Mae'r Ffed yn mynd i golyn mewn 3 cham, meddai'r awdur Nomi Prins

Mae adroddiadau Cronfa Ffederal yr UD yn ôl yr awdur Nomi Prins y gellid ei orfodi i droi oddi wrth ei lwybr o godiadau cyfradd llog ymosodol mewn tri cham.

Mae marchnadoedd yn disgwyl i'r banc canolog ddeddfu trydydd codiad pwynt sylfaen 75 yn olynol yn ei gyfarfod polisi ariannol yn ddiweddarach y mis hwn, y cyflymder tynhau ariannol cyflymaf ers i lunwyr polisi ddechrau defnyddio'r gyfradd cronfeydd Ffed meincnod fel y prif offeryn polisi yn y 1990au cynnar.

newyddion buddsoddi cysylltiedig

Mae chwyddiant di-ildio yn golygu y gallai Ffed yrru cyfraddau llog yn uwch, hyd yn oed yn gyflymach

Mae amryw o swyddogion y Ffed wedi ailadrodd ymrwymiad y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal yn yr wythnosau diwethaf i ffrwyno chwyddiant, ond dywedodd Prins wrth CNBC ddydd Mawrth fod cyflymiad codiadau cyfradd llog i leddfu'r marchnadoedd wedi'i ddatgysylltu o'r realiti economaidd a wynebir gan lawer.

“Mae’r cyfnod hwn o gyflymu’r codiadau cyfradd yr ydym wedi’u gweld hyd yn hyn wedi effeithio ar yr economi go iawn oherwydd ei fod wedi gwasgu’r costau benthyca … i bobl go iawn, defnyddwyr go iawn,” meddai.

“Tra i’r Stryd yn gyffredinol, yn hanesyddol mae arian yn dal i fod yn rhad ac mae trosoledd yn dal i fod yn uchel yn y system, ac mae llyfr y Ffed yn dal i fod yn gyffyrddiad o dan $ 9 triliwn, sy’n ddwbl yr hyn yr oedd yn mynd i mewn i’r cyfnod pandemig, ac ers y argyfwng ariannol 2008.”

Er gwaethaf disgwyliad eang y farchnad am gynnydd pellach o 75 pwynt sylfaen, dywedodd Prins - economegydd byd-eang ac eiriolwr di-flewyn-ar-dafod dros ddiwygio economaidd - y byddai'r Ffed yn debygol o droi oddi wrth ei lwybr hebog mewn tri cham wrth i'r datgysylltiad rhwng buddsoddwyr a sefydliadau cyfoethog a'r “go iawn”. economi” yn ehangu.

Ar ôl gostwng cyflymder codiadau cyfradd i 50 pwynt sail yn gyntaf ac yna niwtraleiddio polisi, mae Prins yn disgwyl i'r Ffed ddechrau gwrthdroi cwrs a dod yn “gymwysol,” gyda'r Unol Daleithiau eisoes wedi cofnodi dau chwarter yn olynol o dwf CMC negyddol.

“Boed hynny i dorri cyfraddau neu i gynyddu maint ei lyfr eto, mae hynny i’w weld o hyd,” ychwanegodd Prins.

Mae chwyddiant ledled y byd wedi cael ei yrru i'r awyr gan dagfeydd cadwyn gyflenwi yn dilyn pandemig Covid-19, rhwystrau cyflenwad parhaus yn Tsieina oherwydd cloeon cylchol, a goresgyniad Rwsia yn yr Wcrain, sydd wedi achosi i brisiau bwyd ac ynni ymchwydd.

Mae banciau canolog wedi dadlau bod angen gweithredu'n ymosodol atal chwyddiant rhag “gwreiddio” yn eu heconomïau priodol, ac maent wedi bod yn arbennig o wyliadwrus o chwyddiant prisiau defnyddwyr yn bwydo drwodd i chwyddiant cyflogau, y maent yn rhagweld y gallai waethygu'r galw ymhellach ac felly codiadau mewn prisiau.

Yn ei araeth yn y Symposiwm economaidd Jackson Hole ddiwedd mis Awst, ymatebodd Cadeirydd Ffed Jerome Powell i bryder y farchnad am ddirwasgiad sydd ar ddod a achosir gan amodau ariannol tynhau trwy honni y byddai “peth poen” i’r economi yn angenrheidiol yn y frwydr yn erbyn chwyddiant.

Dadleuodd Prins mai camgymeriad oedd targedu chwyddiant cyflog pan fo codiadau cyflog yn methu â chadw i fyny â chwyddiant ehangach.

“Rwy’n credu bod y Ffed yn llwyr yn colli’r cysylltiad hwn rhwng yr hyn sy’n digwydd i bobl go iawn yn yr economi go iawn a pham, a sut mae hynny’n ymwneud â’r darlun chwyddiant cyffredinol, y mae wedi’i osod ei hun yn y bôn i ymladd. Dim ond diffyg cyfatebiaeth sydd yma,” meddai.

Dadleuodd fod codi cyfraddau banciau canolog fel eu prif arf i frwydro yn erbyn chwyddiant wedi achosi “helaeth” rhwng yr unigolion a’r sefydliadau a oedd yn gallu trosoli eu hunain i’r marchnadoedd pan oedd costau benthyca a phrisiau yn sylweddol is, a’r defnyddiwr cyffredin.