, ond mae 26% o'r elw net yn dal yn sylweddol.

Wrth i wneuthurwyr ceir eraill fel GM gynyddu cynhyrchiant EV, ni fydd angen cymaint o angen iddynt brynu'r credydau hyn gan Tesla mwyach, gan gynyddu llinell waelod GM ar yr un pryd a gostwng gwerth Tesla.

Effeithiau'r Ddeddf Lleihau Chwyddiant

Mae'r Ddeddf Gostyngiadau Chwyddiant yn adolygu'r credyd treth $7,500 na ellir ei ad-dalu i ddefnyddwyr os ydynt yn prynu'r math cywir o EV. Y newid mwyaf yw bod yn rhaid i o leiaf 40% o'r deunyddiau crai a ddefnyddir yn y batri ddod o Ogledd America, a rhaid i'r cerbyd ei hun gael ei wneud yng Ngogledd America. Mae’r gofyniad o 40% yn cynyddu’n gynyddrannol i 80% erbyn 2027.

Os na fodlonir gofyniad canran y batri, dim ond $3,750 o gredyd y bydd defnyddwyr yn gymwys.

Mae GM, Tesla, a'r mwyafrif o weithgynhyrchwyr cerbydau trydan yn dod o hyd i fwyafrif o'r deunyddiau hyn y tu allan i Ogledd America, gyda'r marchnadoedd mwyaf yn Asia, ond mae rhai hefyd yn Affrica, Ewrop, Awstralia a De America. Mae hynny'n golygu y bydd y mwyafrif o EVs ond yn gymwys ar gyfer y credyd $3,750 - yn enwedig wrth i'r canrannau gofynnol godi yn y blynyddoedd i ddod.

Nodwedd allweddol arall o’r credyd treth yw ei fod ar gael i unigolion ag incwm o $150,000 neu lai yn unig (mae’r terfyn hwnnw’n neidio i $300,000 neu lai i gyplau). Mae hefyd yn ddilys yn unig ar gyfer ceir sy'n costio $55,000 neu lai a thryciau sy'n costio $80,000 neu lai.

Y syniad yw cymell gwneuthurwyr ceir i gynhyrchu cerbydau fforddiadwy ar gyfer Americanwyr bob dydd, yn hytrach na chynnal y status quo o gerbydau trydan fel eitemau moethus.

Mae hyn yn symud i bwy y gall gweithgynhyrchwyr ceir farchnata'r credyd hwn, gan fod EVs yn tueddu ar yr ochr ddrud ar hyn o bryd. Pan fyddwn yn dal y ddau gwmni wrth ymyl ei gilydd, mae GM wedi bod yn gostwng prisiau ei EVs yn ddiweddar tra bod Tesla wedi bod yn eu codi.

Ar hyn o bryd pris y Chevy Bolt yw $26,595. Yr unig fodel gan Tesla a fyddai'n gymwys ar gyfer y credyd treth hwn ar hyn o bryd yw'r Model 3 esgyrn noeth gyda gyriant olwyn gefn, sydd ar hyn o bryd yn costio $46,990. Nid ar gyfer y credyd treth yn unig y mae'r gwahaniaeth prisio hwn yn bwysig - mae'n bwysig oherwydd lefelau incwm y targedau credyd treth.

Mae'r gwahaniaeth pris o $20,000 yn golygu y gallai mwy o Americanwyr wyro tuag at gynnyrch GM yn hytrach na chynnyrch Tesla.

Hefyd, bydd GM yn rhyddhau'r Silverado EV cyntaf yn hydref 2023. Mae ei bris rhestr amcangyfrifedig yn dechrau ar $39,900 - ymhell o dan y cap $80,000 ar gyfer tryciau EV.

Y newyddion da i weithgynhyrchwyr yw yr arferai fod cap o 200,000 cerbyd ar y credyd hwn, sydd bellach wedi'i ddileu. Mae hyn yn caniatáu i gynifer o ddefnyddwyr â phosibl hawlio'r credyd treth cyn belled â'u bod yn dod o fewn y terfynau incwm.

ESG Outlook

Wrth i fuddsoddi ESG (amgylcheddol, cymdeithasol, llywodraethu) ddod yn fwyfwy poblogaidd, mae gan GM apêl well i fuddsoddwyr.

Gallai hyn fod yn syndod, gan y byddech yn tybio y byddai'r gydran “amgylcheddol” yn ESG yn fwy na digon i roi Tesla ar frig y rhestr. Ond ym mis Mai 2022, cafodd y cwmni ei gicio allan o fynegai S&P 500 ESG.

Roedd sawl ffactor yn rhan o hyn. Yn gyntaf, er bod Tesla yn cynhyrchu cerbydau trydan ac yn elwa ar gynhyrchu ynni gwyrdd, mewn gwirionedd nid oes ganddo gynllun i wneud y cwmni'n garbon niwtral.

Mae wedi torri Deddf Aer Glân yr EPA ers blynyddoedd, gan setlo gyda'r asiantaeth ym mis Chwefror 2022. Mae talaith California yn ymchwilio i'r cwmni am ei drin gwastraff hefyd.

Ar ochr gymdeithasol a llywodraethu pethau, mae Tesla wedi bod trwy ychydig o achosion cyfreithiol yn ddiweddar a ddangosodd wahaniaethu hiliol yn y gweithle, ac mae Elon Musk ei hun wedi mynd i drafferth gyda'r Bwrdd Cysylltiadau Llafur Cenedlaethol ynghylch ei safiadau gwrth-undeb a'i arferion llafur annheg.

Ar y llaw arall, nid yn unig y mae GM yn bwriadu bod yn garbon-niwtral erbyn 2040, ond mae hefyd yn gofyn i'w gyflenwyr wneud yr un addewid. Mae'n buddsoddi'n weithredol mewn ehangu ei linell o gerbydau EV hefyd, er ar hyn o bryd mae'r buddsoddiad yn eithaf bach.

Mae gan GM hefyd fetrigau cryf iawn ar ochr lywodraethu'r hafaliad. Dan arweiniad y Prif Swyddog Gweithredol Mary Barra, mae hanner seddi bwrdd y cwmni GM yn cael eu meddiannu gan fenywod. Mewn cyferbyniad, dim ond dau o aelodau bwrdd Tesla - neu 29% - sy'n fenywod.

Mae gan GM hefyd system chwythu'r chwiban ddienw a sefydlwyd ar gyfer gweithwyr fel y gallant adrodd am gamymddwyn heb orfod poeni am ddial.

Ym myd EVs yn benodol, gallai buddsoddwyr ESG fod â dylanwad mawr dros brisiau stoc a pholisïau cwmni. Yn seiliedig ar y ffordd y mae'r cwmnïau'n cael eu rhedeg heddiw, byddai GM yn bendant yn dod i'r brig wrth bwyso a mesur y gwerthoedd ESG hyn.

Tesla vs GM: Efallai y bydd gan GM ddyfodol mwy disglair

Byddech chi'n meddwl y byddai gan gwmni sy'n ymroddedig yn gyfan gwbl i EVs ddyfodol mwy disglair yn y farchnad EV, ond mae pob arwydd yn nodi bod GM ar fin cymryd drosodd y farchnad o fewn y degawd os gall ddylunio ceir sy'n cyffroi defnyddwyr ac yn codi ei werthiant cerbydau trydan.

Oherwydd gallu'r cwmni i raddfa, diffyg dibyniaeth ar gredydau rheoleiddio, safonau ESG cryf, a pharodrwydd i brisio ei gerbydau ar lefel fwy fforddiadwy i Americanwyr bob dydd, gallai GM fod yn arweinydd newydd y farchnad erbyn 2030.

Ar hyn o bryd, Tesla yw'r brand mwyaf cyffrous, gyda ffigwr cyhoeddus iawn wrth y llyw gwthio arloesedd a denu talentau gorau.

Os ydych chi eisiau buddsoddi mewn technoleg werdd fel EVs heb fuddsoddi mewn cynnyrch neu gwmni unigol, ystyriwch Q.ai's Pecyn Buddsoddi Technoleg Glân. Dan arweiniad AI, mae'r citiau hyn yn helpu i gadw llygad ar faterion ariannol, prisiau stoc a theimladau cwmnïau. Mae hyn yn caniatáu ichi fuddsoddi mewn cwmnïau sy'n ymladd newid hinsawdd heb godi bys.