Mae lleddfu pwysau chwyddiant yn rhoi rhywfaint o le i'r economi, am y tro

Os mai chwyddiant fu'r bygythiad mwyaf i dwf economaidd yr Unol Daleithiau, yna dylai data mis Gorffennaf roi arwyddion bod o leiaf rhywfaint o ryddhad ar y gweill.

Yr oedd y prisiau fflat am y mis fel y mesurwyd gan yr eitemau y mae'r Swyddfa Ystadegau Llafur yn eu tracio ar gyfer ei mynegai prisiau defnyddwyr. Roedd hynny'n nodi'r tro cyntaf i'r mesur cyfanred beidio â phostio cynnydd o fis ar ôl mis ers mis Mai 2020, pan ddangosodd y mesur a ddilynwyd yn eang ddirywiad cymedrol.

Dim ond mis yn ôl, postiodd CPI ei enillion cyflymaf o 12 mis ers mis Tachwedd 1982, yn dilyn tuedd a helpodd i anfon twf economaidd i grebachu am hanner cyntaf y flwyddyn, gan gynhyrfu. sôn am ddirwasgiad.

Ond gydag o leiaf y duedd tymor byr yn dangos bod cyfradd y cynnydd mewn prisiau yn lleihau, mae optimistiaeth economaidd yn cynyddu.

“Mae gwir angen rhoi’r holl naratif dirwasgiad ar silff am y tro,” meddai Aneta Markowska, prif economegydd Jefferies. “Rwy’n meddwl ei fod yn mynd i symud i naratif cryfach-am-hwy, sy’n cael ei gefnogi mewn gwirionedd gan wrthdroi mewn chwyddiant.”

Mae Markowska, y mae ei ragolygon eleni wedi bod yn gywir, yn gweld twf cadarn yn y tymor agos, gan gynnwys cyfradd twf o 3% yn y trydydd chwarter. Cronfa Ffederal Atlanta Mesurydd GDPNow, sy'n olrhain data economaidd mewn amser real, sylw at gyfradd twf o 2.5% mewn diweddariad dydd Mercher, i fyny 1.1 pwynt canran o'i un olaf ar Awst 4.

Fodd bynnag, mae Markowska hefyd yn disgwyl i bwysau ddwysau yn 2023, gyda dirwasgiad yn debygol yn ystod rhan olaf y flwyddyn.

Yn wir, yr oedd ychydig i'r ddwy ddadl yn yr adroddiad CPI.

Daeth y rhan fwyaf o'r tymheru mewn chwyddiant oherwydd cwymp ym mhrisiau ynni. Gostyngodd gasoline 7.7%, y gostyngiad misol mwyaf ers mis Ebrill 2020. Cwympodd olew tanwydd 11% wrth i brisiau nwyddau cysylltiedig ag ynni ostwng 7.6%.

Daeth codiadau costau gwasanaethau trafnidiaeth hefyd oddi ar y berw, gyda phrisiau cwmnïau hedfan yn disgyn 7.8% i wrthdroi tueddiad sydd wedi gweld tocynnau yn codi 27.7% dros y flwyddyn ddiwethaf.

Ond ychydig o arwyddion eraill o ostyngiadau chwyddiant oedd yn yr adroddiad, gyda chostau bwyd yn arbennig o uchel. Cododd y mynegai bwyd, mewn gwirionedd, 1.1% ar y mis, a'i gyflymder o 10.9% dros y 12 mis diwethaf yw'r uchaf ers mis Mai 1979.

Mae hynny'n achosi pryderon mewn lleoedd fel City Harvest, sy'n helpu i fwydo Efrog Newydd anghenus sydd wedi cael eu taro'n arbennig o galed gan ymchwydd pris a ddechreuodd y llynedd.

“Rydyn ni’n gweld llawer mwy o blant yn dod i mewn i bantris bwyd,” meddai Jilly Stephens, Prif Swyddog Gweithredol y sefydliad. “Roedd ansicrwydd bwyd wedi bod yn anhydrin hyd yn oed cyn i’r pandemig daro. Nawr rydyn ni'n gweld hyd yn oed mwy o bobl yn troi at bantris bwyd oherwydd y prisiau cynyddol. ”

Dywedodd Stephens fod nifer y plant sy’n ceisio cymorth bwyd tua dyblu flwyddyn ar ôl i bandemig Covid daro, ac mae’r sefydliad yn brwydro i gadw i fyny.

“Rydyn ni bob amser yn optimistaidd, oherwydd rydyn ni’n cael ein cefnogi gan Efrog Newydd hynod hael,” meddai.

Er gwaethaf y cynnydd mewn prisiau, mae defnyddwyr wedi bod yn wydn, gan barhau i wario hyd yn oed gyda chyflogau wedi'u haddasu gan chwyddiant yn crebachu 3% dros y flwyddyn ddiwethaf.

Dywedodd Jonathan Silver, Prif Swyddog Gweithredol Affinity Solutions, sy'n olrhain ymddygiad defnyddwyr trwy drafodion cardiau credyd a debyd, fod gwariant ar gyflymder iach, gan godi tua 10.5% dros y flwyddyn ddiwethaf, er bod chwyddiant yn dylanwadu ar ymddygiad.

“Pan ddechreuwch edrych ar gategorïau penodol, mae llawer o newid wedi bod mewn gwariant, ac o ganlyniad, mae chwyddiant yn effeithio’n fwy nag eraill ar rai categorïau,” meddai. “Mae pobl yn gohirio eu gwariant ar eitemau dewisol.”

Er enghraifft, dywedodd fod gwariant siopau adrannol wedi gostwng 2.4% dros y flwyddyn ddiwethaf, tra bod gwariant siopau disgownt wedi codi 17%. Mae gwariant parciau difyrion i lawr 18%, ond mae theatrau symud i fyny 92%. Mae prisiau cynyddol yn dylanwadu ar rai o'r niferoedd hynny, ond yn gyffredinol maent yn adlewyrchu lefel y trafodion hefyd.

Wrth i chwyddiant leihau, mae Arian yn disgwyl i wariant dewisol gynyddu.

“Rydym yn credu y bydd cynnydd sydyn yn ddiweddarach yn y flwyddyn a fydd yn creu llethr ar i fyny i’r gwariant mewn categorïau allweddol lle mae’r defnyddiwr wedi bod yn oedi ac yn gohirio gwariant,” meddai. “Efallai y bydd defnyddwyr yn cael anrheg gwyliau o rywfaint o ryddhad ar brisiau bwyd.”

Yn y cyfamser, mae cyflymder chwyddiant blwyddyn-dros-flwyddyn yn dal i redeg ar 8.5%. Dyna ychydig oddi ar y cynnydd mwyaf ymosodol mewn 40 mlynedd ac yn “gyfradd bryderus o uchel,” meddai Rick Rieder, prif swyddog buddsoddi incwm sefydlog byd-eang gyda’r cawr rheoli asedau BlackRock.

Wrth wraidd y pryderon am dwf byd-eang mae'r Gronfa Ffederal ac mae'n poeni am hynny ei godiadau cyfradd llog gyda'r nod o reoli chwyddiant yn arafu'r economi cymaint fel y bydd yn mynd i ddirwasgiad.

Yn dilyn adroddiad dydd Mercher, symudodd masnachwyr eu betiau i ddisgwyl i'r Ffed godi dim ond hanner pwynt canran ym mis Medi, yn hytrach na'r duedd flaenorol tuag at 0.75 pwynt canran, symudiad y dywedodd Rieder y gellid ei gamgymryd.

“Mae dyfalbarhad data chwyddiant parhaus a welwyd heddiw, o’i gyfuno â data cryf y farchnad lafur yr wythnos diwethaf, ac efallai’n enwedig yr enillion cyflog sy’n dal yn gadarn, yn gosod llunwyr polisi Ffed yn gadarn ar y llwybr tuag at barhad o dynhau ymosodol,” ysgrifennodd.