(Bloomberg) - Mae'r rhagolygon elw ar gyfer cwmnïau yn y Mynegai S&P 500 yn prysur ddirywio - ac eto ni all dadansoddwyr godi eu targedau pris stoc yn ddigon cyflym.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ei ystyried yw datgysylltiad y farchnad stoc yn 2023.
Mae'r ddau dueddiad sy'n ymddangos yn anghydnaws yn adlewyrchu faint mae prisiau ecwiti'n cael eu gyrru gan ddyfalu bod y Gronfa Ffederal yn agosáu at ddiwedd ei chylch codi cyfraddau mwyaf ymosodol ers degawdau. Mae hynny'n argoeli'n arbennig o dda ar gyfer prisiadau twf a stociau technoleg, sydd wedi dal gafael ar enillion mawr yr wythnos hon hyd yn oed ar ôl adroddiadau enillion siomedig gan Apple Inc., Alphabet Inc. ac Amazon.com Inc.
Ond mae'r graddau y mae dadansoddwyr yn codi targedau prisiau stoc wrth dorri'r amcangyfrifon enillion yn ddryslyd i'r rhai sydd wedi arfer gweld y farchnad yn dibynnu ar gryfder sylfaenol America gorfforaethol.
“Mae cyfraddau llog wedi dod i lawr ac mae eich cyfradd ddisgownt wedi gostwng, felly er nad yw eich enillion yn cynyddu, fe allech chi neilltuo pris uwch [ar y stoc] dim ond oherwydd y gyfradd ddisgownt is,” meddai Crit Thomas, global strategydd marchnad yn Touchstone Investments. “Maen nhw'n dweud, 'Hei, rydyn ni'n mynd i fod allan o hyn o fewn chwech i 12 mis, felly gadewch i ni edrych drwyddo.”
Nid yw tymor adrodd y pedwerydd chwarter wedi gwneud fawr ddim i gefnogi optimistiaeth am yr hanfodion. Mae enillion mewn sectorau o ynni i ddewisol defnyddwyr wedi bod yn dod i mewn islaw amcangyfrifon cyn y tymor ac mae cwmnïau'n deialu rhagolygon yn ôl yn seiliedig ar ddisgwyliadau y bydd twf yn arafu. Mewn gwirionedd, mae model Bloomberg Intelligence yn dangos bod canllawiau enillion o'r fath ar gyfer y chwarter cyntaf wedi'u torri fwyaf ers o leiaf 2010.
Mae hynny'n gorfodi dadansoddwyr a lynodd wrth amcangyfrifon mwy disglair i ddilyn. Ymhlith yr holl newidiadau a wnaed gan ddadansoddwyr i'w rhagamcanion enillion y mis diwethaf, dim ond 37% oedd yn uwchraddio, yn ôl data a gasglwyd gan Citigroup Inc. Mae'r lefel wedi bod yn gysylltiedig â'r tri dirwasgiad economaidd diwethaf ac mae 30% yn is na'r cyfartaledd hanesyddol.
“I ni, roedd niferoedd dadansoddwyr 2023 yn edrych yn rhy ymosodol,” meddai Drew Pettit, cyfarwyddwr dadansoddiad a strategaeth ETF yn Citigroup, mewn e-bost. Maent yn “cael eu hadolygu’n gyflym i gyd-fynd yn well â’r realiti economaidd.”
Erys cryn ansicrwydd ynghylch cyfeiriad yr economi, yn enwedig gyda niferoedd twf swyddi cyflym dydd Gwener yn awgrymu ei fod yn dal i ehangu ar gyflymder cadarn. Ar y cyfan, fodd bynnag, mae economegwyr yn gyffredinol yn disgwyl i dwf arafu neu hyd yn oed grebachu oherwydd amodau ariannol llymach.
Darllen mwy: Cosbau Deialu yn Ôl Vigilantes y Farchnad Stoc am Fethiannau Enillion
“Rydyn ni’n dechrau gweld rhai o’r cwmnïau hyn yn dod allan ac yn rhoi arweiniad llai na delfrydol ar dwf,” meddai Brian Jankowski, uwch ddadansoddwr buddsoddi yn Fort Pitt Capital Group. “Rydyn ni’n dechrau gweld y rhagolygon busnes hynny ar gyfer twf yn cyd-fynd yn well â CMC, a rhagwelir mai ychydig iawn fydd yn cyfateb i hynny.”
Mae hynny i raddau helaeth wedi'i frwsio o'r neilltu yn y farchnad stoc trwy ddyfalu bod cyfraddau llog yn agosáu at eu hanterth yn y cylch, safbwynt a ategwyd gan benderfyniad y Ffed ddydd Mercher i ddeialu cyflymder ei symud yn ôl. Mae dadansoddwyr ochr gwerthu sy'n cwmpasu'r cwmnïau S&P 500 - ac sydd eisoes yn gogwyddo bullish - wedi ymateb trwy godi eu hamcangyfrifon pris cyfranddaliadau ar y cyflymder cyflymaf ers gwanwyn 2021.
Tanlinellwyd rôl ganolog y Ffed yn y rhagolygon ar gyfer prisiau ecwiti gan berfformiad y farchnad yr wythnos hon yn wyneb rhai enillion negyddol annisgwyl gan gwmnïau mawr.
Adroddodd Apple ostyngiad mwy serth mewn gwerthiant yn ei gyfnod gwyliau nag yr oedd Wall Street yn ei ddisgwyl, tra bod Ford Motor Co wedi postio colled elw yng nghanol prinder cyflenwad parhaus. Roedd canlyniadau rhiant Google Alphabet yn arwydd o alw is am ei hysbysebion chwilio yn ystod economi sy'n arafu.
Ac eto, ddydd Gwener, ni newidiwyd llawer o fynegeion stoc am lawer o'r diwrnod cyn cau'n is. Serch hynny, sgoriodd y S&P 500 ei ail enillion wythnosol syth.
Mewn man arall mewn enillion corfforaethol:
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-matters-stock-analysts-neamhaird-150000739.html