Yr achos contrarian ar gyfer pris cyfranddaliadau Adani Enterprises

Adani Enterprises (NSE: ADANIENT) pris cyfranddaliadau wedi parhau i chwilota yn ystod yr ychydig wythnosau diwethaf wrth i bryderon am y conglomerate Indiaidd barhau. Plymiodd y stoc dros 5% ddydd Gwener i fasnachu ar 1,600, y lefel isaf ers mis Chwefror 7. Ar y cyfan, mae wedi cwympo dros 61% yn is na'i bwynt uchaf yn 2023. Mae rhannau eraill o'r conglomerate fel Adani Power, Adani Port, ac mae Adani Green Energy hefyd wedi plymio.

Yr achos contrarian dros Adani

Mae stoc Adani Enterprises yn ymddangos fel ased gwenwynig y dyddiau hyn yn dilyn ymosodiad deifiol gan Hindenburg Research. Gyda'r holl benawdau negyddol, mae'r stoc wedi cael curiad, sydd wedi llusgo gwerth net Gautam Adani i tua $ 55 biliwn. Yn 2022, ef oedd y dyn ail-gyfoethocaf yn y byd gyda gwerth net o dros $ 120 biliwn.

Ydych chi'n chwilio am newyddion cyflym, awgrymiadau poeth a dadansoddiad o'r farchnad?

Cofrestrwch ar gyfer cylchlythyr Invezz, heddiw.

Eto i gyd, gellir gwneud achos contrarian ynghylch cyfranddaliadau Adani Enterprise. Yn gyntaf, er bod adroddiad Hindenburg yn ddeifiol, ni chyhuddodd y cwmni o fod â materion cyfrifyddu tebyg i rai Enron. Yr agosaf y daeth yr adroddiad oedd pan oedd yn canolbwyntio ar archwilydd y cwmni, cwmni bach yn India.

Hefyd, nid oedd yr adroddiad yn canolbwyntio ar faterion ym musnes craidd Adani megis diffyg galw. Yn lle hynny, fe’i cyhuddodd o gael ei drosoli’n sylweddol, a allai ei weld yn cael trafferth talu ei ddyled. Ond mae buddsoddwyr bob amser wedi gwybod am sefyllfa ddyled Adani. Nid oedd yn ddim byd newydd.

Mae Adani wedi cymryd camau i dawelu meddyliau buddsoddwyr. Er enghraifft, mae'r cwmni wedi parhau i wneud ei ddyled daliadau ar amser. Ar adegau, mae'r cwmni wedi gwneud ei daliadau cwpon o flaen amser. Mae'r cwmni hefyd yn gweithio i leihau ei ragolygon twf a thorri ei ddyled net i EBITDA o 3.2. Ymhellach, mae wedi arafu ei fuddsoddiadau a'i gaffaeliadau.

Yr achos mwyaf gwrthgyferbyniol i Adani yw bod gan y cwmni, yn wahanol i Evergrande, rai asedau gwerthfawr sy'n dal i gynhyrchu adnoddau sylweddol. Er enghraifft, mae'n chwaraewr blaenllaw yn niwydiannau porthladdoedd ac ynni India, y disgwylir iddynt barhau i ddarparu llif arian.

Yn y cyfamser, mae'r cwmni'n ystyried dod â chwmni archwilio mawr pedwar i mewn i edrych ar ei lyfrau. Catalydd tebygol arall yw penderfyniad MSCI i ohirio ei fflôt rhad ac am ddim o'i ddiweddariadau. 

Mae technegol pris cyfranddaliadau Adani yn peri pryder

Yr wythnos diwethaf, ysgrifennais fod stoc Adani wedi ffurfio a patrwm croes marwolaeth prin, a nododd fwy o wendid. Roedd y farn honno’n gywir gan fod y stoc wedi symud yn is ers hynny. Gallai hefyd barhau i ostwng ac ailbrofi'r lefel isaf erioed o 1,020 INR, sydd tua 37% yn is na'r lefel bresennol.

Fodd bynnag, yn y tymor hir, ni allwn ddiystyru sefyllfa lle mae stoc Adani Enterprise yn adlamu wrth i fuddsoddwyr brynu'r dip.